कॉन्ट्रा फंड: कॉन्ट्रा म्यूचुअल फंड योजनाएं क्या हैं?

भारत में 43 म्यूचुअल फंड हाउस हैं जो करीब 1,400 म्यूचुअल फंड स्कीम के जरिए लोगों के पैसे का प्रबंधन करते हैं। हर स्कीम की अपनी निवेश शैली, दर्शन और रणनीति होती है, हालांकि, उन सभी को मोटे तौर पर कुछ श्रेणियों में वर्गीकृत किया गया है।

इन श्रेणियों को बाजार नियामक भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा परिभाषित किया गया है। हर म्यूचुअल फंड हाउस को एक श्रेणी के तहत सिर्फ एक स्कीम रखने की अनुमति है। ऐसी ही एक श्रेणी है कॉन्ट्रा फंड।

कॉन्ट्रा फंड क्या है?

कॉन्ट्रा म्यूचुअल फंड एक तरह का म्यूचुअल फंड है जो निवेश के लिए कॉन्ट्रारियन दृष्टिकोण अपनाता है। लोकप्रिय और अच्छा प्रदर्शन करने वाले शेयरों में निवेश करने के बजाय, एक कॉन्ट्रा फंड मैनेजर उन शेयरों में निवेश करने के अवसरों की तलाश करेगा जो वर्तमान में पसंद नहीं किए जा रहे हैं या कम मूल्यांकित हैं।

विचार यह है कि एक विपरीत दृष्टिकोण अपनाकर, फंड मैनेजर उन शेयरों की पहचान कर सकता है जिनमें भविष्य में अच्छा प्रदर्शन करने की क्षमता है, लेकिन अन्य निवेशकों द्वारा अनदेखा किया जा सकता है।

सेबी के दिशा-निर्देशों के अनुसार, एक कॉन्ट्रा फंड को 65% फंड को इक्विटी में निवेश करने की आवश्यकता होती है। बाकी को कहीं और निवेश किया जा सकता है। सेबी ने अनिवार्य किया है कि एक फंड हाउस या तो कॉन्ट्रा फंड या वैल्यू फंड पेश कर सकता है। जनवरी 2023 तक, 22 योजनाएं कॉन्ट्रा रणनीति या वैल्यू निवेश रणनीति का पालन करने वाले उत्पादों की पेशकश कर रही हैं।

आमतौर पर, एक कॉन्ट्रा फंड में, कम प्रदर्शन करने वाले लेकिन गुणवत्ता वाले शेयरों और क्षेत्रों को कम कीमत पर इस उम्मीद के साथ खरीदा जाता है कि वे लंबे समय में अच्छा प्रदर्शन करेंगे। आम तौर पर, कॉन्ट्रा फंड पोर्टफोलियो में पिटे हुए स्टॉक और रक्षात्मक स्टॉक शामिल होते हैं, जिन्होंने खराब प्रदर्शन किया या मंदी के दौरान नकारात्मक रिटर्न दिया।

इंडस्ट्री बॉडी एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (AMFI) ने चेतावनी दी है कि कॉन्ट्रा फंड में गलत निर्णय लेने का जोखिम होता है क्योंकि हर बाजार चक्र में झुंड से पहले रुझान को पकड़ना संभव नहीं होता है और ये फंड आम तौर पर तेजी के बाजार में खराब प्रदर्शन करते हैं।

कॉन्ट्रा में निवेश करने के लाभ फंड

• उच्च रिटर्न की संभावना: चूंकि कॉन्ट्रा फंड कम मूल्य वाले स्टॉक खरीदते हैं, इसलिए यदि स्टॉक में उछाल आता है तो वे पर्याप्त लाभ दे सकते हैं।

• बाजार में गिरावट के प्रति लचीलापन: स्टॉक को अपने पक्ष में न रखकर, कॉन्ट्रा फंड पारंपरिक इक्विटी फंड की तुलना में बाजार में सुधार के दौरान कम गिरावट दर्ज कर सकते हैं।

• छिपे हुए रत्नों को उजागर करना: कॉन्ट्रा फंड मैनेजर अस्थायी रूप से असफलताओं का सामना कर रही मौलिक रूप से मजबूत कंपनियों की तलाश करते हैं, जो भविष्य के नेताओं में निवेश करने की क्षमता प्रदान करती हैं।

• पोर्टफोलियो विविधीकरण: अपने पोर्टफोलियो में कॉन्ट्रा फंड जोड़ने से पारंपरिक स्टॉक से परे विविधीकरण मिल सकता है, जिससे समग्र जोखिम कम हो सकता है।

कॉन्ट्रा में किसे निवेश करना चाहिए फंड?

कॉन्ट्रा म्यूचुअल फंड उन निवेशकों के लिए एक अच्छा विकल्प हो सकता है जो संभावित रूप से बेहतर रिटर्न के बदले में उच्च स्तर का जोखिम उठाने को तैयार हैं। कई बार, निवेशकों को अपने निवेश को फल देने से पहले लंबे समय तक निवेशित रहना पड़ता है। इसलिए, कॉन्ट्रा म्यूचुअल फंड उन लोगों के लिए नहीं हैं जिनमें धैर्य नहीं है।

यह भी ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कॉन्ट्रा फंड का प्रदर्शन अस्थिर हो सकता है, और इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि वे लंबी अवधि में बाजार से बेहतर प्रदर्शन करेंगे।

इसके अतिरिक्त, किसी को यह भी ध्यान रखना चाहिए कि कॉन्ट्रा फंड में आमतौर पर अन्य प्रकार के म्यूचुअल फंड की तुलना में अधिक व्यय अनुपात होता है। इस प्रकार, यदि फंड एक चक्र में अच्छा प्रदर्शन नहीं कर रहा है, तो आपका घाटा समय के साथ बढ़ता रहेगा।

कॉन्ट्रा म्यूचुअल फंड में निवेश करने से पहले विचार करने योग्य कारक

उच्च गर्भावधि अवधि

यदि आप कॉन्ट्रा फंड में निवेश कर रहे हैं, तो आपको धैर्य रखना चाहिए। इसके अलावा, आपको लंबी अवधि के लिए निवेश करना चाहिए क्योंकि फंड लंबी अवधि में भी खराब प्रदर्शन कर सकता है। इसलिए, केवल उतनी ही पूंजी निवेश करें जिसकी आपको निकट भविष्य में जरूरत न हो।

उच्च जोखिम

कॉन्ट्रा फंड स्वाभाविक रूप से जोखिम भरे होते हैं। चूंकि फंड खराब प्रदर्शन करने वाले शेयरों पर दांव लगाता है, इसलिए इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि वे अच्छा प्रदर्शन करना शुरू कर देंगे। हमेशा एक जोखिम रहता है कि ऐसे शेयर लगातार पैसा खोते रहेंगे। इसलिए, केवल वे निवेशक जो नुकसान बर्दाश्त कर सकते हैं, उन्हें ही कॉन्ट्रा फंड में निवेश करना चाहिए।

उच्च जोखिम भी एक कारण है कि किसी को अपनी पूंजी का बड़ा हिस्सा कॉन्ट्रा फंड में निवेश नहीं करना चाहिए। फंड को कभी भी आपके मुख्य पोर्टफोलियो का हिस्सा नहीं होना चाहिए।

फंड मैनेजर

उच्च जोखिम वाली रणनीतियों में, फंड मैनेजर पर शोध करना महत्वपूर्ण है क्योंकि बहुत कुछ पैसे का प्रबंधन करने वाले व्यक्ति की क्षमता पर निर्भर करता है। अगर फंड मैनेजर के पास कचरे के ढेर से विजेताओं को चुनने की प्रतिष्ठा है, तो वे अन्य साथियों की तुलना में अपेक्षाकृत बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं। कॉन्ट्रा फंड में निवेश करने से पहले हमेशा फंड मैनेजर पर शोध करना चाहिए।

बाजार का प्रदर्शन

समग्र बाजार का प्रदर्शन निवेश की कॉन्ट्रारियन शैली में अपेक्षित रिटर्न निर्धारित नहीं करता है। यहाँ रिटर्न मुख्य रूप से चुने गए स्टॉक और उनके प्रदर्शन पर निर्भर करता है। इसलिए, व्यापक बाजार प्रदर्शन का कॉन्ट्रा म्यूचुअल फंड स्कीम के प्रदर्शन में कोई महत्व नहीं है। समग्र बाजार की ताकत का आकलन करने के बजाय, कॉन्ट्रा म्यूचुअल फंड स्कीम में स्टॉक के प्रदर्शन का आकलन करना आवश्यक है।

कॉन्ट्रा फंड में निवेश कैसे करें

कॉन्ट्रा फंड विकास की संभावना प्रदान करते हैं, लेकिन सावधानीपूर्वक योजना बनाने की आवश्यकता होती है:

1. अपने जोखिम सहनशीलता का आकलन करें: ये फंड उच्च जोखिम वाले हैं, इसलिए केवल तभी निवेश करें जब आप संभावित नुकसान के साथ सहज हों।

2. दीर्घकालिक दृष्टि: कॉन्ट्रा फंड कम मूल्य वाले स्टॉक को लक्षित करते हैं जिन्हें ठीक होने में समय लग सकता है। बहु-वर्षीय निवेश क्षितिज के लिए तैयार रहें।

3. फंड विकल्पों पर शोध करें: विभिन्न एसेट मैनेजमेंट कंपनियों (AMC) द्वारा पेश किए जाने वाले कॉन्ट्रा फंड की तुलना करें। पिछले प्रदर्शन, फीस और निवेश दर्शन पर नज़र डालें।

4. निवेश विधि: एकमुश्त निवेश करें या समय के साथ लागतों को औसत करने के लिए एक व्यवस्थित निवेश योजना (SIP) अपनाएँ।

5. निवेश शुरू करें: एक बार जब आप ऊपर बताई गई प्रक्रिया पूरी कर लें, तो AMC की वेबसाइट या किसी विश्वसनीय ऑनलाइन प्लेटफ़ॉर्म के ज़रिए निवेश करें।

कॉन्ट्रा म्यूचुअल फंड के कराधान नियम

अन्य इक्विटी फंड की तरह, कॉन्ट्रा फंड पर भी इस आधार पर कर लगाया जाता है कि आप उन्हें कितने समय तक रखते हैं: 

1. अल्पकालिक पूंजीगत लाभ (STCG): 1 वर्ष के भीतर बेचें - एक समान 15% कर लगेगा।

2. दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ (LTCG): 1 वर्ष के बाद बेचें - लाभ लागू:
1. प्रत्येक वर्ष पहले ₹1 लाख पर छूट।
2. शेष LTCG पर 10% कर लगाया जाता है (मुद्रास्फीति के लिए समायोजित करने के लिए कोई इंडेक्सेशन लाभ नहीं)।

भारत में कौन से कॉन्ट्रा फंड उपलब्ध हैं?

निष्कर्ष

निष्कर्ष में, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कॉन्ट्रा म्यूचुअल फंड स्कीम को उन लोगों द्वारा प्राथमिकता दी जानी चाहिए जो अधिक जोखिम लेने की क्षमता रखते हैं। निवेशकों को कॉन्ट्रा म्यूचुअल फंड स्कीम में निवेश करने से पहले रिसर्च करनी चाहिए, इसमें शामिल जोखिमों को समझना चाहिए और वित्तीय सलाहकार से सलाह लेनी चाहिए।

कॉन्ट्रा फंड अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

क्या कॉन्ट्रा फंड जोखिम-मुक्त है?

नहीं, कॉन्ट्रा फंड पूरी तरह से जोखिम-मुक्त नहीं हैं। वे आउट-ऑफ-फ़ेवर स्टॉक में निवेश करते हैं, जो अक्सर काफी अस्थिर हो सकते हैं। हालांकि वे उच्च रिटर्न का अवसर प्रदान करते हैं, लेकिन यदि बाजार कभी उनके पक्ष में नहीं जाता है, तो वे खराब प्रदर्शन का जोखिम उठाते हैं।

कॉन्ट्रा फंड में निवेश करने के लिए न्यूनतम राशि क्या है?

कॉन्ट्रा फंड में निवेश की न्यूनतम राशि अलग-अलग होती है, हालांकि यह भारत में कुछ एएमसी के साथ ₹ 500 जितनी छोटी हो सकती है, यदि एसआईपी के माध्यम से इसका लाभ उठाया जाए।

आपको कॉन्ट्रा फंड में कितने समय के लिए निवेश करना चाहिए?

कॉन्ट्रा फंड लंबी अवधि के निवेशकों (5+ वर्ष) के लिए हैं। वे कम मूल्य वाले स्टॉक को लक्षित करते हैं, जिन्हें ठीक होने में समय लगता है। उनके बदलाव से संभावित लाभ के लिए धैर्य महत्वपूर्ण है।

क्या हम कॉन्ट्रा फंड को कभी भी भुना सकते हैं?

हां, कॉन्ट्रा फंड (ओपन-एंडेड) को कभी भी भुनाया जा सकता है। हालांकि, अगर आप कम अवधि (आमतौर पर 1 वर्ष) के भीतर रिडीम करते हैं, तो एग्जिट लोड (फीस) लग सकता है।

क्या कॉन्ट्रा फंड पर कोई टैक्स है?

हां, कॉन्ट्रा फंड पर होने वाले लाभ पर दूसरे इक्विटी फंड की तरह ही टैक्स लगता है। आप उन्हें रखने की अवधि के हिसाब से दरें लागू करते हैं, चाहे वे शॉर्ट टर्म हों या लॉन्ग टर्म, कुछ छूट के साथ और लॉन्ग टर्म होल्डिंग के लिए कम दरें।

मैं कॉन्ट्रा फंड से किस तरह का रिटर्न कमा सकता हूं?

अगर आउट-ऑफ-फेवर स्टॉक में उछाल आता है, तो कॉन्ट्रा फंड में उच्च रिटर्न की संभावना होती है। लेकिन इसकी कोई गारंटी नहीं है। पिछला प्रदर्शन जरूरी नहीं कि भविष्य के नतीजों का संकेत हो।

क्या कॉन्ट्रा फंड के लिए एसेट एलोकेशन पर कोई प्रतिबंध हैं?

हां, भारत में कॉन्ट्रा फंड को अनिवार्य रूप से कॉन्ट्रेरियन रणनीति का पालन करते हुए अपनी संपत्ति का कम से कम 65% इक्विटी और इक्विटी-लिंक्ड इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करना चाहिए।