अध्याय 5: सही डेट म्यूचुअल फंड का चयन कैसे करें

जीवन में कुछ भी जोखिम मुक्त नहीं है। निवेश के साथ, आप अपने जोखिम जोखिम को कम कर सकते हैं, लेकिन इसे पूरी तरह से समाप्त करना वास्तव में एक संभावना नहीं है।

एक स्मार्ट निवेशक हमेशा एक सूचित निर्णय लेता है। यदि आप जानते हैं कि आप जोखिम को कम करना चाहते हैं लेकिन फिर भी म्यूचुअल फंड का लाभ उठाते हैं, तो आपने फैसला किया होगा कि डेट म्यूचुअल फंड जाने का रास्ता है। लेकिन, आपको डेट म्यूचुअल फंड के साथ आने वाले जोखिमों को जानना जरूरी है।

डेट म्यूचुअल फंड में जोखिम

ऋण प्रतिभूतियों के साथ, दो प्रमुख जोखिम हैं:

• ब्याज दर का जोखिम
• डिफ़ॉल्ट जोखिम या क्रेडिट जोखिम

क्या आपको याद है?

• ब्याज दर जोखिम वह जोखिम है जो आर्थिक ब्याज दरों में वृद्धि से एक निश्चित आय सुरक्षा की कीमत कम हो जाएगी।
• क्रेडिट जोखिम वह जोखिम है जो एक ऋण सुरक्षा जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट हो सकता है या भुगतान करने में विफल हो सकता है।

डेट म्यूचुअल फंड में कुछ अन्य सामान्य जोखिम हैं:

• क्रय शक्ति जोखिम
• जोखिम को कॉल करें
• पुनर्निवेश जोखिम

आइए इन्हें थोड़ा और विस्तार से देखें।

ब्याज दर का जोखिम

एक अर्थव्यवस्था में ब्याज दरों में समय के साथ उतार-चढ़ाव होता है। इससे उधारी लागत में बदलाव आएगा। यदि आपको याद है, तो निश्चित आय प्रतिभूतियों की कीमतें ब्याज दरों से विपरीत रूप से संबंधित हैं। उदाहरण के लिए, जब ब्याज दर बढ़ जाती है, तो मौजूदा बॉन्ड की कीमत गिर जाएगी।

• ब्याज दर जोखिम का प्रबंधन करने के लिए, आपको बॉन्ड फंड की अवधि की जांच करने की आवश्यकता है। अवधि जितनी अधिक होगी, एक बॉन्ड की कीमत में अस्थिरता अधिक होती है।

डिफ़ॉल्ट जोखिम

डिफ़ॉल्ट जोखिम या क्रेडिट जोखिम निश्चित आय सुरक्षा जारीकर्ता या दोनों से गैर-भुगतान या ब्याज या मूलधन के विलंबित भुगतान की संभावना से संबंधित है।

• यदि आप इस जोखिम से बचना चाहते हैं, तो आपको फंड पोर्टफोलियो की गुणवत्ता का आकलन करने की आवश्यकता है। आप कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले फंड पोर्टफोलियो और उद्देश्य की जांच कर सकते हैं। 
• आप फंड में सिक्योरिटीज की क्रेडिट रेटिंग भी चेक कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, एक बांड की क्रेडिट रेटिंग को कम करें, डिफ़ॉल्ट की संभावना अधिक हो। उदाहरण के लिए, एक बीबीबी रेटेड बॉन्ड एएए रेटेड बॉन्ड की तुलना में डिफ़ॉल्ट का उच्च जोखिम वहन करता है।

क्रय शक्ति जोखिम

महंगाई चीजों को और महंगा बना देती है। उदाहरण के लिए, मैगी नूडल्स के एक पैकेट की कीमत अतीत में 10 रुपये थी। आज, उसी पैकेट की कीमत 12 रुपये है। ऐसा महंगाई की वजह से हुआ है। बांड स्थिर रिटर्न का भुगतान करते हैं। क्रय शक्ति जोखिम जोखिम है कि स्थिर रिटर्न जो ऋण प्रतिभूतियां प्रदान करती हैं, मुद्रास्फीति की दर को हरा ने में सक्षम नहीं हो सकती हैं यदि भारी वृद्धि होती है।

• मुद्रास्फीति और फंड रिटर्न की तुलना अक्सर यह देखने के लिए करें कि आप जिस फंड में निवेश कर रहे हैं वह आपकी रिटर्न अपेक्षाओं को पूरा करता है या नहीं।

जोखिम को कॉल करें

कॉल जोखिम उन बांडों से जुड़ा होता है जिनमें एम्बेडेड कॉल विकल्प होता है।

• कुछ बॉन्ड, जिन्हें कॉल करने योग्य बांड कहा जाता है, जारीकर्ता को विकल्प प्रदान करते हैं

  यदि कोई जारीकर्ता परिपक्वता से पहले बांड को वापस बुलाता है, तो निवेशकों को अपना पैसा वापस प्राप्त होगा। अगर उस समय ब्याज दरें कम हैं तो एक निवेशक के तौर पर आपको कम ब्याज दर पर उस पैसे को दोबारा निवेश करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है। यह आपको निवेश पर रिटर्न को कम कर देगा, अगर बॉन्ड को वापस नहीं बुलाया गया था तो आपको जो रिटर्न मिला होगा।

  पुनर्निवेश जोखिम

  पुनर्निवेश जोखिम बांड के वाईटीएम में बांड से प्राप्त आवधिक ब्याज राशि का निवेश करने में असमर्थता है। गिरती ब्याज दर के परिदृश्य में यह जोखिम विशेष रूप से प्रमुख है।

• यदि आप पुनर्निवेश जोखिम से सुरक्षा चाहते हैं, तो शून्य-कूपन बांड में निवेश करना बेहतर है।

• यदि आपके पास उच्च जोखिम वाली भूख है, तो लंबी अवधि का फंड एक अच्छा विकल्प हो सकता है। लंबी अवधि के डेट फंड प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं जिनकी अवधि आमतौर पर 7 साल से अधिक होती है। ये फंड बाजार में ब्याज दरों में बदलाव के लिए उच्च मूल्य अस्थिरता का प्रदर्शन करते हैं।
• यदि आप उच्च क्रेडिट जोखिम लेने के साथ सहज हैं, तो क्रेडिट जोखिम फंड अच्छे विकल्प हो सकते हैं। जोखिम अधिक है लेकिन वापसी की संभावनाएं भी अधिक हैं।

मध्यम जोखिम वाली भूख

• यदि आप ब्याज दर चक्रों के बारे में अनिश्चित हैं, तो एक गतिशील बॉन्ड फंड एक अच्छा विकल्प हो सकता है। ये फंड ब्याज दर चक्र के अनुसार अवधि में प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं।
• यदि आप एक मध्यम जोखिम लेने वाले हैं, तो आप छोटी से मध्यम अवधि के फंडों को भी देख सकते हैं।

कम जोखिम वाली भूख

• यदि आप एक रूढ़िवादी निवेशक हैं, तो एफएमपी या कम अवधि के फंड अधिक उचित हैं। शॉर्ट ड्यूरेशन डेट फंड उन प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं जिनकी अवधि आमतौर पर 1-3 साल की होती है। जोखिम के लिहाज से देखें तो ये फंड ब्याज दरों में बदलाव को लेकर कम संवेदनशील होते हैं।
• गिल्ट फंडों में कम से कम डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है क्योंकि वे सरकार द्वारा समर्थित होते हैं। हालांकि, उनके पास ब्याज दर जोखिम हो सकता है।
• यदि आप डिफ़ॉल्ट जोखिम से बचना चाहते हैं, तो उन फंडों में निवेश करना बेहतर है जिन्होंने उच्च-रेटेड प्रतिभूतियों या सरकारी प्रतिभूतियों में निवेश किया है।
• यदि आप ब्याज दर और डिफ़ॉल्ट जोखिम दोनों से बचना चाहते हैं, तो रातोंरात फंड या तरल फंड सुरक्षित विकल्प हैं।

अन्य बातों के अलावा, आपको अपने निवेश के समय क्षितिज को भी देखने की आवश्यकता है। यदि आपके पास 3 साल से कम का समय क्षितिज है और आप सुरक्षित, तरल फंड खेलना चाहते हैं, या छोटी अवधि के फंड अच्छे विकल्प हो सकते हैं। लंबी अवधि के क्षितिज के लिए, मध्यावधि या लंबी अवधि के फंड अच्छे विकल्प हो सकते हैं यदि आप जोखिम लेने के इच्छुक हैं।

सारांश

• इक्विटी फंडों की तुलना में डेट फंड कम जोखिम भरा हो सकता है, लेकिन वे जोखिम भी उठाते हैं।
• डेट फंड से जुड़े सबसे आम जोखिम हैं:
• ब्याज दर का जोखिम
• डिफ़ॉल्ट जोखिम या क्रेडिट जोखिम
• क्रय शक्ति जोखिम
• जोखिम को कॉल करें
• पुनर्निवेश जोखिम
• शून्य कूपन बांड ऐसे बांड हैं जो किसी भी ब्याज का भुगतान नहीं करते हैं और उनके अंकित मूल्य पर भारी छूट पर जारी किए जाते हैं।
• डेट फंड जोखिमों का प्रबंधन करने का सबसे अच्छा तरीका ऋण प्रतिभूतियों से जुड़े विभिन्न प्रकार के जोखिमों को समझना है।

अगले अध्याय में, हम देखेंगे कि आप एक म्यूचुअल फंड योजना से दूसरे में कैसे स्विच कर सकते हैं। रोमांचक!  

अस्वीकरण: 

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