ओवर द काउंटर डेरिवेटिव क्या है

परिचय:

पूंजी बाजार में, डेरिवेटिव का कोई आंतरिक मूल्य नहीं है, लेकिन उनकी अंतर्निहित परिसंपत्ति के माध्यम से उनका मूल्य प्राप्त होता है। पहला आधिकारिक डेरिवेटिव 1848, शिकागो में हुआ था। यह एक वायदा अनुबंध था जहां डेरिवेटिव ने गेहूं से अपना मूल्य प्राप्त किया था। आज यह अंतर्निहित मूल्य बॉन्ड, स्टॉक, कमोडिटी, मुद्राओं आदि से आ सकता है। पर्यवेक्षी विनिमय बाजार की अनुपस्थिति में, कारोबार की जा रही प्रतिभूतियों के लॉट आकार की कोई सीमा नहीं है। यह पार्टियों को जोखिम कारकों तक पहुंचने के बाद अपनी आवश्यकताओं के साथ अपने अनुबंधों को फिट करने की अनुमति देता है। जो कंपनियां औपचारिक स्टॉक एक्सचेंजों पर खुद को सूचीबद्ध नहीं कर सकती हैं, वे काउंटर प्लेटफॉर्म के माध्यम से अपने स्टॉक बेचती हैं। यह उन्हें बाजार और प्रतिपक्ष जोखिमों को मापने और सावधानी के साथ आगे बढ़ने की अनुमति देता है।

ओटीसी डेरिवेटिव के फायदे

वैश्विक वित्त में, ओटीसी डेरिवेटिव (और सामान्य रूप से ओटीसी बाजार) का पूंजी की आवाजाही और पहुंच सुनिश्चित करने के लिए एक विशेष स्थान है, खासकर उन कंपनियों के लिए जो अभी तक औपचारिक केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध और व्यापार नहीं कर रही हैं। इसका मतलब है:

• कम तरल कंपनियों का कारोबार: ओटीसी डेरिवेटिव छोटी और कम तरल परिसंपत्तियों को खरीदने या बेचने में मदद करते हैं, इस प्रकार पूंजी के समग्र प्रवाह में योगदान देते हैं।
• कारोबार वाली वस्तुओं का लचीलापन: ओटीसी व्यापारी बाजार जोखिमों के अनुसार अपने अनुबंधों को सिलाई करने में अधिक लचीले होते हैं
• गैर-मानकीकृत वस्तुएं: ओटीसी बाजारों में कारोबार की जा रही वस्तुओं की मात्रा और गुणवत्ता पर कोई सीमा नहीं है
• हेजिंग इंस्ट्रूमेंट्स: ओटीसी डेरिवेटिव स्टॉक में आगे निवेश करने से पहले उन तक पहुंचने के लिए लागत प्रभावी तरीके हैं।

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ओटीसी डेरिवेटिव के नुकसान

जबकि ओटीसी बाजार अपने अनुबंध विनिर्देशों के बारे में व्यापारियों को अधिक लचीलापन देते हैं, उनके जोखिम औपचारिक स्टॉक एक्सचेंजों के माध्यम से व्यापार की तुलना में अपेक्षाकृत अधिक हैं। इनमें शामिल हैं:

• उच्च ऋण जोखिम: एक पर्यवेक्षी निकाय द्वारा अनियमित होने के कारण, ओटीसी प्लेटफॉर्म पर कारोबार किए गए डेरिवेटिव ने क्रेडिट या डिफ़ॉल्ट जोखिम में वृद्धि की है।
• अतरलता: यदि व्युत्पन्न प्रतिभूतियों के लिए कोई खरीदार नहीं हैं, तो इससे तरलता गतिरोध हो सकता है। दूसरी ओर, एक विनियमित विनिमय बाजार बिना किसी रुकावट के कारोबार सुनिश्चित करता है।
• पारदर्शिता की कमी: एक विनियमित विनिमय बाजार के विपरीत जहां उस कीमत का अनिवार्य सार्वजनिक प्रकटीकरण होता है जिस पर व्यापार होता है, ओटीसी प्रतिपक्ष ऐसा करने के लिए बाध्य नहीं हैं। इसलिए एक खरीदार स्टॉक को उसके लायक से अधिक के लिए खरीद सकता है।

ओटीसी डेरिवेटिव का एक उदाहरण:

एक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट ओटीसी डेरिवेटिव का एक स्पष्ट उदाहरण है। यह एक खरीदार और विक्रेता के बीच एक गैर-विनियमित, गैर-मानकीकृत और अनुकूलित अनुबंध है। दोनों पक्ष समझौते की शर्तों पर बातचीत करते हैं और इसकी समाप्ति तिथि के बाद ही इसका निपटारा करते हैं।

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समाप्ति:

यद्यपि वे अनुबंधों के लिए अधिक लचीलापन और अनुकूलन प्रदान करते हैं, ओटीसी डेरिवेटिव औपचारिक स्टॉक एक्सचेंजों के माध्यम से कारोबार की जाने वाली सूचीबद्ध प्रतिभूतियों की तुलना में जोखिम भरा है। हालांकि, ओटीसी बाजार छोटे खिलाड़ियों के बीच पूंजी की पहुंच और प्रवाह सुनिश्चित करने में महत्वपूर्ण हैं।

अस्वीकरण

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