भारत के लिए आर्थिक दृष्टिकोण

परिचय

जैसा कि भारत कोविड -19 तीसरी लहर के प्रभाव से उभरना जारी रखता है, सभी क्षेत्रों में आर्थिक लामबंदी देखी जा रही है। लेकिन जैसा कि देश व्यापक विकास वसूली की ओर बढ़ रहा है, अब यह बढ़ती मुद्रास्फीति, तेल की बढ़ती कीमतों, ब्याज दर परिदृश्यों जैसे मुद्दों का सामना कर रहा है, और इन सभी को जोड़ता है, रूस-यूक्रेन गतिरोध।

तो, यहां उठने वाले कुछ सवाल हैं - क्या भारत का नवजात आर्थिक पलटाव जोखिम में है? बाहरी भू-राजनीतिक और आर्थिक झटके भारत को किस हद तक प्रभावित करेंगे?

इस ब्लॉग में, हम इन सवालों के जवाब खोजने और निकट भविष्य में भारत के लिए आर्थिक दृष्टिकोण पर चर्चा करने की कोशिश करेंगे।

रूस-यूक्रेन गतिरोध का भारतीय अर्थव्यवस्था पर प्रभाव

इन घटनाओं का प्रभाव जर्मनी, फ्रांस, इटली आदि जैसे यूरोपीय देशों में बहुत गंभीर हो सकता है। हालांकि, भारत में, इसका प्रभाव नगण्य हो सकता है क्योंकि यूरोपीय संघ (ईयू) हमारे लिए सबसे बड़ा बाजार है। लेकिन अगर यूरोपीय संघ में आपूर्ति का झटका लगता है, तो स्टील, इंजीनियरिंग लकड़ी आदि सहित भारत में आयात कम हो सकता है। इससे, बदले में, मेड इन इंडिया सामानों की खपत में वृद्धि होगी। इसलिए, विडंबना यह है कि यह अंततः भारतीय अर्थव्यवस्था पर सकारात्मक प्रभाव डाल सकता है।

कैलेंडर वर्ष 2021 में 41.6 फीसदी की वृद्धि वाले भारत के निर्यात को भी बढ़ावा मिल सकता है। यह देखते हुए कि यूरोपीय उद्योग युद्ध जैसे घटनाक्रमों से अस्थायी रूप से अपंग हो सकते हैं, भारतीय निर्यात की मांग तेजी से बढ़ सकती है।

हालांकि, अगर रूस के तेल और गैस निर्यात पर प्रतिबंध लगते हैं, तो यह पूरी दुनिया में आपूर्ति श्रृंखला को बाधित कर सकता है। रूस दुनिया के कच्चे तेल के निर्यात का लगभग 11% हिस्सा है और प्राकृतिक गैस का दुनिया का सबसे बड़ा निर्यातक है। अत इन वस्तुओं के मूल्यों में अल्प अवधि के लिए वृद्धि हो सकती है। लेकिन इसके कारण सरकार के राजस्व के अप्रभावित रहने की उम्मीद है।

बढ़ती महंगाई

मुद्रास्फीति कभी भी क्षणभंगुर नहीं हो सकती है। अगर हम अमेरिका को देखें, तो मार्च 2020 से अप्रैल 2021 तक एम 2 की वृद्धि दर हर महीने 20% से अधिक थी। पिछले 22 महीनों में, अमेरिका ने असाधारण मौद्रिक वृद्धि देखी थी, जिसके परिणामस्वरूप मुद्रास्फीति में भी वृद्धि हुई है।

अब, यदि हम भारत के साथ अमेरिका की स्थिति की तुलना करते हैं, तो हमारे देश में एम 3 की अवधारणा अमेरिका में एम 2 के समान है। पिछले 30 वर्षों में भारत में एम 3 वृद्धि औसतन 19% से अधिक रही है। हालांकि, महामारी की अवधि के दौरान, एक भी महीना ऐसा नहीं था जब एम 3 विकास दर 19% तक पहुंच गई हो। इसका मतलब है कि हमने उस अवधि के दौरान मुद्रास्फीति के बजाय अपस्फीति देखी है। अत मुद्रास्फीति में मध्यम वृद्धि ऐसा कुछ भी नहीं है जिसके बारे में हमें चिंतित होना चाहिए।

मार्च 2022 में FOMC की बैठक से उम्मीदें

फेड आमतौर पर हर बैठक में दरों को बढ़ाता है। इसलिए, हम उम्मीद कर सकते हैं कि वे इस बार भी दरों में 25 आधार अंकों की वृद्धि करेंगे। हम इस वर्ष के दौरान कम से कम तीन और दरों में वृद्धि की भी उम्मीद कर सकते हैं। और यह प्रचलित उच्च मुद्रास्फीति दर को देखते हुए काफी उचित है।

हालांकि, अगर रूस-यूक्रेन के बीच चल रहे गतिरोध के कारण यूरोपीय देशों में अशांति है, तो हम परिदृश्य में बदलाव देख सकते हैं। अगले तीन से चार महीनों में बाजार में काफी उतार-चढ़ाव हो सकता है।

बढ़ सकता है एफआईआई निवेश

विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) ने भारत के बाजार पर बहुत अधिक मूल्यांकन किया। पिछले कुछ महीनों में अच्छी कॉरपोरेट कमाई के साथ, भारतीय कंपनियों के मूल्यांकन अब बहुत बेहतर दिखने लगे हैं। इसलिए, भारत की अर्थव्यवस्था के भविष्य में अच्छा प्रदर्शन करने की उम्मीद है और इसलिए, हम अगले तीन से चार महीनों में एफआईआई से कुछ प्रवाह देख सकते हैं।

महामारी के वर्षों के दौरान भारत के विदेशी भंडार में भी तेजी आई है। इसलिए, बहुत से ऐसे क्षेत्र हैं जिन्होंने ताकत हासिल की है, और यह अर्थव्यवस्था को एक बफर प्रदान करेगा। एक और कारण है कि भारत एफआईआई से आगामी वर्षों में अधिक पूंजी प्रवाह को आकर्षित कर सकता है।

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GDP के लिए मजबूत अनुमान

हम इस वर्ष के लिए भारत की वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद वृद्धि 9.6% और अगले वर्ष के लिए 8.4% की उम्मीद कर सकते हैं। महामारी की दूसरी लहर के दौरान, वास्तविक जीडीपी वृद्धि लगभग 10% थी जो 30% को पार कर सकती थी, अगर महामारी ने अर्थव्यवस्था को प्रभावित नहीं किया होता। इस साल, हम एक समान व्यवधान की उम्मीद नहीं कर रहे हैं। इसलिए, जनवरी से मार्च की पहली तिमाही में बहुत मजबूत वृद्धि हो सकती है।

राजकोषीय घाटा भी अगले वित्त वर्ष के लिए घटकर 4.9 रह सकता है और इसके परिणामस्वरूप, बैंक ऋण में तेजी आ सकती है और हम मजबूत निजी निवेश प्राप्त करना शुरू कर सकते हैं। निवेश के नेतृत्व वाली वृद्धि भारत की जीडीपी वृद्धि के लिए अनुकूल साबित हो सकती है।

यह काफी दिलचस्प है कि भारत स्टील, एल्यूमीनियम और सीमेंट का दूसरा सबसे बड़ा उत्पादक है। यह कारों का पांचवां सबसे बड़ा उत्पादक और दुनिया का पांचवां सबसे बड़ा तेल रिफाइनर है। इसलिए, भारत के पास अपने सकल घरेलू उत्पाद को बढ़ाने के लिए बहुत सारे उद्योग हैं। हमें बस दो चरम मुद्दों से निपटने की आवश्यकता है - श्रम-गहन विनिर्माण और वैश्विक निर्यात के लिए इलेक्ट्रॉनिक्स का उत्पादन।

निष्कर्ष निकालने के लिए

हर कारक भविष्य में भारत के आर्थिक उछाल को पेश कर रहा है। हमें बस कुछ चिंताओं पर ध्यान केंद्रित करने और चीन, ताइवान, जापान आदि सहित हमारे पड़ोसी देशों के साथ इलेक्ट्रॉनिक निर्यात स्थान के लिए लड़ने की आवश्यकता है। ऐसा कहने के बाद, हमारे पास इस्पात और सीमेंट विनिर्माण में निवेश को आकर्षित करने की एक विशाल क्षमता है। हम अगले दो से तीन वर्षों में अपनी इस्पात विनिर्माण क्षमता को दोगुना कर सकते हैं।

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