म्यूचुअल फंड में एयूएम क्या है?

AUM का महत्व

म्यूचुअल फंड चुनते समय विचार करने के लिए केवल कुछ ही पैरामीटर हैं। उनमें से एक एसेट अंडर मैनेजमेंट या AUM है। यह दूसरों की तुलना में समझने में आसान पैरामीटर है - अल्फा, शार्प अनुपात, सॉर्टिनो अनुपात, मानक विचलन, और बहुत कुछ।

इस लेख में, हम AUM की व्याख्या करते हैं और आपको इससे संबंधित हर चीज़ को समझने में मदद करते हैं ताकि आप अपने लिए सबसे अच्छा म्यूचुअल फंड चुन सकें। तो, बिना और समय बर्बाद किए, चलिए शुरू करते हैं।

AUM क्या है?

आइए सबसे पहले सामान्य तकनीकी परिभाषा देखें। प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियाँ (AUM) एक प्रमुख वित्तीय मीट्रिक है जिसका उपयोग उन परिसंपत्तियों के कुल बाजार मूल्य को मापने के लिए किया जाता है जिन्हें कोई निवेश कंपनी, म्यूचुअल फंड या वित्तीय संस्थान अपने ग्राहकों की ओर से प्रबंधित करता है। AUM किसी फंड या निवेश फर्म के आकार और सफलता का एक महत्वपूर्ण संकेतक है, जो निवेश के प्रदर्शन और कंपनी में निवेशकों के भरोसे दोनों को दर्शाता है।

उदाहरण के लिए, यदि कोई वित्तीय फर्म 160 करोड़ रुपये की नकद संपत्ति, 1400 करोड़ रुपये की निश्चित आय, 2000 करोड़ रुपये की इक्विटी और 40 करोड़ रुपये की वैकल्पिक परिसंपत्तियों का प्रबंधन करती है, तो उसका AUM 3600 करोड़ रुपये होगा।

इस लेख में हमारा ध्यान म्यूचुअल फंड AUM पर है। तो, आइए इसे भी समझने की कोशिश करते हैं। म्यूचुअल फंड के संदर्भ में AUM, उन सभी परिसंपत्तियों के कुल बाजार मूल्य को संदर्भित करता है जिन्हें म्यूचुअल फंड अपने निवेशकों की ओर से प्रबंधित करता है। अगले भाग में परिभाषा अधिक समझ में आएगी।

AUM की गणना कैसे की जाती है और वे कैसे काम करते हैं?

इस भाग में, हम आपको यह समझाने में मदद करने के लिए एक सरल उदाहरण लेते हैं कि म्यूचुअल फंड के लिए AUM कैसे काम करता है। इसमें संख्याएँ शामिल होंगी, इसलिए यदि आप संख्याओं से असहज हैं तो ध्यान केंद्रित रखें। हालाँकि, हम इसे सभी के लिए समझने में आसान रखने का प्रयास करते हैं।

म्यूचुअल फंड में AUM की गणना तीन मुख्य कारकों पर विचार करके की जाती है:

• इनफ्लो: इसमें वह सारा पैसा शामिल होता है जो निवेशक एकमुश्त या SIP के ज़रिए म्यूचुअल फंड में डालते हैं।
• आउटफ्लो: यह निकासी के ज़रिए फंड से निकलने वाले पैसे को दर्शाता है।
• बाजार का प्रदर्शन: बाजार में मौजूदा निवेश का मूल्य भी एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है (जिस पर बाद में चर्चा की जाएगी)।

म्यूचुअल फंड के लिए AUM का फ़ॉर्मूला है:

• AUM = (शेयरों या इकाइयों की संख्या) x (वर्तमान बाजार मूल्य)

यहाँ,

• वर्तमान बाजार मूल्य: यह एक शेयर की इकाई कीमत है, जिसे NAV भी कहा जाता है। जब अंतर्निहित परिसंपत्ति अच्छा प्रदर्शन करती है, तो वर्तमान बाजार मूल्य बढ़ता है, और इसी तरह AUM भी बढ़ता है, भले ही दूसरा पैरामीटर वही रहे। जब कीमत गिरती है, तो विपरीत होता है।
• शेयरों (या इकाइयों) की संख्या: शेयरों या इकाइयों की कुल संख्या (शुद्ध प्रवाह, जो कि अंतर्वाह माइनस बहिर्वाह है) जो म्यूचुअल फंड ने अपने निवेशकों को जारी की है। जैसे-जैसे अधिक लोग म्यूचुअल फंड इकाइयाँ खरीदते हैं, शेयरों की संख्या बढ़ती है, और इसी तरह AUM भी बढ़ता है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक म्यूचुअल फंड के पास 1,00,00,000 (1 करोड़) शेयर बकाया हैं। साथ ही, प्रत्येक शेयर की कीमत 500 रुपये है। म्यूचुअल फंड की एयूएम गणना इस प्रकार होगी:

• एयूएम = (1,00,00,000 शेयर) x (500 रुपये प्रति शेयर) = 500 करोड़ रुपये

एयूएम का महत्व

जैसा कि पहले बताया गया है, म्यूचुअल फंड मूल्यांकन के लिए एयूएम एक महत्वपूर्ण पैरामीटर है। यहाँ बताया गया है कि यह क्यों आवश्यक है:

• फंड के आकार पर परिप्रेक्ष्य प्रदान करता है:एक उच्च एयूएम आम तौर पर एक बड़े और अधिक स्थापित फंड को इंगित करता है। हालांकि, यह फंड के प्रदर्शन का एकमात्र माप नहीं है।
• व्यय अनुपात प्रभाव की संभावना:पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं के कारण बड़े फंडों में कम व्यय अनुपात (फंड द्वारा ली जाने वाली फीस) हो सकता है। व्यय अनुपात में विभिन्न प्रकार के शुल्क शामिल होते हैं, और इसका एक बड़ा हिस्सा निश्चित होता है (वेतन, किराया, आदि)। इसलिए, जब AUM बढ़ता है, तो व्यय अनुपात कम हो जाता है।
• तरलता संबंधी विचार:आम तौर पर, बड़े फंड (उच्च AUM वाले) अधिक तरल होते हैं, जिसका अर्थ है कि आप आसानी से उनके शेयर खरीद या बेच सकते हैं। यह बात तब समझ में आती है जब बाजार में घबराहट की स्थिति होती है, और कई निवेशक उसी दिन निकासी अनुरोध प्रस्तुत करते हैं। एक छोटे AUM वाले म्यूचुअल फंड में कम तरलता (नकदी) होगी और हो सकता है कि वह आपको तुरंत आपका पैसा न दे पाए।

AUM और NAV के बीच अंतर

नहीं, म्यूचुअल फंड में AUM और NAV दो अलग-अलग अवधारणाएँ हैं। और आपको दोनों को भ्रमित नहीं करना चाहिए। आइए आपकी समझ के लिए अंतर देखें:

AUM की सीमाएँ

जाने से पहले, हम AUM से संबंधित कुछ महत्वपूर्ण बिंदुओं पर प्रकाश डालना चाहते हैं, जिन्हें आपको नोट कर लेना चाहिए:

• प्रदर्शन को प्रतिबिंबित नहीं करता: AUM सीधे आपको यह नहीं बताता कि आप कैसा प्रदर्शन कर रहे हैं फंड ने अच्छा प्रदर्शन किया है। उच्च AUM वाले फंड का मतलब बेहतर फंड नहीं है। आपको फंड के प्रदर्शन का आकलन करने के लिए उसके रिटर्न को देखना चाहिए।
• रणनीति पर नहीं, आकार पर ध्यान दें: बड़े AUM का उपयोग फंड को शॉर्टलिस्ट करने के लिए किया जा सकता है, लेकिन उच्च AUM का मतलब जरूरी नहीं कि एक अच्छा निवेश विकल्प हो। निवेश करने से पहले फंड के निवेश उद्देश्य और जोखिम प्रोफ़ाइल पर विचार करें।

जाने से पहले

AUM म्यूचुअल फंड उद्योग में एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है, जो फंड के आकार, प्रदर्शन और निवेशक के विश्वास के बारे में जानकारी प्रदान करता है। AUM फंड मैनेजरों के लिए राजस्व सृजन को प्रभावित करता है और म्यूचुअल फंड के समग्र स्वास्थ्य और विकास को दर्शाता है। AUM को समझने से निवेशकों को अपने निवेश के बारे में सूचित निर्णय लेने और म्यूचुअल फंड की विश्वसनीयता और सफलता का आकलन करने में मदद मिलती है। और हमें उम्मीद है कि हम आपको AUM को समझाने में सक्षम रहे हैं।