फ्लेक्सीकैप म्यूचुअल फंड क्या हैं?

निवेश करते समय विविधीकरण एक महत्वपूर्ण कारक है जिस पर विचार किया जाना चाहिए, है न? इसे ध्यान में रखते हुए, 2020 में, सेबी ने म्यूचुअल फंड उद्योग में एक नई फंड श्रेणी शुरू की: फ्लेक्सीकैप फंड। यह फंड न केवल निवेशकों को अपने निवेश को समझदारी से विविधतापूर्ण बनाने में मदद करेगा, बल्कि जोखिम को कम करने और रिटर्न को अनुकूलित करने में भी मदद करेगा। यह लेख आपको यह समझने में मदद करेगा कि फंड की यह नई श्रेणी क्या है, यह कैसे काम करती है, इसकी विशेषताएं, उद्देश्य और बहुत कुछ।

फ्लेक्सीकैप म्यूचुअल फंड क्या हैं?

फ्लेक्सीकैप फंड ओपन-एंडेड डायनेमिक इक्विटी स्कीम हैं जो बिना किसी निर्धारित सीमा के किसी भी मार्केट कैपिटलाइज़ेशन में निवेश कर सकते हैं, लेकिन इक्विटी और इक्विटी-संबंधित इंस्ट्रूमेंट्स में न्यूनतम निवेश फंड के कुल एयूएम का 65% होना चाहिए।

इसका मतलब है कि फंड में किसी निश्चित समय पर विभिन्न मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के शेयरों का कोई भी अनुपात हो सकता है। मल्टीकैप फंड के विपरीत, जहां लार्जकैप, मिडकैप और स्मॉलकैप शेयरों का अनुपात तय होता है, फ्लेक्सीकैप में विभिन्न कारकों के आधार पर इन शेयरों का अनुपात अलग-अलग हो सकता है।

इस फंड में लचीलापन यह सुनिश्चित करता है कि यह योजना विभिन्न क्षेत्रों में अच्छी तरह से विविधतापूर्ण है और बाजार की स्थितियों के अनुसार परिसंपत्ति आवंटन को बदल सकती है।

फ्लेक्सीकैप म्यूचुअल फंड का उद्देश्य

आप सोच रहे होंगे कि जब मल्टीकैप फंड पहले से ही बाजार में मौजूद थे, तो फ्लेक्सीकैप फंड क्यों पेश किए गए। मल्टीकैप फंड भी अलग-अलग मार्केट कैपिटलाइजेशन में आवश्यक विविधता प्रदान करते हैं, लेकिन फ्लेक्सीकैप फंड का उद्देश्य मल्टीकैप फंड से अलग है।

• इन फंड का प्राथमिक उद्देश्य निवेशकों और फंड मैनेजरों को बाजार की चाल के अनुसार अलग-अलग मार्केट कैपिटलाइजेशन के स्टॉक में फंड आवंटित करने की सुविधा प्रदान करना है।
• फ्लेक्सीकैप फंड का अगला उद्देश्य फंड मैनेजरों को समय की जरूरत के आधार पर अलग-अलग निवेश शैलियों और रणनीतियों को चुनने की स्वतंत्रता प्रदान करना है।
• इन फंड का तीसरा उद्देश्य आक्रामक और रूढ़िवादी दोनों तरह के निवेशकों को एक ठोस निवेश साधन प्रदान करना है जो उनके निवेश पोर्टफोलियो और प्रोफाइल के अनुकूल हो।

फ्लेक्सीकैप म्यूचुअल फंड कैसे काम करता है?

फ्लेक्सीकैप फंड के लिए इक्विटी में न्यूनतम निवेश तय है, जो 65% है, लेकिन यह गतिशील है। इसलिए, यह फंड मैनेजर पर निर्भर करता है कि वह फंड/स्कीम की कितनी संपत्ति 65% से अधिक इक्विटी में आवंटित करता है।

बाजार पूंजीकरण के बीच आवंटन भी गतिशील है और बाजार परिदृश्य के आधार पर बदल सकता है। उदाहरण के लिए, यदि एक फ्लेक्सीकैप फंड ने (मान लीजिए) 90% संपत्ति इक्विटी में निवेश की है। अब इस 90% में से, 50% लार्जकैप कंपनियों में निवेश किया जाता है, जबकि 30% स्मॉलकैप में और 20% मिडकैप में होता है। यह तब होता है जब बाजार अस्थिर और मंदी वाला होता है।

अब एक बुल मार्केट में जब स्मॉलकैप और मिडकैप काफी बढ़ रहे हैं, जबकि लार्जकैप स्टॉक धीमी गति से बढ़ रहे हैं, फ्लेक्सीकैप फंड, एसेट आवंटन को बदल सकते हैं और एयूएम का अधिक हिस्सा स्मॉलकैप और मिडकैप में स्थानांतरित कर सकते हैं जबकि लार्जकैप स्टॉक में जोखिम कम कर सकते हैं। इससे फंड को बुल मार्केट को भुनाने में मदद मिलेगी जब स्मॉल और मिडकैप स्टॉक बढ़ रहे हों। इसके विपरीत, अस्थिर और मंदी वाले बाजारों के दौरान, लार्जकैप स्टॉक तुलनात्मक रूप से कम प्रभावित रहते हैं, और इस प्रकार, रिटर्न को अनुकूलित करने और जोखिम को कम करने में फंड की मदद के लिए एक कुशन प्रदान कर सकते हैं।

फ्लेक्सीकैप म्यूचुअल फंड का उदाहरण

यहाँ भारत में कुछ सबसे लोकप्रिय फ्लेक्सीकैप फंड दिए गए हैं -

फायदे और फ्लेक्सीकैप म्यूचुअल फंड के नुकसान

आइए अब फ्लेक्सीकैप फंड के फायदे और नुकसान देखें -

फायदे 

• गतिशील प्रकृति: फ्लेक्सीकैप फंड फंड मैनेजर को निवेश के किसी भी निर्धारित नियम तक सीमित नहीं रखते हैं। चूंकि इन फंड की संपत्ति को विभाजित करने का कोई विशेष अनुपात नहीं है, इसलिए फंड मैनेजर के पास बाजार की स्थितियों के अनुसार फंड आवंटित करने की लचीलापन है। यह इन फंडों को अत्यधिक गतिशील बनाता है और यह बदले में रिटर्न को अनुकूलित करने में मदद करता है क्योंकि फंड बाजार की स्थितियों को भुना सकते हैं और बाजार की मंदी से भी बचा सकते हैं।
• विविधीकरण:यह कहने की आवश्यकता नहीं है कि फ्लेक्सीकैप फंड निवेशकों को बेहतरीन विविधीकरण लाभ प्रदान करते हैं। इन फंडों में निवेश करने से निवेशकों को विभिन्न मार्केट कैप के विभिन्न शेयरों में निवेश करने में मदद मिल सकती है।
• फंड मैनेजर की स्वतंत्रता: फंड मैनेजर इन फंडों के लिए अलग-अलग निवेश रणनीतियों और निवेश शैलियों को चुनने के लिए स्वतंत्र हैं। इससे सही समय पर सही रणनीति चुनने में मदद मिलती है और जरूरत पड़ने पर इसे बदला जा सकता है। इससे जोखिम को और कम करने में मदद मिलती है।
• एसआईपी और एकमुश्त निवेश विकल्प: फ्लेक्सीकैप फंड एसआईपी और एकमुश्त निवेश दोनों विकल्प प्रदान करते हैं। इससे विभिन्न प्रकार के निवेशकों को अपने निवेश लक्ष्यों और बजट के अनुसार निवेश करने में मदद मिलती है।
• लिक्विडिटी: फ्लेक्सीकैप फंड में कोई लॉक-इन अवधि नहीं होती है और चूंकि फंड बाजार की स्थितियों के अनुसार स्टॉक और अन्य उपकरणों में निवेश करता है, इसलिए लिक्विडिटी भागफल अधिक रहता है। 

नुकसान

• समय क्षितिज: यदि आपका निवेश लक्ष्य अल्पकालिक है, तो फ्लेक्सीकैप फंड आपके लिए नहीं हैं। दीर्घकालिक निवेश लक्ष्य वाले लोगों को इन फंड में निवेश करना चाहिए।
• जोखिम: चूंकि इन फंड के प्रबंधक के तहत परिसंपत्ति का बड़ा हिस्सा इक्विटी में निवेश किया जाता है, इसलिए जोखिम भागफल अधिक होता है। इसलिए, ये फंड जोखिम लेने वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं।
• बाजार का समय और उतार-चढ़ाव: इन फंडों में बाजार की निरंतर निगरानी शामिल होती है क्योंकि इन फंडों के लिए प्रवेश और निकास महत्वपूर्ण होते हैं। फंड मैनेजर को बाजार की चाल के साथ विवेकपूर्ण होना चाहिए ताकि बाजार परिदृश्य के अनुसार परिसंपत्तियों का आवंटन किया जा सके।
• उच्च व्यय अनुपात: चूंकि इन फंडों को बनाए रखने के लिए फंड मैनेजर को बहुत प्रयास करना पड़ता है, इसलिए आमतौर पर इन फंडों के लिए व्यय अनुपात थोड़ा अधिक होता है। यदि व्यय अनुपात बहुत अधिक है, तो यह रिटर्न को खा सकता है।

निष्कर्ष

इस प्रकार, निवेशक निवेश रणनीति में लचीलेपन और लंबी अवधि के निवेश के लिए उपयुक्त शैली के साथ एक गतिशील फंड में निवेश करना चाहते हैं, वे अपने निवेश पोर्टफोलियो में फ्लेक्सीकैप फंड पर विचार कर सकते हैं। हालांकि, उन्हें यह ध्यान में रखना होगा कि फंड का इक्विटी एक्सपोजर भी जोखिम भागफल रखता है, और यही कारण है कि निवेशकों को निवेश करने से पहले सभी फायदे और नुकसान का आकलन करना चाहिए।