एक अस्थिर बाजार में निफ्टी वायदा व्यापार कैसे करें?

शेयर बाजार की अस्थिरता सबसे अच्छी तरह से रखी गई ट्रेडिंग योजनाओं को भी हिट कर सकती है। क्या आपकी ट्रेडिंग स्ट्रैटिजी आपको तेज प्राइस स्विंग्स से उबरने और मुनाफा कमाने में मदद करेगी? यह हो सकता है- खासकर यदि आप अत्यधिक कारोबार वाले निफ्टी वायदा जैसे स्टॉक इंडेक्स वायदा अनुबंधों में सौदा करने की योजना बना रहे हैं। यदि आप वैश्विक स्तर पर शीर्ष कारोबार सूचकांक वायदा सूचीबद्ध करते हैं, तो निफ्टी वायदा वहीं होगा।

निफ्टी वायदा कारोबार की मूल बातें

निफ्टी 50 नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) बेंचमार्क है जो एक्सचेंज पर कारोबार करने वाली शीर्ष 50 कंपनियों का प्रतिनिधित्व करता है।  

लेकिन आप निफ्टी को इंडिविजुअल स्टॉक की तरह ट्रेड नहीं कर सकते। यहीं निफ्टी फ्यूचर्स खेलते हैं। यहां, वायदा अनुबंध का मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति-निफ्टी इंडेक्स से लिया गया है। वायदा अनुबंध [लिंक] के खरीदार और विक्रेता निर्दिष्ट समाप्ति तिथि तक अनुबंध के नकद मूल्य का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होते हैं।

उतार-चढ़ाव के दौर में निफ्टी वायदा

बेतहाशा उतार-चढ़ाव वाली कीमतें और शेयर बाजार की अनिश्चितता अनुभवी व्यापारियों को भी अस्थिर कर सकती है। निफ्टी वायदा ऐसे समय में कुछ फायदे दे सकता है:

• उच्च तरलता: निफ्टी वायदा भारत में सबसे व्यापक रूप से कारोबार वायदा अनुबंधों में से एक है। व्यापारी हमेशा बड़ी मात्रा में निफ्टी वायदा खरीदने के लिए तैयार रहते हैं, इसलिए अपने पसंदीदा मूल्य पर ऑर्डर भरना आसान है।
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• डायवर्सिफिकेशन: निफ्टी50 50 डाइवर्सिफाइड स्टॉक्स का पोर्टफोलियो है। यहां तक कि अगर कुछ व्यक्तिगत शेयर प्रतिकूल रूप से आगे बढ़ते हैं, तो अन्य इंडेक्स को सहारा देते हैं। यह समग्र सूचकांक पर प्रभाव को कुशन करता है।

• हेरफेर का कम जोखिम: चूंकि निफ्टी शेयरों के एक समूह का प्रतिनिधित्व करता है, इसलिए बेईमान व्यापारियों के लिए कीमतों में हेरफेर करना कठिन है। व्यक्तिगत शेयरों की कीमतें ऊपर धकेलना या नीचे खींचना अपेक्षाकृत आसान है।

• कम मार्जिन: जब आप निफ्टी वायदा में कारोबार करते हैं, तो औसत मार्जिन आवश्यकताएं 12% से 15% पर कम होती हैं। लेकिन व्यक्तिगत शेयरों के मामले में, आपको 60% तक मार्जिन का सामना करना पड़ सकता है।

निफ्टी वायदा के साथ जोखिम संरक्षण

मान लीजिए, आपने नौ अलग-अलग शेयरों में 9 लाख रुपये का निवेश किया है। तेज कीमतों में उतार-चढ़ाव और सामान्य बाजार की अनिश्चितता के बीच, आप अपने पोर्टफोलियो के जोखिम के बारे में चिंतित हैं। लेकिन उस जोखिम को कम करने का एक तरीका है: आप निफ्टी वायदा का उपयोग करके हेज कर सकते हैं।

मान लीजिए निफ्टी 11,500 रुपये पर कारोबार कर रहा है। निफ्टी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के लिए मौजूदा लॉट साइज 75 है। इसका मतलब है कि प्रति लॉट अनुबंध मूल्य 11,500 x 75 = 8,62,500 रुपये होगा। इसलिए, आप प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों के खिलाफ अपने स्टॉक पोर्टफोलियो की रक्षा के लिए हेज के रूप में निफ्टी वायदा का एक बहुत कुछ बेच सकते हैं। यह आपके पूरे 9 लाख रुपये के स्टॉक निवेश को कवर नहीं करता है, लेकिन यह काफी करीब आता है।

अब, दो परिदृश्य खेल सकते हैं:

क)    मान लीजिए कि निफ्टी अपने वर्तमान स्तरों से ऊपर की ओर बढ़ता है। चूंकि आपने निफ्टी फ्यूचर्स बेचदिए हैं, इसलिए आपको अपने ट्रांजैक्शन पर नुकसान उठाना पड़ सकता है। हालांकि निफ्टी की तेजी के चलते आपके स्टॉक पोर्टफोलियो में तेजी आई होगी।

(ब)     

ग)    अब, निफ्टी अपने वर्तमान स्तरों से नीचे चला जाता है। यह आपके स्टॉक पोर्टफोलियो के मूल्य को नीचे खींच देगा, लेकिन आपका हेज भुगतान करेगा। चूंकि आप पहले ही निफ्टी फ्यूचर्स बेच चुके हैं, इसलिए आप अपनी पोजीशन बंद करने पर मुनाफा कमा सकते हैं।

दोनों परिदृश्यों में, निफ्टी वायदा का उपयोग करके हेज आपकी वर्तमान स्थिति की रक्षा करने में मदद करता है। इसमें लाभ की कुछ संभावनाएं भी हैं।

अपने लाभ के लिए अस्थिरता का उपयोग करें

वायदा बाजार में उतार-चढ़ाव अच्छी बात हो सकती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि प्रवेश और निकास पदों को इंगित करना अधिक सरल हो सकता है। रणनीतियों का सही सेट आपकी ट्रेडिंग योजना को ठीक कर सकता है और आपको अस्थिर बाजार से लाभ उठाने में मदद कर सकता है। आपके ट्रेडिंग शस्त्रागार में जोड़ने के लिए यहां कुछ पॉइंटर्स दिए गए हैं:

• प्रीमियम का आकलन करें: वायदा व्यापार करते समय, हमेशा हाजिर मूल्य के बारे में मासिक प्रसार की जांच करें। प्रसार आमतौर पर अंतर्निहित परिसंपत्तियों की लागत को दर्शाता है। वायदा अनुबंधों की कीमत आमतौर पर इसमें प्रीमियम जोड़ती है। यदि आप निफ्टी वायदा में काम कर रहे हैं, तो प्रीमियम बहुत अधिक होने पर दो बार सोचें। अत्यधिक उच्च प्रीमिया अक्सर ओवरप्राइसिंग का संकेत होता है। आप यह भी स्पष्ट करना चाह सकते हैं कि निफ्टी वायदा रियायती दरों पर जा रहा है या नहीं। यह आक्रामक बिकवाली का संकेत हो सकता है।

• अपने उत्तोलन में कारक: अस्थिर बाजारों की भविष्यवाणी करना मुश्किल है। इसलिए अपने एक्सपोजर को ध्यान में रखें। आप निफ्टी फ्यूचर्स को नियमित ट्रेडों में दस गुना एक्सपोजर और इंट्राडे ट्रेडिंग [लिंक] के दौरान एक्सपोजर के 20 गुना के साथ खरीद सकते हैं। यदि कोई व्यापार अच्छा करता है, तो उत्तोलन यह सुनिश्चित करता है कि आपका मुनाफा गुणा होगा। लेकिन आप सबसे खराब स्थिति के लिए भी योजना बनाना चाह सकते हैं- क्या एक व्यापार प्रतिकूल रूप से आगे बढ़ना चाहिए, यह आपके नुकसान को बढ़ाएगा।

• ओपन इंटरेस्ट की समीक्षा करें: ओपन इंटरेस्ट डेटा इंगित करता है कि शेयर बाजार में वर्तमान में कितने वायदा अनुबंध खुले हैं। कीमत के साथ, यह आपको यह आकलन करने में मदद कर सकता है कि अधिक ट्रेड लंबे या छोटे हो रहे हैं या नहीं। निफ्टी वायदा कीमत में तेज वृद्धि या गिरावट के साथ बहुत अधिक ओपन इंटरेस्ट से सावधान रहें। यह अक्सर बाजार में अत्यधिक आशावाद या निराशावाद का संकेत होता है।

• तरलता का अध्ययन करें: हालांकि निफ्टी वायदा सामान्य रूप से अत्यधिक तरल हैं, आपको कई बार तरलता के मुद्दों का सामना करना पड़ सकता है। उदाहरण के लिए, जैसा कि ट्रेड समाप्ति तिथि पर बंद हो जाते हैं, सामान्य वॉल्यूम गिर सकते हैं। इसके अलावा, यदि बाजार तेज गिरावट में है, तो मूल्य प्रसार काफी बढ़ सकता है, जिससे आपके ट्रेडों को नुकसान पहुंच सकता है।

• रातोंरात जोखिम में कारक: यह हर समय एक चिंता का विषय बना हुआ है, लेकिन विशेष रूप से अस्थिर बाजार में। यहां तक कि अगर आपके पास स्टॉप लॉस है, तो यह समय पर ट्रिगर नहीं हो सकता है यदि आपने निफ्टी वायदा पर लंबी स्थिति ले ली है और बाजार खुलने पर दुर्घटनाग्रस्त हो जाता है।

• प्रतिपक्ष पर विचार करें: प्रत्येक वायदा अनुबंध में दो पक्ष शामिल होते हैं- एक खरीदार और एक विक्रेता। जबकि आपके पास निफ्टी वायदा पर लंबे या छोटे जाने के अच्छे कारण हो सकते हैं, यह विचार करना एक अच्छा विचार है कि आपका प्रतिपक्ष व्यापार से कैसे लाभ की उम्मीद करता है। इससे आपको एक्सचेंजों पर अधिक प्रभावी विकल्प बनाने में मदद मिलेगी।

संक्षेप में

उतार-चढ़ाव के बीच निफ्टी वायदा के अंतर्निहित फायदे काम आ सकते हैं। एक व्यापारी के रूप में, आपको डेटा का अध्ययन करना चाहिए और सूचित निर्णय लेने के लिए चार्टिंग टूल को नियोजित करना चाहिए। बस प्रत्येक व्यापार की लागत और कमीशन में अपने जोखिम को नियंत्रण और कारक में रखना सुनिश्चित करें। हैप्पी ट्रेडिंग!

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