सेबी के आदेश के अनुसार, यदि आपके पास समाप्ति तिथि पर इक्विटी स्टॉक ऑप्शंस में कोई ओपन F&O पोजीशन है, तो आपको अनिवार्य रूप से फिजिकल डिलीवरी का विकल्प चुनना होगा।

फिजिकल सेटलमेंट कैसे काम करता है?

यदि किसी ट्रेडर के पास स्टॉक फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट और इन-द-मनी स्टॉक ऑप्शंस में ओपन पोजीशन है, जिसे समाप्ति तिथि पर स्क्वेयर ऑफ नहीं किया गया है, तो इन कॉन्ट्रैक्ट को फिजिकली सेटल करना होगा। इस प्रकार ट्रेडर उन स्टॉक की डिलीवरी देता है या प्राप्त करता है जो लेनदेन को सेटल करने के लिए अंतर्निहित थे। सूचकांक आधारित एफएंडओ अनुबंधों का निपटान नकद में किया जाता है, जबकि एफएंडओ अनुबंधों में सभी शेयरों का निपटान भौतिक रूप से किया जाता है।

वायदा में भौतिक निपटान के लिए मार्जिन की आवश्यकता

ऐसी स्थिति में जब कोई वायदा में भौतिक निपटान चुनता है, तो वायदा खरीदते समय शेयरों की डिलीवरी लेने के लिए अनुबंध मूल्य (खुली मात्रा*वायदा मूल्य) के बराबर नकद लाने की आवश्यकता होती है। वायदा बेचते समय, किसी को यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता होती है कि समाप्ति के दिन सुबह 11:00 बजे से पहले उनके डीमैट खाते में पर्याप्त मुफ़्त शेयर उपलब्ध हों।

वायदा के लिए उदाहरण: -

भविष्य:

यदि आपके पास 1 लॉट (150 मात्रा) में TCS वायदा 4000 रुपये पर एक लंबी स्थिति है, तो अनुबंध मूल्य 6 लाख रुपये (मात्रा*मूल्य) हो जाता है। इस प्रकार, एक खुली स्थिति बनाने के लिए 1,20,000 रुपये का प्रारंभिक मार्जिन या अनुबंध मूल्य का 20% SPAN + ELM मानकर आवश्यक है। भौतिक निपटान के लिए जाते समय, 150 शेयरों की डिलीवरी लेने के लिए प्रारंभिक मार्जिन जमा राशि के अतिरिक्त शेष नकद समतुल्य राशि लाने की आवश्यकता होती है, जो 6 लाख रुपये के बराबर होती है।

TCS में फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को 1 लॉट (150 मात्रा) 4000 रुपये में बेचने पर, कॉन्ट्रैक्ट का मूल्य 6 लाख रुपये हो जाता है। ओपन पोजीशन बनाने के लिए आपको 1,20,000 का प्रारंभिक मार्जिन या कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू का 20% SPAN +ELM मानकर भुगतान करना होगा। भौतिक निपटान के लिए जाते समय, 150 शेयरों की डिलीवरी देने के लिए TCS के अपने डीमैट खाते में 150 शेयरों का निःशुल्क बैलेंस उपलब्ध होना सुनिश्चित करना होगा।

स्टॉक ऑप्शंस में भौतिक निपटान के लिए मार्जिन की आवश्यकता

स्टॉक ऑप्शंस में मार्जिन की आवश्यकता वायदा अनुबंधों से अलग तरीके से काम करती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि जैसे-जैसे अनुबंध समाप्ति के दिन के करीब आते हैं, मार्जिन की आवश्यकता बढ़ जाती है और उन्हें वायदा अनुबंधों के मामले में आगे नहीं बढ़ाया जा सकता है।

उदाहरण के लिए, गुरुवार को विकल्प अनुबंधों के लिए समाप्ति का दिन होता है, मार्जिन की आवश्यकता में धीरे-धीरे वृद्धि होती है, यानी शुक्रवार को, यानी E-4 दिन (यानी समाप्ति से 4 दिन पहले) अनुबंध मूल्य (मात्रा*मूल्य) के 10% मार्जिन की आवश्यकता होती है, जिसे VaR + ELM + एडहॉक मार्जिन के रूप में भी जाना जाता है। सोमवार को, यानी E-3 दिन, 25% मार्जिन की आवश्यकता होती है, मंगलवार (E-2 दिन) 45% मार्जिन की आवश्यकता होती है और अंत में बुधवार (E-1 दिन) को 70% मार्जिन की आवश्यकता होती है। गुरुवार को, यानी अंतिम समाप्ति के दिन (E) क्लाइंट के पास उनके F&O आवंटन में अनुबंध मूल्य पर VaR + ELM + एडहॉक मार्जिन का 100% होना चाहिए। यदि भौतिक निपटान के लिए अनुरोध समाप्ति के दिन सुबह 9 बजे से 11 बजे के बीच किया जाता है, तो व्यक्ति को अनुबंध मूल्य के बराबर शेष मार्जिन या डीमैट में मुफ्त शेयर सुबह 11 बजे तक लाना होगा। यदि भौतिक डिलीवरी का अनुरोध नहीं किया जाता है, तो दोपहर 12 बजे सभी लॉन्ग स्टॉक ऑप्शन और दोपहर 2:30 बजे शॉर्ट स्टॉक ऑप्शन की स्थिति समाप्त हो जाएगी।

इसे नीचे उदाहरणों के साथ दर्शाया गया है। मान लें कि TCS के लिए 20% VAR+ ELM+ एडहॉक मार्जिन की आवश्यकता है।

लंबे स्टॉक विकल्प जो महीने के करीब ITM (इन द मनी) और CTM (क्लोज द मनी) कॉन्ट्रैक्ट यानी स्पॉट प्राइस के 5% के भीतर, फिजिकल डिलीवरी मार्जिन लागू किया जाएगा।

उदाहरण: अगर स्पॉट प्राइस 100 रुपये है तो 100-105 कॉल ऑप्शन और 100-95 पुट ऑप्शन को CTM माना जाएगा। जैसे-जैसे स्पॉट प्राइस ऊपर या नीचे जाएगा, CTM कॉन्ट्रैक्ट उसी हिसाब से बदलेगा।

शॉर्ट कॉल और शॉर्ट पुट के लिए अगर क्लाइंट फिजिकल सेटलमेंट के लिए जाना चाहता है, तो क्लाइंट को अपने ट्रेडिंग अकाउंट में पर्याप्त फ्री शेयर या मार्जिन सुनिश्चित करना होगा।

उदाहरण: अगर आपके पास 1 लॉट TCS 4000 स्ट्राइक प्राइस में शॉर्ट कॉल ऑप्शन पोजीशन है - तो आपको ओपन पोजीशन बनाने के लिए शुरुआती मार्जिन देना होगा। यदि आप भौतिक निपटान के लिए जाने का निर्णय लेते हैं, तो आपको 150 शेयरों की डिलीवरी देने के लिए अपने डीमैट में पर्याप्त फ्री बैलेंस की आवश्यकता होगी।

शॉर्ट ऑप्शन पोजीशन जो प्रचलित स्पॉट कीमत से 4 ओटीएम स्ट्राइक हैं, उन्हें सिस्टम द्वारा दोपहर 2:30 बजे या उसके बाद बंद कर दिया जाएगा* और शेष अनुबंध समाप्त हो जाएंगे।

उदाहरण: - यदि स्पॉट कीमत ₹100 है: - 101 से 104 तक के कॉल ऑप्शन बंद कर दिए जाएंगे। - 99 से 96 तक के पुट ऑप्शन बंद कर दिए जाएंगे। जैसे-जैसे स्पॉट कीमत में उतार-चढ़ाव होता है, संबंधित ओटीएम अनुबंध तदनुसार समायोजित होंगे।

एफ एंड ओ में स्प्रेड पोजीशन पर क्या प्रभाव पड़ता है?

आईटीएम (इन द मनी) स्प्रेड पोजीशन को टेक एंड के प्रभाव के रूप में नेट ऑफ किया जाएगा डिलीवरी शून्य है, जहां स्प्रेड अनुपात 1:1 है।

ICICIdirect इन मार्जिन को कब एकत्रित करता है?

जब आप विकल्प खरीदते हैं, तो आप प्रीमियम का भुगतान करते हैं। 3 दिनों के दौरान अतिरिक्त मार्जिन विकल्प अनुबंध के लिए दोपहर 3:15 बजे एकत्र किए जाते हैं जो केवल इन द मनी (ITM) बन जाते हैं। समाप्ति से एक दिन पहले (बुधवार) और समाप्ति के दिन (गुरुवार) ITM विकल्प स्थितियों पर आवश्यक मार्जिन का संग्रह हर घंटे चलेगा। यदि पर्याप्त मार्जिन नहीं है, तो ऐसी स्थितियों को सिस्टम द्वारा समाप्त कर दिया जाएगा।

समाप्ति के दिन क्या होता है?

आप नीचे दिए गए 2 विकल्पों में से किसी एक को चुन सकते हैं –

• अपनी स्थिति को अगले महीने के अनुबंधों में रोलओवर करें (केवल वायदा अनुबंध के लिए)
• समाप्ति से पहले या जब तक I-sec 1:30 बजे ऑप्शंस के लिए एंड ऑफ सेटलमेंट स्क्वायर-ऑफ प्रक्रिया और 2:30 बजे फ्यूचर्स के लिए समाप्ति से पहले सभी खुली स्थितियों को बंद करने के लिए चलाए, तब तक अपने खुले पदों को समाप्त कर दें।
• डिलीवरी स्टॉक में स्थितियाँ और यदि ग्राहक “नॉन-डिलीवरी चुनें” का चयन करता है, तो ऐसी स्थितियाँ ऐसे अनुबंधों की समाप्ति से पहले EOS प्रक्रिया में समाप्त कर दी जाएँगी। सभी लॉन्ग स्टॉक ऑप्शन दोपहर 12 बजे और शेष एफएंडओ पोजीशन दोपहर 2:30 बजे।

लॉन्ग फ्यूचर्स और के लिए समयरेखा शॉर्ट फ्यूचर्स और विकल्प

नोट - मार्जिन I-sec नीति के अनुसार लिया जाएगा। सिस्टम-स्क्वेयर्ड ऑफ टाइमिंग को मौजूदा बाजार स्थितियों के आधार पर I-Sec द्वारा विवेकानुसार संशोधित किया जा सकता है।

आप फ्यूचर्स और ऑप्शंस में फिजिकल सेटलमेंट का विकल्प कैसे चुनते हैं?

आप निम्नलिखित समय सीमा के दौरान ओपन पोजीशन पेज पर जाकर मौजूदा मासिक एक्सपायरी के लिए स्टॉक फ्यूचर्स और ऑप्शंस पर अपने फिजिकल डिलीवरी अनुरोध रख सकते हैं:

• आरंभ तिथि: शुक्रवार से (समाप्ति से 5 दिन पहले) सुबह 9:00 बजे

• समाप्ति तिथि: गुरुवार (समाप्ति दिवस) सुबह 11:00 बजे तक

जब मैंने फिजिकल डिलीवरी का विकल्प चुना है तो मैं अपनी स्थिति की स्थिति कहां देख सकता हूं?

F&O पर जाएं > किसी खुली स्थिति टैब पर जाएं > डिलीवरी विकल्प पर जाएं > तिथि चुनें > आपको अपनी भौतिक डिलीवरी अनुरोध स्थिति मिल जाएगी।

समाप्ति के दिन स्थिति को स्क्वायर ऑफ नहीं किया गया?

यदि किसी कारण से आपकी स्थिति तरलता की कमी के कारण स्क्वायर ऑफ नहीं हो पाती है, तो इन-द-मनी (ITM) विकल्प अनुबंध आपको सौंपा जाएगा।

यदि आप लंबे कॉल विकल्प रखते हैं और यह इन-द-मनी (ITM) समाप्त हो जाता है, तो अनुबंध आपको दिया जाएगा और यदि आपके पास शेयर खरीदने के लिए धन नहीं है, तो ICICIdirect आपकी ओर से शेयर खरीदने और अगले दिन बेचने के लिए मजबूर किया जाएगा। वैधानिक शुल्क के साथ बराबर लाभ या हानि आपके खाते में डाल दी जाएगी।

यदि आप लंबे समय तक पुट ऑप्शन रखते हैं और अनुबंध इन-द-मनी (ITM) में समाप्त होता है, तो आपको डिलीवरी देने के लिए शेयर रखने होंगे। यदि शेयर आपके डीमैट खाते में नहीं हैं, तो इसे नीलामी में रखा जाएगा। ICICIdirect स्टॉक को व्यवस्थित करने का प्रयास करेगा। यदि कोई लाभ होता है, तो वह भी आपके खाते में जमा कर दिया जाएगा।

वह मूल्य जिस पर F&O अनुबंध समाप्ति के दिन डिलीवरी का निपटान किया जाएगा?

डिलीवरी निपटान दायित्व की गणना निम्नलिखित मूल्यों पर की जाएगी

• वायदा - वायदा अनुबंध का अंतिम निपटान मूल्य
• विकल्प - संबंधित विकल्प अनुबंध का स्ट्राइक मूल्य

सभी वायदा पदों को समाप्ति के दिन अंतिम निपटान मूल्य पर पहले मार्क टू मार्केट किया जाएगा और वर्तमान में T+1 दिन पर उनका निपटान किया जाएगा किया जा रहा है।

ब्रोकरेज शुल्क

यदि भौतिक निपटान होता है, तो हम आपसे निम्न शुल्क लेंगे:

भौतिक डिलीवरी ब्रोकरेज: भौतिक निपटान मूल्य का 0.15%।

महत्वपूर्ण निर्देश:

 1. पर्याप्त मार्जिन और फंड/शेयर: कृपया सुनिश्चित करें कि आप अपने ट्रेडिंग और डीमैट खातों में आवश्यक फंड या शेयरों के साथ-साथ पर्याप्त मार्जिन बनाए रखें, ताकि आप अपनी डिलीवरी बाध्यताओं को पूरा कर सकें। यदि ये आवश्यकताएं पर्याप्त रूप से पूरी नहीं होती हैं, तो आपकी स्थिति समाप्ति से पहले समाप्त हो सकती है, और कोई डिलीवरी नहीं होगी।

 2. अनंतिम अवरोधन: अनंतिम निधि/प्रतिभूति अवरोधन प्रक्रिया समाप्ति के दिन सुबह 11:00 बजे के बाद किसी भी समय शुरू की जा सकती है। यदि आपके ट्रेडिंग या डीमैट खातों में पर्याप्त निधि या शेयर उपलब्ध नहीं हैं, तो अनुबंध की स्थिति को गैर-डिलीवरी ('एन') के रूप में चिह्नित किया जाएगा और समाप्ति से पहले इसे समाप्त कर दिया जाएगा।

 3. ट्रेडिंग अवकाश समायोजन:  यदि कोई ट्रेडिंग अवकाश समाप्ति से पहले पाँच दिनों (T-5) के भीतर आता है, तो प्रारंभ और समाप्ति तिथियों को तदनुसार समायोजित किया जा सकता है।

 4. मार्जिन आवश्यकताएँ:  भौतिक डिलीवरी मार्जिन सहित मार्जिन आवश्यकताएँ, T-5 अवधि (भौतिक डिलीवरी मार्जिन अवधि) के दौरान हमेशा की तरह लागू होंगी। यदि आवश्यक मार्जिन बनाए नहीं रखा जाता है, तो आपकी स्थिति को स्क्वायर ऑफ किया जा सकता है।

 कृपया ध्यान दें: सिस्टम स्क्वायर-ऑफ टाइमिंग को संशोधित किया जा सकता है, और किसी भी बदलाव के बारे में आपको पहले से सूचित किया जाएगा। इसके अतिरिक्त, I-Sec मौजूदा बाजार स्थितियों के आधार पर स्क्वायर-ऑफ मैकेनिज्म को चार OTM स्ट्राइक से अतिरिक्त स्ट्राइक में संशोधित करने का अधिकार सुरक्षित रखता है।