वित्तीय अनुपात प्रत्येक निवेशक को पता होना चाहिए

परिचय

स्टॉक चयन एक कठिन प्रक्रिया है। यह निर्धारित करने के लिए कि वे कितने अच्छे हैं, आपको कंपनी के वित्तीय विवरणों, जैसे बैलेंस शीट और लाभ और हानि विवरण की जांच करनी चाहिए। हालाँकि, ऐसे कथन काफी लंबे होते हैं, और यदि आप वित्तीय विशेषज्ञ नहीं हैं तो इन्हें समझना हमेशा संभव नहीं हो सकता है। यहीं पर वित्तीय अनुपात मदद कर सकता है।

विभिन्न प्रकार के अनुपात

1. प्रति शेयर आय (ईपीएस)

ईपीएस आपके स्टॉक की प्रत्येक इकाई पर होने वाली कमाई को दर्शाता है। इसकी गणना कंपनी के शुद्ध लाभ को बकाया शेयरों की कुल संख्या से विभाजित करके की जाती है। ईपीएस की गणना त्रैमासिक और वार्षिक आधार पर की जाती है, और तरजीही शेयरों को ध्यान में नहीं रखा जाता है।

किसी स्टॉक पर निर्णय लेते समय, ईपीएस में स्थिरता पर विचार करें। लेकिन अकेले ईपीएस किसी स्टॉक के मूल्यांकन के बारे में बहुत कुछ नहीं बताएगा क्योंकि इसकी तुलना स्टॉक की कीमत से की जानी चाहिए।

ईपीएस फॉर्मूला:

(शुद्ध लाभ – तरजीही शेयर लाभांश) &विभाजित; (बकाया शेयरों की संख्या)

2. मूल्य-से-आय (पीई) अनुपात

पीई अनुपात बताता है कि किसी स्टॉक का उसके समकक्ष शेयरों की तुलना में कम मूल्यांकन है या अधिक मूल्य। यह किसी शेयर को उसके ईपीएस की तुलना में बाजार में महत्व देने का गुणक है। उदाहरण के लिए, यदि किसी स्टॉक का पीई 20 है, तो आपको बाजार से स्टॉक खरीदने के लिए स्टॉक की कमाई का 20 गुना भुगतान करना होगा।

यदि किसी कंपनी का पीई अनुपात अपने साथियों की तुलना में अधिक है, तो इसे महंगा माना जा सकता है। हालाँकि, उच्च और निम्न पीई की अवधारणा उद्योग, प्रतिस्पर्धा और कंपनी की प्रोफ़ाइल के आधार पर भिन्न होती है। उच्च पीई के पीछे वृद्धि की अधिक उम्मीद भी एक कारण हो सकता है। इसी तरह, कम पीई स्टॉक हमेशा सस्ते नहीं होते हैं; किसी शेयर के कम पीई पर कारोबार करने का कारण खराब प्रदर्शन भी हो सकता है। उदाहरण के लिए, यदि आप लाइफस्टाइल कंपनियों के शेयरों का मूल्यांकन कर रहे हैं, तो आपको कम पीई के साथ शायद ही कोई अच्छा स्टॉक मिलेगा।

PE अनुपात सूत्र:

= (प्रति शेयर बाजार मूल्य) ÷ (प्रति शेयर आय)

3. मूल्य-से-पुस्तक मूल्य (पी/बीवी) अनुपात

पी/बीवी अनुपात बही-खातों में हाइलाइट की गई शुद्ध संपत्ति मूल्य और कंपनी के कुल बकाया शेयरों के बीच एक संबंध बनाता है। यह अनुपात उस राशि को दर्शाता है जो आपको प्राप्त होगी यदि कंपनी व्यवसाय से बाहर हो जाती है या समाप्त हो जाती है। पी/बीवी अनुपात की गणना करते समय, ब्रांड पहचान, पेटेंट, सद्भावना और कॉपीराइट जैसी अमूर्त संपत्तियां शामिल नहीं की जाती हैं। निवेश के संदर्भ में, कम पीबी अनुपात वाले स्टॉक खरीदना सबसे अच्छा है लेकिन यह किसी स्टॉक में निवेश करने का एकमात्र पैरामीटर नहीं हो सकता है।

P/BV अनुपात फॉर्मूला:

= (प्रति शेयर बाजार मूल्य) ÷ (प्रति शेयर बुक वैल्यू)

4. ऋण-से-इक्विटी अनुपात

यह शायद अनुपात का सबसे महत्वपूर्ण प्रकार है क्योंकि यह कंपनी की पूंजी संरचना के बारे में जानकारी प्रदान करता है। ऋण-से-इक्विटी अनुपात इंगित करता है कि पूंजी का कितना हिस्सा उधार लिया गया है और इक्विटी निवेशकों द्वारा कितना निवेश किया गया है। यदि किसी कंपनी का ऋण-से-इक्विटी अनुपात अधिक है, तो इसका मतलब है कि वह अधिक लाभ उठा रही है, और वह ब्याज दरों के प्रति अधिक संवेदनशील है। उच्च ऋण-से-इक्विटी अनुपात वाले स्टॉक दूसरों की तुलना में जोखिम भरे माने जाते हैं।

ऋण-से-इक्विटी अनुपात फॉर्मूला:

= (कुल देनदारियां) ÷ (कुल शेयरधारक इक्विटी)

5. इक्विटी पर रिटर्न (आरओई)

आरओई आपको इक्विटी पूंजी के संबंध में कंपनी के शुद्ध लाभ के बारे में सूचित करता है। यदि कंपनी का आरओई कम है, तो इसका मतलब है कि वह अपनी इक्विटी पूंजी पर पर्याप्त लाभ नहीं कमा रही है। आम तौर पर, यदि कंपनी का आरओई सहकर्मी समूह की कंपनियों की तुलना में लगातार औसत से ऊपर है, तो यह निवेश के लिए एक अच्छा स्टॉक हो सकता है। लेकिन फिर भी, किसी स्टॉक का मूल्यांकन करने के लिए ROE एकमात्र मीट्रिक नहीं हो सकता।

ROE फॉर्मूला:

= (शुद्ध लाभ) ÷ (औसत शेयरधारक की इक्विटी)

6. वर्तमान अनुपात

वर्तमान अनुपात एक वित्तीय मीट्रिक है जिसका उपयोग किसी कंपनी की तरलता स्थिति को मापने के लिए किया जाता है। यह किसी कंपनी की कुल अंतर्निहित अल्पकालिक परिसंपत्तियों, जैसे खाता प्राप्य, की वर्तमान देनदारियों, जैसे खाता देय, को कवर करने के लिए उपलब्धता की गणना करता है। यदि किसी कंपनी का वर्तमान अनुपात एक से कम है, तो यह इंगित करता है कि उसके पास तरल संपत्ति की कमी है और वह भविष्य में अपनी अल्पकालिक देनदारियों का प्रबंधन करने में विफल हो सकती है।

वर्तमान अनुपात सूत्र:

= (वर्तमान संपत्ति) ÷ (वर्तमान देनदारियाँ)

7. लाभांश उपज

यह अनुपात आपको बताता है कि उसने पहले अपने शेयरधारकों को कितना लाभांश घोषित किया है। यह किसी कंपनी के वार्षिक लाभांश को उस कंपनी के स्टॉक के बाजार मूल्य से विभाजित करके निर्धारित किया जाता है। लाभांश का भुगतान करने के बजाय, कई कंपनियां अपने मुनाफे का पुनर्निवेश करती हैं। परिणामस्वरूप, भले ही कंपनी लाभांश घोषित नहीं करती है, लेकिन उसके अन्य अनुपात संतोषजनक हैं, इसे नकारात्मक कारक के रूप में नहीं देखा जाना चाहिए। 

डिविडेंड यील्ड फॉर्मूला: 

= (प्रति शेयर वार्षिक लाभांश) ÷ (मूल्य प्रति शेयर) × 100

8. मूल्य-से-बिक्री (पी/एस) अनुपात

यह अनुपात कंपनी की बिक्री के आंकड़ों के बारे में जानकारी प्रदान करता है. यह अनिवार्य रूप से कंपनी की वार्षिक बिक्री के संबंध में शेयर की कीमत की तुलना करता है। पी/एस अनुपात कंपनियों के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि बिक्री संख्या बाजार में कंपनी के उत्पाद और सेवाओं की स्वीकार्यता के बारे में बताती है। यह उन कंपनियों के लिए भी मददगार है जो लाभ में नहीं हैं।

P/S अनुपात फॉर्मूला:

= (मूल्य प्रति शेयर) ÷ (प्रति शेयर वार्षिक बिक्री)

निष्कर्ष निकालना

वित्तीय अनुपात यह निर्धारित करने में आपकी सहायता करते हैं कि आपके दीर्घकालिक उद्देश्यों को पूरा करने के लिए कौन सा स्टॉक सबसे उपयुक्त है। ऊपर उल्लिखित आठ प्रकार के अनुपातों का उपयोग करके, आप किसी भी कंपनी की वित्तीय स्थिति की गहन समझ प्राप्त कर सकते हैं। ये अनुपात आपको निवेश के लिए सही स्टॉक की पहचान करने और एक मजबूत स्टॉक पोर्टफोलियो बनाने में मदद करेंगे।

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