भारत में आईपीओ अनुमोदन प्रक्रिया

चरण 2: IPO फाइलिंग और मार्केटिंग

हाल के वर्षों में, बहुत सारे नए IPO आए हैं, और आप उनमें आवेदन कर रहे होंगे - लिस्टिंग लाभ या दीर्घकालिक के लिए। लेकिन क्या आपने कभी सोचा है कि कंपनियाँ IPO क्यों लॉन्च करती हैं और इसकी सटीक प्रक्रिया क्या है? इस लेख में, हम दूसरी तरफ़ देखते हैं - और कंपनी के दृष्टिकोण से IPO से जुड़ी हर चीज़ पर चर्चा करते हैं - ज़रूरत, प्रक्रिया और कंपनी द्वारा विचार किए जाने वाले कारक।

IPO की ज़रूरत

चलिए बुनियादी बातों से शुरू करते हैं - कोई कंपनी सबसे पहले IPO क्यों लॉन्च करती है। इसके कई कारण हैं, लेकिन ऐसा करने के शीर्ष 3 कारण यहाँ दिए गए हैं:

• पूंजी जुटाना: हर व्यवसाय को बढ़ने के लिए पैसे की ज़रूरत होती है। IPO का प्राथमिक उद्देश्य कंपनियों के लिए नई पूंजी जुटाना है। इस पूंजी का इस्तेमाल विस्तार योजनाओं, अनुसंधान और विकास, ऋण चुकौती या अधिग्रहण जैसे विभिन्न उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है। जनता (आप जैसे निवेशकों) को शेयर बेचकर, कंपनियों को फंड के एक बड़े पूल तक पहुँच मिलती है जो पारंपरिक ऋण या निजी निवेश के माध्यम से आसानी से उपलब्ध नहीं होगी।
• बढ़ी हुई तरलता: एक IPO कंपनी के संस्थापकों और शुरुआती निवेशकों को तरलता प्रदान करता है। वे अपने मौजूदा शेयरों को जनता को बेच सकते हैं, संभावित रूप से अपने शुरुआती निवेश पर महत्वपूर्ण रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं। IPO से पहले, उनके पास केवल कागजी संपत्ति थी - IPO उन्हें वास्तविक मूल्य को अनलॉक करने की अनुमति देता है।
• सार्वजनिक विश्वसनीयता और ब्रांड जागरूकता: एक सफल IPO कंपनी की सार्वजनिक छवि और ब्रांड पहचान को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ा सकता है। स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होना एक निश्चित स्तर की वित्तीय स्थिरता और पारदर्शिता को प्रदर्शित करता है, जो नए ग्राहकों, भागीदारों और प्रतिभाओं को आकर्षित कर सकता है।

IPO प्रक्रिया: विस्तृत चरण

IPO प्रक्रिया को तीन चरणों में विभाजित किया जा सकता है। और प्रत्येक चरण में कई चरण होते हैं। आइए हम तीनों चरणों और प्रत्येक चरण को विस्तार से देखें।

चरण 1: प्री-आईपीओ

इस चरण में विभिन्न चरण इस प्रकार हैं:

• योजना: कंपनी के शुरुआती काम में आईपीओ के लिए रणनीतिक लक्ष्य निर्धारित करना, एक मजबूत आंतरिक टीम को इकट्ठा करना और संभावित रूप से निवेश बैंकरों और वकीलों जैसे बाहरी सलाहकारों को काम पर रखना शामिल है।
• लीड मैनेजर का चयन: कंपनी आईपीओ प्रक्रिया का प्रबंधन करने के लिए निवेश बैंकों से प्रस्ताव मांगती है। प्रतिष्ठा, अनुभव और वितरण नेटवर्क जैसे कारक सही अंडरराइटर चुनने में महत्वपूर्ण हैं।
• उचित परिश्रम: अंडरराइटर पूरी तरह से उचित परिश्रम प्रक्रिया का संचालन करता है, कंपनी की वित्तीय स्थिति, कानूनी स्थिति और भविष्य की संभावनाओं की सावधानीपूर्वक जांच करता है। इससे कंपनी और संभावित निवेशकों दोनों की सुरक्षा होती है।
• प्री-आईपीओ फंडिंग: कंपनी आईपीओ प्रक्रिया की तैयारी और संभावित रूप से विकास को बढ़ावा देने के लिए वेंचर कैपिटलिस्ट या एंजेल निवेशकों से प्री-आईपीओ फंडिंग राउंड की मांग कर सकती है।

चरण 2: आईपीओ फाइलिंग और मार्केटिंग

इस चरण में विभिन्न चरण इस प्रकार हैं:

• ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) तैयार करना: यह दस्तावेज़ कंपनी की वित्तीय जानकारी, व्यवसाय योजना, प्रबंधन टीम और IPO में निवेश करने में शामिल जोखिम कारकों का विवरण देता है। इसके लिए सिक्योरिटीज और सेबी से मंजूरी की आवश्यकता होती है।
• रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (RHP) प्रकाशित करें: एक बार जब सेबी DRHP को मंजूरी दे देता है, तो RHP नामक एक संशोधित संस्करण तैयार किया जाता है। इसमें मूल्य निर्धारण विवरण को छोड़ दिया गया है, लेकिन संभावित निवेशकों के लिए IPO का एक व्यापक अवलोकन प्रदान किया गया है।
• मार्केटिंग और निवेशक रोड शो: कंपनी और अंडरराइटर मार्केटिंग अभियान शुरू करते हैं, रोड शो, प्रस्तुतियों और मीडिया आउटरीच के माध्यम से संस्थागत निवेशकों और जनता के लिए कंपनी की क्षमता का प्रदर्शन करते हैं।

चरण 3: मूल्य खोज और IPO लॉन्च

इस अंतिम चरण में, कंपनी IPO लॉन्च करती है। इस चरण के विभिन्न चरण इस प्रकार हैं:

• बुक बिल्डिंग और मूल्य खोज: अंडरराइटर बुक-बिल्डिंग प्रक्रिया के माध्यम से निवेशकों की रुचि का आकलन करता है। मांग के आधार पर, अंतिम निर्णय लिया जाता है। आईपीओ की कीमत इस तरह निर्धारित की जाती है कि कंपनी के फंड जुटाने के लक्ष्य और निवेशकों की उम्मीदों में संतुलन बना रहे।
• सेबी लिस्टिंग की मंजूरी: कीमत तय होने के बाद, कंपनी अपने शेयरों को सूचीबद्ध करने के लिए स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई या बीएसई) से मंजूरी मांगती है।
• आईपीओ लॉन्च और शेयर आवंटन: सेबी और स्टॉक एक्सचेंज की मंजूरी मिलने के बाद, आईपीओ आधिकारिक तौर पर निर्धारित तिथि पर लॉन्च हो जाता है। बुक-बिल्डिंग प्रक्रिया के दौरान निवेशकों को उनकी बोलियों के आधार पर शेयर आवंटित किए जाते हैं।
• लिस्टिंग और ट्रेडिंग: कंपनी के शेयर चुने गए स्टॉक एक्सचेंज पर कारोबार करना शुरू करते हैं, जो सार्वजनिक बाजार में इसकी आधिकारिक प्रविष्टि को चिह्नित करता है।

कंपनी आईपीओ के लिए आवेदन करने से पहले जिन कारकों पर विचार करती है

आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के माध्यम से सार्वजनिक होना किसी भी कंपनी के लिए एक महत्वपूर्ण निर्णय है। यहाँ कुछ मुख्य कारक दिए गए हैं जिन पर कोई कंपनी IPO के लिए आवेदन करने से पहले विचार करती है:

• लाभप्रदता: निरंतर लाभप्रदता या लाभप्रदता के लिए एक स्पष्ट मार्ग संभावित निवेशकों को आश्वस्त करता है।
• नकदी प्रवाह: परिचालन से सकारात्मक नकदी प्रवाह वित्तीय स्वास्थ्य और व्यावसायिक गतिविधियों को बनाए रखने की क्षमता को दर्शाता है।
• बाजार भावना: अनुकूल बाजार स्थितियां और निवेशक भावना एक सफल IPO की ओर ले जा सकती हैं। खराब बाजार स्थितियां पेशकश के मूल्यांकन और सफलता को प्रभावित कर सकती हैं।
• उद्योग रुझान: उद्योग-विशिष्ट रुझान और विकास की संभावनाएं निर्णय को प्रभावित कर सकती हैं। एक संपन्न उद्योग अधिक निवेशकों को आकर्षित कर सकता है।
• कॉर्पोरेट प्रशासन: निवेशकों का विश्वास जीतने के लिए एक अच्छी तरह से काम करने वाले निदेशक मंडल सहित मजबूत कॉर्पोरेट प्रशासन प्रथाओं की स्थापना करना महत्वपूर्ण है।
• वित्तीय रिपोर्टिंग: सटीक और पारदर्शी वित्तीय रिपोर्टिंग और विनियामक आवश्यकताओं का अनुपालन आवश्यक है।

जाने से पहले

आईपीओ कंपनियों और शेयर बाजार दोनों के लिए एक महत्वपूर्ण वित्तीय घटना है। वे कंपनियों को पूंजी जुटाने और सार्वजनिक मान्यता बनाने का मार्ग प्रदान करते हैं जबकि निवेशकों को निवेश और बाजार विविधीकरण के लिए नए रास्ते प्रदान करते हैं।