विकल्प शब्दावली के बारे में आपको जो कुछ भी जानना चाहिए

जब आप अपने कॉलेज के दिनों को याद करते हैं, तो ऐसा कौन सा समय है जो रोमांचक और तनावपूर्ण दोनों ही दृष्टियों से अलग है? आप सही कह रहे हैं-यह वह समय है जब कम्पनियाँ आपके संस्थान में कैम्पस प्लेसमेंट के लिए आती हैं। बहुत कुछ करना होता है, यह सुनिश्चित करने से लेकर कि आपको नौकरी के सभी तकनीकी पहलुओं की जानकारी है, "आप खुद को पाँच साल बाद कहाँ देखते हैं?" जैसे प्रश्नों के उत्तरों को बेहतर बनाने तक। कैम्पस प्लेसमेंट वह समय होता है जब कॉलेज में हर कोई उन्माद में डूबा होता है। और फिर, अचानक आपको अपना पहला ऑफर लेटर मिलता है! हालाँकि, क्या आप यहीं रुक जाते हैं और पार्टी करना शुरू कर देते हैं? नहीं, बिल्कुल नहीं। आप यह पता लगाना शुरू करते हैं कि आप नौकरी के लिए बेहतर तरीके से कैसे तैयार हो सकते हैं ताकि जॉइनिंग के समय आपके पास सभी प्रासंगिक जानकारी पहले से ही हो। लेकिन आपका सीखना आम तौर पर रैखिक होता है-आप अपने कार्यस्थल पर एक प्रशिक्षु के रूप में शुरू करते हैं, रस्सियाँ सीखते हैं, और फिर सीढ़ी चढ़ते हैं। आखिरकार, एक शेर भी नवजात शिशु के रूप में शिकार नहीं करता है; शिकार पर निकलने से पहले उसे महीनों या कुछ वर्षों तक निरीक्षण और प्रशिक्षण की आवश्यकता होती है। इसी तरह, किसी भी ऑप्शन ट्रेड को निष्पादित करने से पहले, आपको पहले ऑप्शन शब्दावली को समझना होगा, जो कि हम इस लेख में करेंगे। तो यहाँ कुछ ऐसे शब्द दिए गए हैं जिन्हें आपको अपने ऑप्शन ट्रेडिंग की यात्रा शुरू करने से पहले जानना होगा।

1. लॉट साइज़:

लॉट साइज़ शब्द ऑप्शन और फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट दोनों में एक ही चीज़ को इंगित करता है—यह वह न्यूनतम मात्रा है जिसमें आप ट्रेड कर सकते हैं या उसके गुणकों में। उदाहरण के लिए, यदि आप TCS ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को देखें, तो आप देखेंगे कि लॉट साइज़ 175 शेयर है। यह शब्द एक कॉन्ट्रैक्ट में कुल इकाइयों की संख्या को संदर्भित करता है।

2. समाप्ति तिथि:

ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट महीने के आखिरी गुरुवार को समाप्त होते हैं। यदि आप साप्ताहिक समाप्ति कॉन्ट्रैक्ट के इच्छुक हैं, तो ये भी बाजार में उपलब्ध हैं और हर सप्ताह गुरुवार को समाप्त होते हैं।

3. उपलब्ध अनुबंधों की संख्या:

ऑप्शन में, आपके पास निम्नलिखित अनुबंध उपलब्ध हैं। इंडेक्स साप्ताहिक विकल्पों के लिए, ट्रेडिंग के लिए सात साप्ताहिक समाप्ति अनुबंध (मासिक अनुबंध के समाप्ति सप्ताह को छोड़कर) उपलब्ध हैं। इंडेक्स विकल्पों के लिए तीन मासिक अनुबंध भी उपलब्ध हैं। स्टॉक के लिए, तीन मासिक समाप्ति अनुबंध उपलब्ध हैं। निफ्टी के दीर्घकालिक इंडेक्स विकल्प भी तीन तिमाही समाप्ति (मार्च, जून, सितंबर और दिसंबर चक्र) और अगले आठ अर्ध-वार्षिक समाप्ति (जून और दिसंबर चक्र) के साथ उपलब्ध हैं।

4. स्ट्राइक मूल्य:

अगला शब्द जिसे आपको जानना चाहिए वह स्ट्राइक मूल्य है, जो उस दर को संदर्भित करता है जिस पर एक व्यापारी ने विकल्प अनुबंध में प्रवेश किया है। तो, यह वह दर है जिस पर आप व्यापार करना चाहते हैं, और यह स्टॉक या इंडेक्स के स्पॉट मूल्य से कम या अधिक दोनों हो सकता है।

5. विकल्प प्रीमियम:

यह वह कीमत है जो विकल्प खरीदार या धारक अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का अधिकार (लेकिन दायित्व नहीं) प्राप्त करने के लिए चुकाता है। इसलिए, यदि आप कॉल विकल्प खरीदार हैं, तो आप अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने का अधिकार खरीद रहे हैं। इसलिए, आपको भुगतान किए गए प्रीमियम के अलावा किसी भी जोखिम का सामना नहीं करना पड़ता है। हालाँकि, चूँकि विक्रेता जोखिम उठा रहा है, इसलिए आपको संभावित नुकसान की भरपाई के लिए उन्हें प्रीमियम देना होगा। विकल्प प्रीमियम की राशि स्ट्राइक मूल्य, अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत, कीमतों की अस्थिरता और समाप्ति के समय जैसे कारकों पर निर्भर करती है।

6. विकल्पों में मार्जिन की अवधारणा:

एक विकल्प खरीदार के रूप में, आपको कोई मार्जिन राशि का भुगतान नहीं करना पड़ता है क्योंकि आप सीमित जोखिम के संपर्क में हैं, जिसकी भरपाई पहले से ही भुगतान किए गए प्रीमियम से की जाती है। दूसरी ओर, विकल्प विक्रेता असीमित जोखिम के संपर्क में है; इसलिए, विक्रेता को ब्रोकर के पास मार्जिन जमा करना होगा, और यह भविष्य के मार्जिन के बराबर है, जो आमतौर पर लॉट मूल्य के 10 से 30 प्रतिशत की सीमा में होता है।

7. आंतरिक मूल्य:

अब आइए आंतरिक मूल्य शब्द को देखें। ऑप्शन प्रीमियम आंतरिक मूल्य और समय मूल्य के बराबर होता है। आप मौजूदा बाजार मूल्य से स्ट्राइक मूल्य घटाकर कॉल ऑप्शन के आंतरिक मूल्य की गणना कर सकते हैं। इसलिए, यह शब्द उस राशि को संदर्भित करता है जो आपको विकल्प का प्रयोग करने पर प्राप्त होती है। पुट ऑप्शन के मामले में, आंतरिक मूल्य स्ट्राइक मूल्य से स्पॉट मूल्य के घटाव के बराबर होता है। आपको यहाँ ध्यान देना चाहिए कि कॉल या पुट ऑप्शन का आंतरिक मूल्य कभी भी शून्य से नीचे नहीं हो सकता है, क्योंकि ऑप्शन खरीदार तब तक ऑप्शन का प्रयोग नहीं करेगा जब तक कि इससे सकारात्मक नकदी प्रवाह न हो। इस अवधारणा को सरल बनाने के लिए मैं आपको एक उदाहरण देता हूँ। मान लीजिए कि ABC लिमिटेड नाम की एक कंपनी है। ₹1000 के स्ट्राइक प्राइस वाला ABC लिमिटेड का कॉल ऑप्शन ₹50 पर उपलब्ध है। यदि ABC का वर्तमान बाजार मूल्य ₹1020 है, तो इसके आंतरिक मूल्य की गणना स्पॉट मूल्य माइनस स्ट्राइक मूल्य के रूप में की जा सकती है—यानी, 1020 माइनस 1000, जो ₹20 है।

8. समय मूल्य:

समय मूल्य शब्द का अर्थ समय की अवधि में ऑप्शन अनुबंध के गिरते मूल्य से है। इसकी समाप्ति पर, अनुबंध का समय मूल्य शून्य हो जाएगा, क्योंकि इसमें कोई समय नहीं बचा है। प्रीमियम से आंतरिक मूल्य घटाकर समय मूल्य की गणना की जा सकती है। इसलिए, विकल्प की अस्थिरता और समय जितना अधिक होगा, उसका समय मूल्य उतना ही अधिक होगा। इसलिए, यदि आप दो विकल्पों पर विचार कर रहे हैं, जिनमें से एक की समाप्ति एक सप्ताह में होगी और दूसरे की समाप्ति अगले महीने होगी, तो दूसरे विकल्प का समय मूल्य अधिक होगा। पिछले उदाहरण में, किसी विकल्प का समय मूल्य प्रीमियम माइनस आंतरिक मूल्य होगा - यानी 50 माइनस 20 बराबर ₹30.