सोना और चाँदी की बुलियन क्या है और इसका उपयोग - अध्याय 8

<पी शैली = "टेक्स्ट-एलाइन: जस्टिफाई;">इक्विटी बाजार में निवेश शुरू करने से पहले, आप जिस कंपनी में निवेश कर रहे हैं उसका विश्लेषण उनकी बैलेंस शीट, लाभ और हानि खाते, नकदी प्रवाह विवरण, प्रबंधन, विकास के माध्यम से कर रहे होंगे। उद्योग, जहां कंपनी अपने साथियों के खिलाफ खड़ी होती है, आदि। इसी तरह, कमोडिटी बाजार में मूल्य आंदोलन भी विभिन्न कारकों से प्रभावित होता है। निम्नलिखित अध्यायों में, आप सोने की कीमत में असमानता, कीमत बढ़ाने वाले कारकों, अन्य परिसंपत्ति वर्गों के साथ सराफा सहसंबंध और अन्य चीजों के बारे में अधिक समझेंगे।

बुलियन क्या है?

बुलियन कीमती धातुओं (कम से कम 99.5% और 99.9% शुद्धता के साथ) जैसे सोना, चांदी, प्लैटिनम और पैलेडियम को संदर्भित करता है, जिनका व्यापार आमतौर पर बार के रूप में किया जाता है। सिल्लियां, या सिक्के। इन धातुओं को उनकी दुर्लभता, सुंदरता और आंतरिक गुणों के लिए महत्व दिया जाता है, जो उन्हें निवेश, आभूषण, औद्योगिक उपयोग और मुद्रा समर्थन के लिए वांछनीय संपत्ति बनाता है।

बुलियन विभिन्न प्रक्रियाओं के माध्यम से बनाया जाता है। आइए समझें कि सोने की बुलियन कैसे बनाई जाती है। इसका उत्पादन मुख्य रूप से खनन और शोधन प्रक्रियाओं के माध्यम से किया जाता है। सोने के अयस्क को खदानों से निकाला जाता है और सोने को अन्य खनिजों और अशुद्धियों से अलग करने के लिए संसाधित किया जाता है। परिष्कृत सोने को फिर सलाखों में ढाला जाता है या मानकीकृत वजन और शुद्धता के सिक्कों में ढाला जाता है। इसके अतिरिक्त, आभूषणों, इलेक्ट्रॉनिक उपकरणों और अन्य स्रोतों से पुनर्नवीनीकृत सोने को परिष्कृत किया जाता है और बुलियन का उत्पादन करने के लिए उपयोग किया जाता है।

सोने की कीमत में असमानता

इस तथ्य के बावजूद कि यह दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा आयातक है, भारत सोने की कीमत का अनुयायी है। इसलिए, भारतीय सोने की कीमत इसके वैश्विक बेंचमार्क की तुलना में असमानता दर्शाती है। COMEX और भारत के बीच सोने के अनुबंधों का पहला और सबसे महत्वपूर्ण अंतर सोने की शुद्धता है। COMEX सोना 0.999 शुद्धता का होता है जबकि भारतीय सोना 0.995 शुद्धता का होता है। सोने के आयात का भारत के चालू खाते के घाटे (CAD) पर बड़ा प्रभाव पड़ता है। इसलिए, भारत सरकार (भारत सरकार) आयात शुल्क और शुल्क जैसी विभिन्न नीतियों के माध्यम से देश में सोने के आयात को नियंत्रित करती है।

जब आयात शुल्क का भुगतान करने की बात आती है तो सभी आयातकों के बीच एकरूपता बनाए रखने के लिए वित्त मंत्रालय द्वारा एक पखवाड़े में एक बार आयात शुल्क की घोषणा की जाती है। इसके अलावा, USD-INR में उतार-चढ़ाव भी भारत में सोने की कीमत निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है।

भारत में सोने की कीमत में असमानता के निर्धारक निम्नलिखित हैं:

1. COMEX सोने की कीमत
2. आयात टैरिफ
3. आयात शुल्क
4. USD-INR

लेकिन भारत में सोने की कीमत किस वजह से चलती है?

कई कारक ऐसा करते हैं, और हम यहां उनमें से कुछ पर प्रकाश डाल रहे हैं।

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आर्थिक संकेतक:

<उल शैली='पाठ-संरेखण: औचित्य;'> <उल शैली = "टेक्स्ट-एलाइन: जस्टिफाई;">मुद्रास्फीति, ब्याज दरें और जीडीपी जैसे आर्थिक संकेतक वैश्विक सर्राफा कीमतों को बढ़ाते हैं। उच्च मुद्रास्फीति के कारण सोने की कीमतों में वृद्धि होती है क्योंकि सोने को मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव माना जाता है। ऊंची ब्याज दरें सोने की मांग को कम करती हैं और इसके विपरीत भी, क्योंकि अधिक लोग ऐसे परिसंपत्ति वर्गों की ओर रुख करते हैं जो ऊंची ब्याज दरें रखते हैं और बेहतर उपज देते हैं। जीडीपी में मजबूत वृद्धि से सुरक्षित निवेश के रूप में सोने की अपील कम हो गई है क्योंकि निवेश में इक्विटी जैसी जोखिम भरी संपत्तियों की ओर बदलाव हो रहा है। <उल शैली='पाठ-संरेखण: औचित्य;'>

अमेरिकी राजकोषीय पैदावार:

<उल शैली = "टेक्स्ट-एलाइन: जस्टिफ़ाई;">यूएस ट्रेजरी बांड पैदावार संयुक्त राज्य अमेरिका में भविष्य की ब्याज दर आंदोलन के लिए सबसे अच्छा अग्रणी संकेतक हैं। अमेरिकी ट्रेजरी बांड पैदावार का सोने की कीमतों के साथ नकारात्मक संबंध है। सोना और खजाना दोनों को सुरक्षित संपत्ति माना जाता है; सोने और बांड की कीमतों में सकारात्मक संबंध है, जबकि सोने की कीमतों और बांड की पैदावार में नकारात्मक संबंध है। ऐसा इसलिए है क्योंकि सोने के भंडारण से जुड़ी अवसर लागत होती है, जिस पर कोई ब्याज नहीं मिलता है। इस प्रकार, जब पैदावार पर्याप्त रूप से अधिक होती है तो पूंजी सोने से बांड की ओर प्रवाहित होती है और जब पैदावार बहुत कम होती है तो इसके विपरीत। <उल शैली='पाठ-संरेखण: औचित्य;'>

मुद्रा चाल:

USD-INR में उतार-चढ़ाव भारतीय सोने की कीमतों को प्रभावित करता है क्योंकि सोना डॉलर से जुड़ा होता है। जब USD के मुकाबले INR का अवमूल्यन होता है, तो सोने का मूल्य बढ़ जाता है क्योंकि एक USD खरीदने के लिए अधिक INR का भुगतान करना पड़ता है और इसके विपरीत।

<उल शैली='पाठ-संरेखण: औचित्य;'>

डॉलर सूचकांक:

<उल शैली = "टेक्स्ट-एलाइन: जस्टिफाई;">चूंकि दुनिया भर में सोने को बेंचमार्क किया जाता है और डॉलर में कारोबार किया जाता है, इसलिए डॉलर इंडेक्स में बदलाव का सोने की कीमतों पर काफी प्रभाव पड़ता है। डॉलर इंडेक्स का सोने की कीमतों के साथ लगभग 0.80 से 0.95 विपरीत संबंध है। <उल शैली='पाठ-संरेखण: औचित्य;'>

केंद्रीय बैंक आरक्षित निधि:

<उल शैली='पाठ-संरेखण: औचित्य;'> <उल शैली = "टेक्स्ट-एलाइन: जस्टिफाई;">दुनिया भर के अधिकांश केंद्रीय बैंकों द्वारा सोने को आरक्षित संपत्ति के रूप में रखा जाता है। होल्डिंग्स में विविधता लाने के लिए, प्रत्येक केंद्रीय बैंक विभिन्न मुद्राओं, बांडों और सोने में निवेश करता है। पिछले कुछ वर्षों से, आरबीआई सहित उभरते बाजार के केंद्रीय बैंक भारी मात्रा में सोना खरीद रहे हैं, जिससे परिसंपत्ति वर्ग के रूप में सोने में विश्वास बढ़ा है। <उल शैली='पाठ-संरेखण: औचित्य;'>

भूराजनीतिक कारक:

आर्थिक रूप से अशांत समय में, सोने को लंबे समय से एक सुरक्षित आश्रय संपत्ति के रूप में देखा गया है।

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क्या आप जानते हैं?

संयुक्त राज्य अमेरिका में इसके केंद्रीय बैंक यानी फेडरल रिजर्व (आमतौर पर फेड के रूप में जाना जाता है) द्वारा घोषित ब्याज दरों में बदलाव सोने की कीमतों पर काफी हद तक प्रभाव डालते हैं। जब फेड ब्याज दर बढ़ाता है, तो ब्याज वाली परिसंपत्तियां ऊंची हो जाती हैं और परिणामस्वरूप, सोने की अपील कम हो जाती है क्योंकि इस पर कोई ब्याज नहीं लगेगा।

सिल्वर

चांदी को एक अद्भुत धातु माना जाता है क्योंकि इसका उपयोग कीमती धातु और औद्योगिक धातु दोनों के रूप में किया जाता है। आभूषणों के साथ-साथ चांदी के बर्तन बनाने में उपयोग किए जाने के अलावा, चांदी बिजली का एक बहुत अच्छा संवाहक भी है और इसका उपयोग तारों, स्विच और सर्किट बोर्ड जैसे इलेक्ट्रॉनिक घटकों में किया जाता है। स्मार्टफोन, टेलीविज़न और स्मार्ट घड़ियों जैसे सभी इलेक्ट्रॉनिक गैजेट्स में चांदी होती है।

चांदी की कीमत के संचालक

1. चूंकि चांदी को एक कीमती और औद्योगिक धातु दोनों माना जाता है, यह सोने और आधार धातुओं दोनों से कीमत संकेत लेती है।
2. जीडीपी, ब्याज दरें, मुद्रास्फीति, विनिर्माण और सेवा क्षेत्र जैसे व्यापक-आर्थिक कारकों का चांदी की कीमतों पर प्रभाव पड़ता है।
3. उपभोग और निवेश मांग भी चांदी की कीमत को बढ़ाती है। आभूषण, चांदी के बर्तन, फोटोवोल्टिक उपयोग, सौर पैनल, इलेक्ट्रॉनिक्स के साथ-साथ ईटीएफ के रूप में निवेश की मांग चांदी की कीमतों में उतार-चढ़ाव में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है।
4. सरकारें व्यापार नीति (करों, जुर्माने और कोटा की स्थापना या निलंबन) के माध्यम से सामग्री प्रवाह को विनियमित (प्रतिबंधित या प्रोत्साहित) करके आपूर्ति को नियंत्रित करती हैं।
5. सशस्त्र युद्ध और सरकारों या आर्थिक प्रणालियों से जुड़ी भू-राजनीतिक घटनाओं के परिणामस्वरूप कीमतों में पर्याप्त उतार-चढ़ाव हो सकता है।
6. भारत में चांदी की वास्तविक औद्योगिक मांग चांदी की कुल औद्योगिक मांग का एक छोटा सा हिस्सा है।
7. भारत में चांदी की मांग ज्यादातर कीमत स्तर और धातु की अस्थिरता से प्रेरित होती है।

 
चांदी अनुबंधों का विवरण

भारतीय एक्सचेंजों पर चांदी में वायदा कारोबार 2003 में कमोडिटी डेरिवेटिव ट्रेडिंग की शुरुआत के साथ शुरू हुआ। निवेशकों के विभिन्न वर्गों द्वारा चांदी के व्यापार को सुविधाजनक बनाने के लिए, एमसीएक्स में चांदी के वायदा कारोबार के तीन प्रकार हैं, जिनका विवरण नीचे दिया गया है:

1. चांदी 30 किलोग्राम
2. सिल्वर मिनी - 5 किग्रा
3. सिल्वर माइक्रो - 1 किग्रा

नियामक द्वारा 30 किलोग्राम चांदी के साथ सिल्वर ऑप्शंस ट्रेडिंग की भी अनुमति है।

फ्यूचर्स और ऑप्शंस के विस्तृत अनुबंध विनिर्देशों के लिए, कृपया पिछले अध्याय में तालिकाएँ देखें।

निवेशकों के लिए बुलियन क्यों महत्वपूर्ण है?

निवेशकों के लिए बुलियन महत्वपूर्ण है क्योंकि धातुओं की हाजिर कीमतें इकाई वजन से मापी जाती हैं। बुलियन, विशेष रूप से सोना और चांदी, को ऐतिहासिक रूप से मूल्य के एक विश्वसनीय भंडार के रूप में मान्यता दी गई है। फ़िएट मुद्राओं के विपरीत, जो समय के साथ मुद्रास्फीति और अवमूल्यन के अधीन हो सकती हैं, बुलियन अपने आंतरिक मूल्य और क्रय शक्ति को बनाए रखता है। आर्थिक अनिश्चितता या भू-राजनीतिक अस्थिरता के समय निवेशक अक्सर सुरक्षित आश्रय संपत्ति के रूप में बुलियन की ओर रुख करते हैं।

इसके अलावा, बुलियन मुद्रास्फीति के खिलाफ एक प्रभावी बचाव के रूप में कार्य करता है, क्योंकि वस्तुओं और सेवाओं के सामान्य मूल्य स्तर में वृद्धि के जवाब में इसका मूल्य बढ़ता है। उच्च मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान, फिएट मुद्राओं की क्रय शक्ति में गिरावट आ सकती है, लेकिन बुलियन का आंतरिक मूल्य आमतौर पर स्थिर रहता है या बढ़ जाता है। निवेशक मुद्रास्फीति के माहौल में अपने धन के वास्तविक मूल्य को संरक्षित करने के लिए बुलियन रखते हैं।

सारांश

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सोने और चांदी के लिए, कीमत बढ़ाने वाले प्रमुख कारक आपूर्ति, अन्य परिसंपत्ति वर्गों जैसे इक्विटी, बांड और मुद्राओं में मूल्य आंदोलन और आर्थिक डेटा जैसे मुद्रास्फीति, ब्याज दर, जीडीपी, आदि हैं।

भूराजनीतिक तनाव, आभूषण और प्रौद्योगिकी उद्योगों और केंद्रीय बैंकों जैसे विभिन्न क्षेत्रों से खरीदारी की मांग भी सोने और चांदी की कीमत में उतार-चढ़ाव को निर्धारित करती है। सोना इक्विटी, बॉन्ड और डॉलर इंडेक्स के साथ विपरीत संबंध रखता है।

चांदी तीन प्रकारों में व्यापार के लिए उपलब्ध है, 30 किलोग्राम की सिल्वर रेगुलर; 5 किलो का सिल्वर मिनी, और 1 किलो का सिल्वर माइक्रो अनुबंध।

सोने और चांदी के बुलियन से जुड़े अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

अब, ऊर्जा सेगमेंट पर चलते हैं, जो सबसे महत्वपूर्ण कमोडिटी सेगमेंट है। अगले अध्याय में, हम आपको कच्चे तेल के बाजार, कच्चे तेल के प्रकार और कुछ अन्य रोमांचक तत्वों के बारे में बताएंगे। 

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