विकल्प और स्वैप के बीच अंतर

परिचय

डेरिवेटिव में व्यापार 1970 के दशक में विश्व स्तर पर और 2000 के दशक की शुरुआत में भारत में आधुनिक वित्त के एक संगठित क्षेत्र के रूप में उभरने के बाद से इसका विकास हुआ है। डेरिवेटिव की अधिकांश विविधताओं का पता प्राचीन और मध्ययुगीन अर्थव्यवस्था से लगाया जा सकता है, जैसे प्राचीन ग्रीस में फसल सट्टेबाजी और 18वीं सदी के जापान में डोजिमा राइस एक्सचेंज। विकल्प और स्वैप डेरिवेटिव के दो अधिक सामान्य और लोकप्रिय रूपों का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो डेरिवेटिव में व्यापार का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बनाते हैं। चूंकि डेरिवेटिव्स के व्यापार में लगातार तीव्र गति से विकास हो रहा है, इसलिए निवेशकों के लिए डेरिवेटिव्स की विविधता और उनके फायदे और नुकसान के बारे में अच्छी तरह से जानकारी होना आवश्यक है।

विकल्प और स्वैप के बीच अंतर

विकल्प और स्वैप के बीच अंतर इस प्रकार है:

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विकल्प उन अनुबंधों को संदर्भित करते हैं जो खरीदार को अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं लेकिन कानूनी दायित्व नहीं। दूसरी ओर, स्वैप कानूनी रूप से बाध्यकारी अनुबंधों को संदर्भित करें जिसमें पार्टियां दो अलग-अलग स्रोतों से राजस्व धाराओं या राजस्व धाराओं और उनके स्रोत, यानी अंतर्निहित परिसंपत्तियों का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होती हैं; ऐसे हित जो राजस्व स्रोत बनाते हैं।

विकल्पों में वास्तविक प्रतिभूतियों में व्यापार शामिल होता है, जबकि स्वैप में मुख्य रूप से राजस्व धाराओं का आदान-प्रदान शामिल होता है।

विकल्पों का मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्तियों से प्राप्त होता है। दूसरी ओर, स्वैप का मूल्य किसी अंतर्निहित संपत्ति से प्राप्त नहीं होता है।

विकल्प अनुबंधों की खरीद और हस्ताक्षर के लिए प्रीमियम के भुगतान की आवश्यकता होती है। दूसरी ओर, स्वैप के लिए अनुबंध के प्रारंभिक हस्ताक्षर के दौरान किसी भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है।

विकल्पों का कारोबार विनियमित एक्सचेंज या ओवर काउंटर (ओटीसी) बाजारों दोनों पर किया जाता है। हालाँकि, स्वैप का कारोबार केवल ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजारों पर किया जाता है।

विकल्प अनुबंधों में हानि की संभावना उनकी प्रकृति के कारण सीमित है। दूसरी ओर, स्वैप में असीमित हानि की संभावना होती है, जिससे व्यापार करना जोखिम भरा हो जाता है।

ऑप्शंस का एक लंबा इतिहास है, फसल की कटाई पर सट्टेबाजी के लिए प्राचीन ग्रीस में इसका सबसे पहला उद्भव हुआ था। हाल ही में, यह अवैध ब्रोकरेज फर्मों से जुड़ा हुआ है, जिन्हें बकेट शॉप्सके रूप में जाना जाता है, जिसे अमेरिकी व्यापारी और सट्टेबाज जेसी लिवरमोर ने प्रसिद्ध किया है। दूसरी ओर, स्वैप, डेरिवेटिव्स की नवीनतम विविधता है। स्वैप पहली बार 1980 के दशक में सामने आया जब विश्व बैंक ने आईबीएम के स्विस फ़्रैंक और जर्मन मार्क्स के स्टॉक के साथ अमेरिकी डॉलर का आदान-प्रदान किया। इस प्रकार स्वैप को कंपनी कर चोरी और विदेशी मुद्रा करों और विनियमों की हेराफेरी से जोड़ा गया है।

आधुनिक काल से पहले से ही असंगठित व्यापार क्षेत्र में विकल्प व्यापार अस्तित्व में है। संगठित विकल्प व्यापार 2001 में नेशनल स्टॉक एक्सचेंज के गठन के बाद शुरू हुआ। हालाँकि, भारत में स्वैप का उपयोग नहीं किया जाता है।

स्वैप्शन

हालांकि स्वैप और ऑप्शंस में कई अंतर होते हैं, लेकिन इन्हें अक्सर स्वैप्शन बनाने के लिए संयोजित भी किया जाता है। स्वैपेशन ऐसे अनुबंध हैं जो खरीदार को भविष्य में विकल्प अनुबंध में प्रवेश करने का अधिकार देते हैं लेकिन ऐसा करने की कानूनी बाध्यता नहीं देते हैं। स्वैप्शन तीन प्रकार के होते हैं:

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भुगतानकर्ता स्वैप जहां क्रेता को स्वैप अनुबंध में प्रवेश करने का अधिकार प्राप्त होता है जहां वे निश्चित दर पक्ष का भुगतान करते हैं और फ्लोटिंग दर पक्ष प्राप्त करते हैं, लेकिन वे ऐसा करने के लिए कानूनी रूप से बाध्य नहीं हैं।

रिसीवर स्वैप्शन उन अनुबंधों को संदर्भित करता है जहां क्रेता को स्वैप अनुबंध में प्रवेश करने का अधिकार प्राप्त होता है जहां वे फ्लोटिंग दर का भुगतान करते हैं और निश्चित दर प्राप्त करते हैं लेकिन ऐसा करने के लिए कानूनी रूप से बाध्य नहीं होते हैं।

स्ट्रैडल स्वैप्शन उन अनुबंधों को संदर्भित करता है जहां क्रेता स्वैप के फ्लोटिंग और फिक्स्ड-रेट दोनों पक्षों को खरीदता है।

निष्कर्ष

स्वैप और ऑप्शंस में कई तरह के अंतर होते हैं जो उन्हें विभिन्न प्रकार के व्यापारियों की ओर आकर्षित कर सकते हैं। हालाँकि, अधिक चतुर व्यापारी सेगमेंट से लाभ प्राप्त करने के लिए संयोजन में उनका उपयोग कर सकते हैं।

अस्वीकरण

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