तरलता जोखिम को समझना - यह क्या है और इसके प्रकार?

तरलता जोखिम क्या है?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">तरलता वह आसानी है जिसके साथ किसी भी संपत्ति को बेचा जा सकता है और नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है। इस प्रकार ‘तरलता जोखिम’ इस रूपांतरण को आसानी से न कर पाने का जोखिम है। तरलता जोखिम किसी कंपनी को अनिश्चित स्थिति में डाल सकता है। यदि यह ऋण चुकाने के लिए नकदी जुटाने के लिए अपनी संपत्ति या निवेश को तेजी से बेचने में असमर्थ है, तो कहा जाता है कि इसे तरलता जोखिम का सामना करना पड़ रहा है और अपने दायित्व को पूरा करने में विफल होने पर मुसीबत में पड़ सकता है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">तरलता जोखिम परिसंपत्ति मुद्दे या उसके जारीकर्ता के आकार के विपरीत आनुपातिक है। उदाहरण के लिए, यदि कोई कम-प्रसिद्ध कंपनी सार्वजनिक होती है, तो यह पर्याप्त निवेशकों को आकर्षित नहीं कर सकती है और बदले में वह धन जुटाने में विफल हो जाती है जिसे वह जुटाना चाहती है। इसलिए, निवेशक और शेयरधारक यह मापने के लिए तरलता अनुपात का उपयोग करते हैं कि कोई कंपनी भुगतान करने में कितनी सक्षम है यह अल्पकालिक ऋण है। अत्यधिक लाभ उठाने वाली कंपनियां आमतौर पर इसी उद्देश्य के लिए इस जांच से गुजरती हैं।

तरलता जोखिम के प्रकार

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>अनिवार्य रूप से तरलता जोखिम तीन प्रकार के होते हैं:

1. सेंट्रल बैंक तरलता जोखिम

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">यह एक आम गलत धारणा है कि केंद्रीय बैंक व्यापक धारणा के कारण तरल नहीं हो सकते हैं कि वे आवश्यकता पड़ने पर हमेशा नकदी प्रदान करेंगे। हालांकि यह सच है कि केंद्रीय बैंक हमेशा ब्याज दरों में बदलाव करके मुद्रा की आपूर्ति और मांग के बीच संतुलन बनाने का प्रयास करता है, लेकिन असाधारण स्थितियां भी हैं। उदाहरण के लिए, जब राष्ट्र की घरेलू मुद्रा स्वयं अपनी मांग खो देती है, तो अधिक आपूर्ति की आवश्यकता समाप्त हो जाती है। ऐसा तभी हो सकता है जब हो अति मुद्रास्फीतिया विनिमय दर संकट।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>यह 2008 में जिम्बाब्वे के साथ हुआ था जब

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">मुद्रास्फीति प्रति माह अनुमानित रूप से 79.6 बिलियन प्रतिशत तक बढ़ गई, और सालाना मुद्रास्फीति दर 89.7 सेक्स्टिलियन प्रतिशत तक पहुंच गई! मुद्रा का मूल्य फ्रीफॉल में चला गया और सबसे खराब स्थिति में, 1 यूएसडी 2,62,19,84,228 जिम्बाब्वे डॉलर के बराबर हो गया! इस असाधारण स्थिति के कारण 2008 में इसकी मुद्रा पूरी तरह से बंद हो गई और यह USD का उपयोग करने लगा।

2. फंडिंग तरलता जोखिम

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें='बाएं'>इस प्रकार का तरलता जोखिम एक वित्तीय संस्थान द्वारा देय समय पर अपनी देनदारियों का भुगतान करने में असमर्थता से उत्पन्न होता है। कंपनियां आम तौर पर अपने अल्पकालिक ऋण दायित्वों को अपने परिचालन नकदी प्रवाह< से पूरा करती हैं। /ए>. हालाँकि, जब कोई कंपनी ऐसा करने में विफल रहती है, तो यह उसके निवेशकों, शेयरधारकों और यहां तक ​​कि व्यापक बाजार के बीच बदनामी का कारण बन सकती है। ऐसे समय में शेयर की कीमतें भी गिर सकती हैं और संगठन की क्रेडिट रेटिंग भी तेजी से गिरती है। इससे भविष्य में बैंक ऋण के माध्यम से धन जुटाना और भी कठिन हो जाता है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" एलाइन = "लेफ्ट">वित्तीय तरलता जोखिम को विभिन्न प्रमुख अनुपातों का उपयोग करके मापा जा सकता है जैसे:

<उल शैली='पाठ-संरेखण: औचित्य;'>

वर्तमान अनुपात - उपाय यदि किसी कंपनी की वर्तमान संपत्ति उसकी वर्तमान देनदारियों को कवर करने के लिए पर्याप्त है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">  <उल शैली='पाठ-संरेखण: औचित्य;'>

त्वरित अनुपात - अपनी मौजूदा देनदारियों को कवर करने के लिए कंपनी के पास उपलब्ध तरल संपत्तियों की मात्रा को मापता है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं"> 

<उल शैली='पाठ-संरेखण: औचित्य;'>

ब्याज कवरेज अनुपात - यह मापता है कि क्या किसी कंपनी के ब्याज भुगतान को उसके EBITDA के भीतर प्रबंधित किया जा सकता है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">   मजबूत

3. बाज़ार तरलता जोखिम

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें='बाएं'>यह बाजार में एक अंतर्निहित जोखिम है जो विभिन्न प्रतिभूतियों में विभिन्न ट्रेडिंग पैटर्न से उत्पन्न होने वाले मूल्य में उतार-चढ़ाव के कारण होता है। बाजार में तरलता जोखिम के उच्च स्तर का मतलब है कि किसी सुरक्षा के लिए बहुत कम खरीदार हैं और मांग बहुत कम है। इसका मतलब यह है कि विक्रेता अपने स्टॉक को आसानी से नकदी में नहीं बदल सकता। ऐसी मांग में गिरावट इसलिए हो सकती है क्योंकि:

<उल शैली='पाठ-संरेखण: औचित्य;'>

अस्थिरता अधिक है & amp; निवेशक कीमतों में उतार-चढ़ाव से बचना चुन रहे हैं।

आर्थिक संकट या मंदी के कारण जनता के बीच खर्च कम हो गया है।

कंपनी बदनाम हो गई है।

वैश्विक आर्थिक स्थितियां मंदी की ओर हैं।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें='बाएं'>इन कारकों के कारण कम खरीद गतिविधि और कम मांग के कारण शेयर की कीमतों में गिरावट आने की संभावना है। इसके परिणामस्वरूप संभावित निवेशक कंपनी की प्रदर्शन क्षमताओं के बारे में अनिश्चित हो जाते हैं और वे इसके स्टॉक से दूर रहना चुनते हैं। यह स्थिति आपके ट्रेडिंग टर्मिनल पर कम वॉल्यूम संख्या में देखी जा सकती है। इसके अलावा, बड़ी संख्या में बिक्री ऑर्डर और बहुत कम खरीद ऑर्डर इसकी पुष्टि करते हैं।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं"> बोली-पूछ प्रसार बाजार तरलता जोखिम का एक बहुत अच्छा संकेतक है। जब आप ‘मूल्य पूछें’ घटाते हैं; (वह कीमत जिस पर विक्रेता बेचना चाहता है) ‘बोली कीमत (वह कीमत जिस पर खरीदार खरीदना चाहता है) से, अंतर ‘बोली-पूछ स्प्रेड’ है। बड़े प्रसार से पता चलता है कि विक्रेता और खरीदार मूल्य बिंदु पर असहमत हैं और इस प्रकार कम ट्रेडिंग वॉल्यूम दिखाई देगा।

बैंकों में तरलता जोखिम

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>बैंक केवल ऋणदाता नहीं हैं, बल्कि स्वयं उधारकर्ता भी हैं। वे अपनी जमाराशियों का प्रबंधन करने और अधिशेष का निवेश करने के लिए एक-दूसरे के साथ-साथ केंद्रीय बैंक से उधार लेते हैं। चूँकि उधार लेना उनके व्यवसाय का एक नियमित हिस्सा है, इसलिए समय पर यह सुनिश्चित करने के लिए कि क्या वे वित्तीय क्षति उठाए बिना अपना ऋण चुकाने में सक्षम हैं, उन्हें कड़ी जांच के अधीन भी किया जाता है। 2008 के वित्तीय संकट के बाद, भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने "सशक्त तरलता जोखिम प्रबंधन और पर्यवेक्षण के सिद्धांत" से प्राप्त जोखिम प्रबंधन सिद्धांतों को प्रकाशित किया; जिसे सितंबर 2008 में बेसल कमेटी ऑन बैंकिंग सुपरविजन (बीसीबीएस) द्वारा प्रकाशित किया गया था। दस्तावेज़ में जोखिम के प्रबंधन, प्रशासन और इसके माप सहित सभी पहलुओं पर विस्तार से बताया गया है। बेसल समझौता III, अन्य अंतरराष्ट्रीय समझौतों के साथ, व्यापक आर्थिक स्तर पर शेयर बाजारों में व्यापारिक तरलता जोखिम पर नियंत्रण बनाए रखने के लिए नियामक ढांचे के रूप में कार्य करता है।

व्यवसायों में तरलता जोखिम

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" जब कर्ज चुकाने की बात आती है तो फंड प्रबंधकों के साथ-साथ निवेशक भी किसी कंपनी की वित्तीय सुदृढ़ता का आकलन करने के लिए उपर्युक्त तरलता अनुपात का सहारा लेते हैं। इसी उद्देश्य के लिए, फर्म की अल्पकालिक और दीर्घकालिक देनदारियों को बारीकी से देखा जाता है और परिसंपत्तियों के साथ तुलना की जाती है। बहुत अधिक ऋण दायित्व का अर्थ यह हो सकता है कि उसे पूरा करने के लिए कुछ संपत्तियां बेचनी होंगी।

निष्कर्ष

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>निवेशकों को प्रतिभूतियों में निवेश करते समय सावधानी बरतनी चाहिए। आज, यदि आप किसी अतरल स्टॉक में निवेश कर रहे हैं तो ट्रेडिंग टर्मिनल भी आपको चेतावनी देने के लिए प्रोग्राम किए गए हैं। जैसा कि हम हमेशा जोर देते हैं, शोध महत्वपूर्ण है और जब मांग और आपूर्ति के बीच बेमेल की पहचान करने की बात आती है, तो शोध आपको सबसे आगे रखेगा, जो अनिवार्य रूप से तरलता जोखिम पैदा करता है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें='बाएं'>अस्वीकरण: आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड में है - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत, टेलीफोन नंबर: 022 - 6807 7100। आई-सेक भारत के नेशनल स्टॉक एक्सचेंज का सदस्य है लिमिटेड (सदस्य कोड: 07730), बीएसई लिमिटेड (सदस्य कोड: 103) और मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड के सदस्य (सदस्य कोड: 56250) और सेबी पंजीकरण संख्या रखते हैं। INZ000183631. एएमएफआई रजि. नंबर: ARN-0845. हम म्यूचुअल फंड के वितरक हैं। म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। अनुपालन अधिकारी का नाम (ब्रोकिंग): सुश्री ममता शेट्टी, संपर्क नंबर: 022-40701022, ई-मेल पता: complianceofficer@icicisecurities. com. प्रतिभूति बाजारों में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। यहां ऊपर दी गई सामग्री को व्यापार या निवेश के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा।  आई-सेक और सहयोगी कंपनियां निर्भरता में की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न होने वाले किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई देनदारी स्वीकार नहीं करती हैं। यहां ऊपर दी गई सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक उद्देश्य के लिए है और इसे प्रतिभूतियों या अन्य वित्तीय उपकरणों या किसी अन्य उत्पाद को खरीदने या बेचने या सदस्यता लेने के प्रस्ताव दस्तावेज़ या प्रस्ताव के आग्रह के रूप में उपयोग या विचार नहीं किया जा सकता है। निवेशकों को कोई भी निर्णय लेने से पहले अपने वित्तीय सलाहकारों से परामर्श लेना चाहिए कि क्या उत्पाद उनके लिए उपयुक्त है। यहां उल्लिखित सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है।