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- अध्याय 9 - आर्थिक नीतियों का परिचय - भाग 1
- अध्याय 10 – आर्थिक नीतियों का परिचय – भाग 2
- अध्याय 14 - निवेश में व्यवहार पूर्वाग्रह और आम नुकसान - भाग 1
- अध्याय 15 - व्यवहार पूर्वाग्रह और निवेश में आम नुकसान - भाग 2
- अध्याय 16 - निवेश में व्यवहार पूर्वाग्रह और आम नुकसान - भाग 3
- अध्याय 7: जोखिम प्रोफाइलिंग और जोखिम प्रबंधन
- अध्याय 5: स्टॉक में शुरू हो रही है
- अध्याय 13: आईपीओ निवेश और लाभ - भाग 1
- अध्याय 11: विकल्प यूनानियों - भाग 1
- अध्याय 12: विकल्प यूनानियों - भाग 2
- अध्याय 13: विकल्प यूनानियों - भाग 3
- अध्याय 1: इक्विटी निवेश पर स्टॉक मार्केट गाइड
- अध्याय 2: इक्विटी निवेश पर जोखिम और रिटर्न के बारे में विस्तार से जानें
- अध्याय 3: शेयर बाजार के प्रतिभागियों और नियामकों की मूल बातें जानें
- अध्याय 4: भारतीय शेयर बाजार का कामकाज
- अध्याय 6: स्टॉक निवेश की मूल बातें - भाग 1
- अध्याय 7: स्टॉक निवेश की मूल बातें - भाग 2
- अध्याय 8: स्टॉक सूचकांकों का परिचय
- अध्याय 9: स्टॉक एक्सचेंज इंडेक्स की गणना कैसे करें: शुरुआती लोगों के लिए स्टॉक मार्केट कोर्स
- अध्याय 10: प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव (IPO) का परिचय
- अध्याय 11: आईपीओ निवेशकों के प्रकार
- अध्याय 12: प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव (IPO) प्रक्रिया
- अध्याय 14: आईपीओ निवेश और लाभ - भाग 2
- अध्याय 15: कॉर्पोरेट क्रियाएँ: अर्थ, प्रकार और उदाहरण
- अध्याय 16: कॉर्पोरेट कार्यों के प्रकार – भाग 2
- अध्याय 17: कॉर्पोरेट क्रियाएं: भाग लेने के लिए कदम
- अध्याय 1: सामान्य स्टॉक मूल्यांकन शर्तें - भाग 1
- अध्याय 2: सामान्य स्टॉक मूल्यांकन शर्तें - भाग 2
- अध्याय 3: स्टॉक और निवेश के प्रकार - भाग 1
- अध्याय 4 - स्टॉक और निवेश के प्रकार - भाग 2
- अध्याय 5: स्टॉक निवेश पर कराधान - भाग 1
- अध्याय 6 - स्टॉक निवेश पर कराधान - भाग 2
- अध्याय 7 - सूक्ष्म एवं समष्टि अर्थशास्त्र में अंतर
- अध्याय 8 - मुद्रास्फीति और अर्थव्यवस्था पर इसका प्रभाव
- अध्याय 11 - जीडीपी और सरकारी बजट
- अध्याय 12 - विदेशी निवेश और व्यापार चक्र का परिचय
- अध्याय 13 - आर्थिक संकेतक
अध्याय 3: शेयर बाजार के प्रतिभागियों और नियामकों की मूल बातें जानें
जब आप किसी संस्थान या प्रतिष्ठान - स्कूल, कॉलेज और यहां तक कि जिस कंपनी में आप काम कर रहे हैं - को देखते हैं तो आप पाएंगे कि यह कई विभागों से बनी एक समेकित इकाई है। उदाहरण के लिए, आपकी कंपनी में बिक्री, वित्त, मानव संसाधन, विपणन और अन्य सहित कई विभाग हैं जो सफलता की दिशा में एक निर्बाध संगठन के रूप में काम करते हैं।
इसी तरह, शेयर बाजार में भी प्रतिभागियों का एक समूह शामिल होता है जो इसके सुचारू संचालन में योगदान देता है। ये प्रतिभागी प्रतिभूति बाजार में विभिन्न प्रतिभूतियों के खरीदारों और विक्रेताओं के बीच एक अभिन्न कड़ी हैं।
तो, शेयर बाजार के मुख्य प्रतिभागी कौन हैं?
शेयर बाजार प्रतिभागी
शेयर बाजार के मुख्य प्रतिभागियों में शामिल हैं:
आइए उनमें से प्रत्येक को समझें।
1. नियामक
यदि आप क्रिकेट के शौकीन हैं, तो आपको पता होगा कि भारत में क्रिकेट का संचालन भारतीय क्रिकेट बोर्ड (बीसीसीआई) द्वारा किया जाता है। यह निकाय भारतीय प्रीमियर लीग (आईपीएल) सहित सभी क्रिकेट नियमों का पालन करने, प्रशासन करने और सुनिश्चित करने के लिए जिम्मेदार है।
तो, अगर किसी बड़े खेल जैसे किसी चीज़ को नियंत्रित और विनियमित करने की ज़रूरत है, तो आपके निवेश को क्यों नहीं?
शेयर बाज़ार में, एक नियामक निकाय है जो शेयर बाज़ार के कामकाज और निष्पक्षता और वित्तीय गतिविधि में शामिल संस्थाओं की देखरेख करता है।
इस नियामक का लक्ष्य यह सुनिश्चित करना है कि धोखाधड़ी को रोका जाए और अगर ऐसा हुआ है तो उसकी पूरी तरह से जाँच की जाए। वे बाज़ारों को कुशल और पारदर्शी बनाए रखने में मदद करते हैं। और सबसे महत्वपूर्ण बात यह सुनिश्चित करना है कि आप जैसे निवेशकों के साथ निष्पक्ष और ईमानदारी से व्यवहार किया जाए।
वित्तीय बाजार के विभिन्न क्षेत्रों के लिए विभिन्न नियामक हैं जैसे वित्त मंत्रालय, RBI, SEBI (भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड), IRDA (बीमा नियामक और विकास प्राधिकरण), PFRDA (पेंशन फंड नियामक और विकास प्राधिकरण) आदि।
लेकिन भारतीय शेयर बाजार के लिए, SEBI नियामक है।
आइए भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) की प्रमुख भूमिका और कार्यों को समझें
- जागरूकता कार्यक्रम आयोजित करके प्रतिभूतियों में निवेशकों के हितों की रक्षा करता है
- शेयर बाजार की गतिविधियों को नियंत्रित करता है
- धोखाधड़ी या धोखाधड़ी को रोकता है कदाचार
- भारतीय शेयर बाजार को विकसित करने में मदद करता है
- निवेश सलाहकार लाइसेंस प्रदान करता है
और यह सब नहीं है।
सेबी को पूंजी बाजार सहभागियों का संरक्षक मानें। इसलिए, इस संबंध में इसका मुख्य उद्देश्य सभी प्रतिभागियों और वित्तीय बाजार के उत्साही लोगों के लिए ऐसा माहौल बनाना होगा, जिससे यह सुनिश्चित हो सके कि प्रतिभूति बाजार कुशलतापूर्वक और सुचारू रूप से काम करे।
अतः, चूंकि यह एक विनियामक निकाय है, इसलिए इसकी मुख्य कार्यक्षमताएँ इस प्रकार हैं:
- यह वित्तीय मध्यस्थों के लिए दिशानिर्देश और उचित आचार संहिता तैयार करता है
- यह सेबी अधिनियम के अनुसार सभी संबंधितों की जांच और ऑडिट कर सकता है।
- यह ब्रोकर, सब ब्रोकर, मर्चेंट बैंकर आदि जैसे विभिन्न मध्यस्थों को पंजीकृत और विनियमित करता है।
- यह अपने नियंत्रण में शक्तियों का प्रयोग करता है और नियमों के उल्लंघन के लिए दंड लगा सकता है।
2. स्टॉक एक्सचेंज
आइए शेयर बाजार के दूसरे भागीदार - स्टॉक एक्सचेंज पर नज़र डालें।
स्टॉक एक्सचेंज जिसे सिक्योरिटी एक्सचेंज के नाम से भी जाना जाता है, एक ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म है। यह पंजीकृत स्टॉकब्रोकर और निवेशकों को अक्सर स्टॉक ट्रेडिंग ऐप के ज़रिए इलेक्ट्रॉनिक रूप से सिक्योरिटीज़ में लेन-देन करने की सुविधा देता है। भारत में दो प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज हैं जिनमें नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) और BSE लिमिटेड (BSE) शामिल हैं।
3. कंपनियाँ
आज स्टॉक मार्केट में खरीदे या बेचे जाने के लिए उपलब्ध हर शेयर सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों द्वारा जारी किए गए होते हैं। जब कोई कंपनी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) करती है, तो वह सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी बन जाती है, जिसका मतलब है कि वह खुद को स्टॉक एक्सचेंज में पेश करती है।
अब हम शेयर बाजार में सबसे महत्वपूर्ण भागीदार - निवेशक और व्यापारी जैसे कि आप पर आते हैं।
4. निवेशक और व्यापारी
आप जानते होंगे कि ट्रेडिंग और निवेश दो बहुत अलग गतिविधियाँ हैं। लेकिन जब आप स्टॉक एक्सचेंज में सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनी में निवेश करते हैं, तो आपको निवेशक माना जाता है।
दूसरी ओर, यदि आप किसी शेयर में मूल्य में उतार-चढ़ाव से लाभ कमाने के इरादे से अल्पावधि के लिए कोई सुरक्षा खरीदना चाहते हैं, तो आपको व्यापारी माना जाता है।
शेयर बाजार में, व्यापारियों और निवेशकों के पास वित्तीय बाजारों तक पहुंचने के अलग-अलग उद्देश्य, रणनीति और तरीके होते हैं।
निवेशकों के भीतर, दो प्रकार होते हैं। इनमें शामिल हैं:
खुदरा निवेशक - ये वे निवेशक हैं जो सीधे शेयर बाजार में निवेश करते हैं।
संस्थागत निवेशक - ये आम तौर पर बैंक, एसेट मैनेजमेंट कंपनियां (AMC), बीमा कंपनियां, पेंशन फंड आदि जैसी वित्तीय संस्थाएं होती हैं। निवेशक घरेलू या विदेशी हो सकते हैं। अब हम पांचवें और अंतिम शेयर बाजार प्रतिभागी - बाजार मध्यस्थों पर आते हैं।
5. बाजार मध्यस्थ
मध्यस्थ वे संस्थाएं हैं जो खरीदार और विक्रेता के अलावा बाजार में वित्तीय लेनदेन में शामिल होती हैं। ये वे संस्थाएँ हैं जो आपको अपनी निवेश गतिविधि को सुचारू रूप से चलाने में मदद करती हैं, साथ ही यह सुनिश्चित करती हैं कि विनियामक द्वारा निर्धारित सभी नियमों का पालन किया जाए।
इन मध्यस्थों में शामिल हैं
- डिपॉजिटरी और डिपॉजिटरी पार्टिसिपेंट्स (DP) -
90 के दशक में, अगर आपको किसी ऐसी कंपनी के स्वामित्व का दावा करना होता था जिसमें आपने निवेश किया है, तो आपको कागज़ के प्रारूप में शेयर प्रमाणपत्र प्रस्तुत करना होता था। लेकिन इस डिजिटल युग में, कागज के प्रारूप को डिजिटल प्रारूप में बदल दिया गया, जिसे डीमैटरियलाइजेशन या जिसे आमतौर पर डीमैट के रूप में जाना जाता है।
यह हमें डिपॉजिटरी की भूमिका में लाता है। वे संस्थाएँ हैं जो आपकी प्रतिभूतियों को इस डिजिटल प्रारूप में रखती हैं। इसलिए, दूसरे शब्दों में, एक डिपॉजिटरी को प्रतिभूतियों के लिए एक ‘बैंक’ के रूप में माना जा सकता है।
भारत में, दो ऐसे संगठन हैं, अर्थात नेशनल सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी लिमिटेड (NSDL) और सेंट्रल डिपॉजिटरी सर्विसेज लिमिटेड (CDSL)। हालाँकि, आप इन डिपॉजिटरी में सीधे खाता नहीं खोल सकते। आपको खाता उपलब्ध कराने के लिए किसी एजेंट से संपर्क करना होगा, जिसे डिपॉजिटरी पार्टिसिपेंट (DP) के नाम से भी जाना जाता है।
- ट्रेडिंग सदस्य –
ट्रेडिंग सदस्य या स्टॉक ब्रोकर स्टॉक एक्सचेंज का सदस्य होता है और निवेशकों को सिक्योरिटी ट्रेडिंग की सुविधा प्रदान कर सकता है।
वे व्यक्ति (एकमात्र स्वामी), साझेदारी फर्म, कॉर्पोरेट और बैंक हो सकते हैं, जिन्हें पात्रता मानदंडों को पूरा करने के अधीन मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंजों के ट्रेडिंग सदस्य बनने की अनुमति है। ये सदस्य निवेशकों को ट्रेडिंग सेवाएँ प्रदान करने के लिए कई स्टॉक एक्सचेंजों से जुड़े हो सकते हैं।
चूँकि आप सीधे स्टॉक एक्सचेंज पर व्यापार नहीं कर सकते, इसलिए आपको स्टॉक मार्केट में निवेश करने के लिए स्टॉक ब्रोकर के साथ ट्रेडिंग खाता खोलना होगा।
- क्लियरिंग सदस्य –
क्लियरिंग सदस्य वे होते हैं जो ट्रेडिंग सदस्यों द्वारा क्लियरिंग हाउस के माध्यम से निष्पादित सभी सौदों को क्लियर करने और निपटाने में मदद करते हैं।
- क्लियरिंग हाउस –
ये हाउस दो संस्थाओं या पक्षों के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करते हैं। वे सुनिश्चित करते हैं कि आपको उनके लिए भुगतान की गई कीमत पर सही संख्या में प्रतिभूतियाँ मिलें। इसका मतलब है, वे वस्तुतः प्रतिपक्ष जोखिम को समाप्त कर देते हैं।
तो, मूल रूप से, एक क्लियरिंग कॉरपोरेशन (क्लियरिंग हाउस) शेयर बाजार में निष्पादित शेयरों और फंडों सहित सभी लेनदेन को क्लियर करने और निपटाने के लिए जिम्मेदार होता है। यह एक्सचेंज पर निष्पादित सभी लेनदेन के लिए वित्तीय गारंटी भी प्रदान करता है।
क्या आप जानते हैं?
एनएसई क्लियरिंग लिमिटेड (एनएसई क्लियरिंग), नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) की पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी है, जो एनएसई पर निष्पादित सभी ट्रेडों के समाशोधन और निपटान के लिए जिम्मेदार है।
- क्लियरिंग बैंक –
क्लियरिंग बैंक क्लियरिंग कॉरपोरेशन और क्लियरिंग सदस्यों के बीच एक कड़ी के रूप में कार्य करता है। प्रत्येक क्लियरिंग सदस्य को क्लियरिंग कॉरपोरेशन को निधियों और अन्य दायित्वों का निपटान करने के लिए क्लियरिंग बैंक के साथ एक खाता बनाए रखने की आवश्यकता होती है। यही कारण है कि क्लियरिंग सदस्यों की यह जिम्मेदारी है कि वे दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त शेष राशि बनाए रखें।
अतिरिक्त पढ़ें: इक्विटी निवेश पर कराधान
सारांश
- शेयर बाजार के पांच मुख्य प्रतिभागियों में सेबी, जो नियामक है, स्टॉक एक्सचेंज, सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनियां, निवेशक और व्यापारी और बाजार मध्यस्थ शामिल हैं।
- भारतीय शेयर बाजार का संचालन भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड द्वारा किया जाता है (सेबी)।
- भारत में दो प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज हैं - नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) और बीएसई लिमिटेड (बीएसई)।
- शेयर बाजार में निवेशक आम तौर पर दो प्रकार के होते हैं - खुदरा निवेशक और संस्थागत निवेशक।
- बाजार मध्यस्थों में डिपॉजिटरी पार्टिसिपेंट (डीपी), ट्रेडिंग सदस्य, क्लियरिंग सदस्य, क्लियरिंग हाउस और क्लियरिंग बैंक शामिल होते हैं।
अब जब आपको शेयर बाजार के बारे में अच्छी जानकारी मिल गई है, तो आइए शेयर बाजार के कामकाज से परिचित हो जाएं।
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