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अध्याय 5: समाशोधन और निपटान प्रक्रिया पर निःशुल्क कमोडिटी ट्रेडिंग पाठ्यक्रम

6 Mins 03 Oct 2022 0 टिप्पणी 20 पसंद

मान लीजिए कि आप चेक जारी करके किसी शोरूम से नई कार खरीद रहे हैं। बैंक से राशि प्राप्त होने (क्लियरिंग) के बाद कार शोरूम आपको वाहन डिलीवर (निपटान) कर देता है। इसी तरह, कमोडिटी डेरिवेटिव या किसी वित्तीय उपकरण में व्यापार में समाशोधन और निपटान शामिल होता है। आइये इस अवधारणा को विस्तार से समझते हैं।

समाशोधन निगम

<तालिका शैली = "चौड़ाई: 100%;" सेलस्पेसिंग='0' सेलपैडिंग='0'> <टीडी>

क्या आप जानते हैं?

MCX पर किए गए लेन-देन का निपटान MCX क्लियरिंग कॉर्पोरेशन लिमिटेड के माध्यम से किया जाता है।

क्लियरिंग किसी भी वित्तीय लेनदेन की महत्वपूर्ण प्रक्रियाओं में से एक है, जो विभिन्न पक्षों द्वारा खरीद और बिक्री की प्रक्रिया को पूरा करने के लिए आवश्यक है। किसी भी व्यापारिक दिन पर आप जो वस्तुएँ खरीदते और बेचते हैं, उनका निपटान एक समाशोधन निगम के माध्यम से किया जाता है। एक्सचेंज प्लेटफॉर्म पर किए गए ट्रेडों के निपटान को पूरा करने के लिए, ये क्लियरिंग कॉर्पोरेशन एक्सचेंज और ब्रोकर दोनों के माध्यम से आपसे मार्जिन एकत्र करते हैं, पे-इन और पे-आउट के साथ-साथ डिलीवरी तंत्र के रूप में भुगतान से निपटते हैं। पारिस्थितिकी तंत्र में सुचारू संचालन के लिए एक्सचेंज और क्लियरिंग कॉरपोरेशन एक-दूसरे से स्वतंत्र अपनी भूमिकाएं और जिम्मेदारियां निभाते हैं।

समाशोधन और निपटान

समाशोधन दायित्वों/भुगतानों को अद्यतन करने और समाधान करने के लिए लेखांकन की प्रक्रिया को संदर्भित करता है

व्यापार में शामिल पार्टियों का।

उदाहरण: मान लें कि आपने सोना रु. एक विशेष व्यापारिक सत्र के दौरान 50,500 प्रति 10 ग्राम और उस दिन बाजार रुपये पर बंद हुआ। 50,800 प्रति 10 ग्राम. इस मामले में, बाज़ार समापन आपके खरीद मूल्य से अधिक है। इसलिए, आपका खाता रु. का लाभ दिखाता है। यदि बाजार आपके खरीद मूल्य से नीचे बंद होता है तो 300 प्रति 10 ग्राम और इसके विपरीत। विनिमय स्तर पर, किसी का नुकसान किसी का लाभ होता है। यह प्रक्रिया बाजार बंद होने के बाद हर दिन होती है और इससे आपको अपनी स्थिति चिह्नित करने में भी मदद मिलती है।

निपटान में खरीदार और विक्रेता के बीच धन के बदले वस्तुओं के स्वामित्व को स्थानांतरित करके बकाया खरीद और बिक्री निर्देशों का मिलान शामिल है।

उदाहरण: आपने तांबा रुपये में खरीदा। 800 प्रति किलोग्राम और एक्सचेंज प्लेटफॉर्म के माध्यम से सामग्री की डिलीवरी लेने का इरादा है। इस मामले में, एक्सचेंज आपकी खरीद स्थिति के विरुद्ध एक विक्रेता ढूंढता है और खरीदार और विक्रेता के बीच धनराशि के विरुद्ध विक्रेता और आपके बीच माल के हस्तांतरण की व्यवस्था करता है।

समाशोधन और निपटान की प्रक्रिया

कमोडिटी एक्सचेंज वास्तविक समय के आधार पर क्लियरिंग कॉरपोरेशन को व्यापार विवरण भेजते हैं
व्यापार विवरण प्राप्त होने पर, समाशोधन निगम/समाशोधन गृह व्यापारिक सदस्यों को दायित्वों के बारे में सूचित करता है
समाशोधन सदस्यों को दायित्व और धनराशि के भुगतान की सलाह के संबंध में संचार प्राप्त होता है
समाशोधन बैंकों को भुगतान समय पर धनराशि उपलब्ध कराने का निर्देश दिया जाता है
निष्पादित ट्रेडों के लिए धनराशि का भुगतान समाशोधन बैंकों द्वारा समाशोधन सदस्यों के खाते से डेबिट करके और समाशोधन निगम खाते के खाते में देय राशि को जमा करके किया जाता है
धन का भुगतान समाशोधन निगम के निर्देशों के आधार पर समाशोधन बैंकों द्वारा किया जाता है और समाशोधन सदस्यों के खाते में जमा किया जाता है, जैसा लागू हो

आइए इसे एक उदाहरण के जरिए समझते हैं।

एबीसी लिमिटेड और एक्सवाईजेड लिमिटेड एक एक्सचेंज के दो क्लियरिंग सदस्य हैं। कबीर ABC लिमिटेड का ग्राहक है और निमिष XYZ लिमिटेड का ग्राहक है।

<तालिका शैली = "चौड़ाई: 0px;" बॉर्डर='1' सेलस्पेसिंग='0' सेलपैडिंग='0'>

सदस्यों को साफ़ करना

एबीसी लिमिटेड

XYZ लिमिटेड

ग्राहक का नाम

कबीर

निमिष

व्यापार

1 रुपये में 1 किलो सोना खरीदें। 50,000 प्रति 10 ग्राम

1 किलो सोना रुपये में बेचता है। 50,000 प्रति 10 ग्राम

10% मार्जिन आवश्यक है

50000*100*10% = रु. 5,00,000

बाजार रुपये पर बंद हुआ। 50,500 प्रति 10 ग्राम

लाभ/हानि

कबीर को रु. का लाभ हुआ। 50,000

निमिष को रुपये का नुकसान हुआ। 50,000

समाशोधन प्रक्रिया

रुपये का भुगतान। कबीर को 50,000

रुपये का भुगतान। निमिश से 50,000

इस प्रकार, प्रत्येक ट्रेडिंग दिवस पर, वायदा अनुबंध, कुछ मात्रा है

MTM (मार्क-टू-मार्केट) का लाभ सदस्यों के बीच MTM हानि के बराबर होता है, जिसका निपटान किया जाना आवश्यक है।

समाशोधन और निपटान प्रक्रिया में शामिल संस्थाएँ

भारतीय कमोडिटी डेरिवेटिव पारिस्थितिकी तंत्र में ट्रेडों को साफ़ करने और निपटाने के लिए विभिन्न मध्यस्थ शामिल हैं, जैसे क्लियरिंग सदस्य, क्लियरिंग कॉर्पोरेशन, क्लियरिंग बैंक, कस्टोडियल सेवाएं, वेयरहाउस सेवा प्रदाता और ई-रजिस्ट्री सेवा प्रदाता, आदि.

कृपया इन संस्थाओं पर अतिरिक्त विवरण के लिए इस मॉड्यूल के अध्याय 2 को देखें।

डिलीवरी प्रक्रिया

खरीदारों और विक्रेताओं के बीच वस्तुओं की डिलीवरी के कारण कमोडिटी बाजार इक्विटी बाजार से अलग है। अनुबंधों की समाप्ति पर, खरीदारों और विक्रेताओं के बीच वस्तुओं का भौतिक रूप से आदान-प्रदान किया जाता है, जिससे यह बाजार अपनी विनिर्माण प्रक्रिया के लिए वस्तुओं के उपयोग में लगे संगठनों के लिए काफी उपयोगी हो जाता है।

कमोडिटी बाजार ने तीन प्रकार की डिलीवरी को अपनाया है, अनिवार्य डिलीवरी, विक्रेता’ विकल्प और इरादा मिलान.

अनिवार्य डिलीवरी में, अनुबंध की समाप्ति पर सभी खुली स्थितियों को भौतिक रूप से निपटाने की आवश्यकता होती है।

विक्रेताओं में’ विकल्प, विक्रेताओं को डिलीवरी स्थान और मात्रा का चयन करते समय बढ़त हासिल होगी।

<तालिका शैली = "चौड़ाई: 100%;" सेलस्पेसिंग='0' सेलपैडिंग='0'> <टीडी>

क्या आप जानते हैं?

कृषि और गैर-कृषि वस्तुओं में, विक्रेता द्वारा डिलीवरी डिफ़ॉल्ट के लिए जुर्माना क्रमशः निपटान मूल्य और प्रतिस्थापन लागत का 4% और 3% होगा।

इरादे के मिलान में, भौतिक डिलीवरी तभी होती है जब खरीदार और विक्रेता दोनों भौतिक वस्तु का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होते हैं।

यहां एक टिप है: एक्सचेंजों में टेंडर डिलीवरी अवधि की एक व्यवस्था होती है, जो टेंडर की समाप्ति से पांच दिन पहले शुरू होती है। अनुबंध। इस निविदा वितरण अवधि की शुरुआत से पहले, किसी को वितरण प्रक्रिया में प्रवेश करने से बचने के लिए खुली स्थिति से बाहर निकलने की अनुमति है।

अनुबंध समाप्ति विवरण

<टेबल बॉर्डर='1' सेलस्पेसिंग='0' सेलपैडिंग='0'>

कमोडिटी

समाप्ति तिथि

सोना 1 किलो

समाप्ति माह का 5^वां

गोल्ड मिनी

समाप्ति माह का 5^वां

गोल्ड गिनी