विभिन्न प्रकार के व्युत्पन्न अनुबंध

परिचय

जैसा कि वित्तीय साधन प्राचीन काल से मौजूद हैं, वित्तीय साधनों के रूप में डेरिवेटिव का उपयोग शुरू में चावल और पेट्रोलियम या सोने जैसे कीमती खनिजों जैसी वस्तुओं की कीमतों में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव के लिए किया जाता था। वित्तीय बाजारों में बढ़ती अस्थिरता के बाद 1970 के दशक में उत्पादों ने लोकप्रियता हासिल की और तब से सभी वैश्विक वित्तीय लेनदेन के आधे से अधिक का प्रतिनिधित्व किया है।   डेरिवेटिव बाजार को मोटे तौर पर विनियमित एक्सचेंज डेरिवेटिव और ओवर द काउंटर डेरिवेटिव में परिभाषित किया गया है, प्रत्येक कई प्रकार के अनुबंधों द्वारा दर्शाए गए विभिन्न विकल्पों और लाभों को प्रस्तुत करता है।

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वायदा

वायदा डेरिवेटिव अनुबंध हैं जिसमें आप एक निश्चित मूल्य के लिए भविष्य में किसी निश्चित तिथि पर एक अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने के लिए सहमत होते हैं। आप कानूनी रूप से ऐसा करने के लिए बाध्य हैं। वायदा मानकीकृत अनुबंध हैं जिसमें पार्टियां एक एक्सचेंज से सहमत होती हैं, और व्यवस्था एक क्लियरिंगहाउस के साथ तय की जाती है। भविष्य के अनुबंधों में स्थिर मार्जिन आवश्यकताएं होती हैं और समय के साथ मूल्य नहीं खोता है। वे उच्च तरलता और मूल्य निर्धारण को समझने में आसान प्रदान करते हैं लेकिन मूल्य में उतार-चढ़ाव के अधीन हैं और अनुबंध समाप्ति तक पहुंचने पर काफी अवमूल्यन कर सकते हैं।

आगे

वायदा अनुबंध वायदा अनुबंधों के समान हैं। व्यापारी भविष्य में एक विशिष्ट तिथि पर एक निश्चित मूल्य के लिए एक परिसंपत्ति खरीदने या बेचने पर सहमत होते हैं और कानूनी रूप से ऐसा करने के लिए बाध्य होते हैं। हालांकि, वायदा के विपरीत, फॉरवर्ड को निजी तौर पर ओवर द काउंटर (ओटीसी) बाजार में कारोबार किया जाता है और विनियमित नहीं किया जाता है। फॉरवर्ड दो पार्टियों के सटीक विनिर्देशों के लिए अनुकूलन योग्य हैं और एक पूर्ण हेज प्रदान करते हैं क्योंकि वे अवधि और एक्सपोजर के आकार को कवर करते हैं और मूल्य सुरक्षा प्रदान करते हैं।

विकल्प

विकल्प खरीदारों को अधिकार प्रदान करते हैं लेकिन अनुबंध को पूरा करने का दायित्व नहीं। विकल्प दो प्रकार के होते हैं: कॉल विकल्प और पुट विकल्प। कॉल विकल्प खरीदार को एक विशिष्ट तिथि पर भविष्य में अंतर्निहित संपत्ति खरीदने का अधिकार देते हैं, लेकिन ऐसा करने का दायित्व नहीं। पुट ऑप्शन खरीदार को भविष्य में किसी विशेष तिथि पर अंतर्निहित संपत्ति बेचने का अधिकार देता है, लेकिन ऐसा करने का दायित्व नहीं। विकल्पों को खरीदने या बेचने का अधिकार प्राप्त करने के लिए धारक द्वारा जमा राशि के भुगतान की आवश्यकता होती है, जिसे 'प्रीमियम' कहा जाता है। एक विकल्प का अभ्यास एक अनुबंध पर हस्ताक्षर करते समय सहमत पूर्व निर्धारित मूल्य पर निर्भर करता है, जिसे स्ट्राइक प्राइस के रूप में जाना जाता है। विकल्प उच्च लागत दक्षता प्रदान कर सकते हैं और निवेशकों को बाजार परिदृश्यों में लाभ देने के लिए स्प्रेड और संयोजन जैसी जटिल रणनीतियों तक पहुंच की अनुमति दे सकते हैं।

स्वैप

स्वैप द्विपक्षीय अनुबंध हैं जिसमें दोनों पक्ष दो अलग-अलग स्रोतों से राजस्व का आदान-प्रदान करने या अंतर्निहित परिसंपत्तियों और उनके हितों दोनों का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होते हैं। दो प्रकार के स्वैप को ब्याज स्वैप और मुद्रा स्वैप के रूप में जाना जाता है। स्वैप अनुबंध सस्ते होते हैं, वायदा और विकल्पों की तुलना में लंबी शर्तों की पेशकश करते हैं, और निवेशकों और कंपनियों के लिए देनदारियों और राजस्व से बेहतर मेल खाते हैं।

समाप्ति

चार प्रकार के डेरिवेटिव के बीच, प्रत्येक के अपने फायदे और संबंधित नुकसान हैं। आप अपने वित्तीय हितों और लक्ष्यों के आधार पर, अपने लाभ के लिए उनका उपयोग कर सकते हैं। हालांकि, ये डेरिवेटिव अधिक बार अधिक जटिल रणनीतियों और उपकरणों के आधार के रूप में कार्य करते हैं, जैसे कि वारंट, छलांग और स्वैपेशन, जो इनमें से एक या अधिक डेरिवेटिव के सावधानीपूर्वक मिश्रण से उत्पन्न हो सकते हैं। इस तरह की विविधताएं डेरिवेटिव बाजार को लचीलापन प्रदान करती हैं और अपने निवेशकों की जरूरतों को पूरा करने की क्षमता प्रदान करती हैं, वैश्विक अर्थव्यवस्था और व्यापार को स्थिरता और अखंडता प्रदान करती हैं और अंतर्राष्ट्रीय बाजार में निवेश को प्रोत्साहन देती हैं।

अस्वीकरण

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