अध्याय 10 – आर्थिक नीतियों का परिचय – भाग 2

सांविधिक तरलता अनुपात (SLR)

पिछले अध्याय में, आपने सीखा कि बैंक तरल परिसंपत्तियों में कुछ पैसे का निवेश करते हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि उनके पास अपने अंत में पर्याप्त तरलता है।

लेकिन तरल परिसंपत्तियों में कितना पैसा निवेश किया जाना चाहिए?

खैर, अब वह राशि सांविधिक तरलता अनुपात (एसएलआर) द्वारा तय की जाती है।

मान लीजिए कि एसएलआर 22% है। इसका मतलब है कि बैंक के पास जितनी कुल राशि है, यानी 1000 रुपये है, उसमें से उसे 22% यानी 220 रुपये लिक्विड एसेट में निवेश करना होगा। शेष राशि अर्थात 730 रुपये को ब्याज आय अर्जित करने के लिए योग्य व्यवसायों और व्यक्तियों को ऋण के रूप में उधार दिया जा सकता है। एसएलआर अनुपात जितना अधिक होगा, बैंकों के पास कम राशि उपलब्ध होगी, इस प्रकार बाजार की तरलता कम हो जाएगी। जब आप अपने पैसे का अनुरोध करते हैं, तो बैंक अपने भंडार में खुदाई करेगा जो उन्होंने दिन-प्रतिदिन के लेनदेन के लिए अलग रखा है।

अब, क्या होगा अगर बैंक के पास पैसा नहीं है? यह धन कहां से प्राप्त करता है?

रेपो दर

उन्हें बस इतना करना है कि आरबीआई से पैसे मांगे। आरबीआई निश्चित रूप से उन्हें संपार्श्विक के रूप में प्रतिभूतियों के खिलाफ धन उधार देता है, लेकिन ब्याज की एक विशिष्ट दर पर।

अब आरबीआई द्वारा बैंक को दी जाने वाली इस ब्याज दर को रेपो रेट के नाम से जाना जाता है।

अब जब बैंक के पास RBI से पैसा है, तो वे ऋण दे सकते हैं और यह सुनिश्चित कर सकते हैं कि उनकी दैनिक व्यावसायिक आवश्यकताओं को पूरा किया जाए।

चूंकि बैंक को यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि वे लाभ कमाते हैं, इसलिए वे व्यक्तियों या व्यवसायों को रेपो दर की तुलना में अधिक दर देंगे।

इसलिए अब आप समझ गए हैं कि अगर आरबीआई रेपो रेट बढ़ाने का फैसला करता है तो बैंक से मिलने वाले लोन पर ब्याज दर भी बढ़ जाएगी। इसी तरह अगर आरबीआई रेपो रेट घटाने का फैसला करता है तो लोन का ब्याज भी कम हो जाएगा।

लेकिन क्या होगा अगर बैंक के पास अतिरिक्त पैसा है?

खैर, वे एक विशिष्ट ब्याज दर पर आरबीआई के साथ कुछ राशि जमा करने का निर्णय ले सकते हैं। अब, जिस दर पर RBI बैंक को ब्याज का भुगतान करता है, उसे रिवर्स रेपो दर के रूप में जाना जाता है। यहां, आपको ध्यान देने की आवश्यकता है कि रिवर्स रेपो दर हमेशा रेपो दर से कम होगी।

लेकिन रेपो दर पैसे की आपूर्ति को कैसे प्रभावित करती है और मुद्रास्फीति का प्रबंधन करने में मदद करती है?

जैसा कि हम जानते हैं कि मुद्रास्फीति उच्च मांग के कारण मूल्य स्तर में वृद्धि है। इसका मतलब यह होगा कि उच्च मांग का प्रबंधन करने के लिए वाणिज्यिक बैंकों से ऋण लेने की उच्च संभावना है। अब जब केंद्रीय बैंक यानी आरबीआई रेपो रेट बढ़ाता है तो बैंक अपने ग्राहकों के लिए लोन की ब्याज दर बढ़ाने को मजबूर हो जाता है जो बदले में ग्राहकों को बैंक से लोन लेने के लिए हतोत्साहित करता है। और इस प्रकार, रेपो दर को समायोजित करने से धन की आपूर्ति और मुद्रास्फीति का प्रबंधन करने में मदद मिलती है।

रेपो रेट में बदलाव का असर निवेशकों पर पड़ता है?

हाँ, यह करता है।

जैसा कि पहले बताया गया है, जब रेपो दर में वृद्धि की जाती है, तो बैंक को उच्च ब्याज दर पर ऋण प्रदान करना होगा।

इसका मतलब है:

इक्विटी निवेश के लिए

• पूंजी-गहन उद्योगों के लिए पूंजी की लागत बढ़ जाती है। बुनियादी ढांचे, पूंजीगत वस्तुओं और सीमेंट जैसे कई क्षेत्रों में भारी कैपेक्स की आवश्यकता होती है, और इन क्षेत्रों के सबसे अधिक प्रभावित होने की संभावना है। 
• बैंकों को ऋण या ऋण के लिए अनुरोध कम हो जाता है, इस प्रकार बैंकिंग क्षेत्र को भी प्रभावित करता है।

इसलिए, जिन व्यक्तियों ने इन क्षेत्रों में अपना पैसा निवेश किया है, वे अपनी आय में कमी देख सकते हैं।   

ऋण निवेश के लिए

प्रतिभूतियों की कीमतें ब्याज दर के व्युत्क्रमानुपाती होती हैं।

दर में वृद्धि से उपज तो बढ़ती है, लेकिन प्रतिभूतियों की कीमतें कम हो जाती हैं, जिससे मौजूदा निवेशकों को नुकसान होता है।

तो अब हम जानते हैं कि केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति के दौरान कैसे मदद करता है, लेकिन सरकार कहां आती है?

अतिरिक्त पढ़ें: RBI मौद्रिक नीति से पांच Takeaways

राजकोषीय नीति

सरकार अपनी राजकोषीय नीति के माध्यम से कर दरों और सरकारी खर्च का प्रबंधन करके अर्थव्यवस्था में मांग को प्रभावित करती है।

इन नीतियों का उपयोग विकास को तेज करने के लिए किया जाता है जब अर्थव्यवस्था धीमी या मध्यम वृद्धि शुरू करती है जब अर्थव्यवस्था अधिक गर्म होने लगती है। चुनौतीपूर्ण आर्थिक समय में, सरकार अक्सर इस उम्मीद में करों को कम करेगी कि व्यवसाय और व्यक्ति अर्थव्यवस्था को विकसित करने में मदद करने के लिए पैसा खर्च करते हैं।

साथ ही सरकार बुनियादी ढांचे और रक्षा पर भी पैसा खर्च करती है ताकि पैसा रोलिंग रखा जा सके और रोजगार बढ़ाया जा सके। वे व्यवसायों को बढ़ने में मदद करने के लिए राहत कार्यक्रमों के साथ भी आते हैं। उदाहरण के लिए, सरकार के पास आसान अनुपालन और कर प्रोत्साहन प्रदान करके आर्थिक गतिविधियों को बढ़ावा देने के लिए विशेष आर्थिक क्षेत्र (एसईजेड) है।

सरकार धन को पुनर्वितरित करने और आय का प्रबंधन करने के लिए लोगों के विभिन्न सेटों के लिए कर दरों में संशोधन भी कर सकती है।

मौद्रिक और राजकोषीय नीतियों दोनों का साझा लक्ष्य स्थिर विकास और नियंत्रित मुद्रास्फीति के लिए एक अनुकूल वातावरण बनाना है।

चलो इसे जोड़ते हैं:

सारांश

• रेपो दर वह दर है जिस पर आरबीआई बैंकों को पैसा उधार देता है, जबकि जिस दर पर आरबीआई बैंक को ब्याज का भुगतान करता है, उसे रिवर्स रेपो दर के रूप में जाना जाता है।
• सरकार अपनी राजकोषीय नीति के माध्यम से कर दरों और सरकारी खर्च का प्रबंधन करके अर्थव्यवस्था में मांग को प्रभावित करती है।

क्या यह समझना आसान नहीं था? काश केवल अर्थशास्त्र कॉलेज में इतना आसान था ! अब हम अगले अध्याय पर आगे बढ़ते हैं जो मूल बातें और सकल घरेलू उत्पाद के महत्व को कवर करता है और इसकी गणना कैसे की जाती है।

अस्वीकरण:  आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। I-Sec का पंजीकृत कार्यालय ICICI Securities Ltd. - ICICI वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, मुंबई - 400025, भारत, दूरभाष संख्या : 022 - 2288 2460, 022 - 2288 2470 में है। I-Sec नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (सदस्य कोड: 07730) और बीएसई लिमिटेड (सदस्य कोड: 103) का सदस्य है और सेबी पंजीकरण संख्या 103 है। INZ000183631. अनुपालन अधिकारी (ब्रोकिंग) का नाम: श्री अनूप गोयल, संपर्क नंबर: 022-40701000, ई-मेल पता: complianceofficer@icicisecurities.com। प्रतिभूति बाजार में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। समग्र कॉर्पोरेट एजेंट लाइसेंस No.CA0113, AMFI Regn. नहीं.: ARN-0845. PFRDA पंजीकरण संख्या:  पीओपी नंबर -05092018। हम बीमा और म्युचुअल फंड, कॉर्पोरेट फिक्स्ड डिपॉजिट, एनसीडी, पीएमएस और एआईएफ उत्पादों के वितरक हैं। हम आईपीओ, एफपीओ के लिए एक सिंडिकेट, उप-सिंडिकेट सदस्य के रूप में कार्य करते हैं। कृपया ध्यान दें कि म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, पूरी समझ और विस्तार के लिए निवेश करने से पहले योजना से संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। . ICICI Securities Ltd. ICICI बैंक लिमिटेड, ICICI होम फाइनेंस कंपनी लिमिटेड  और विभिन्न अन्य बैंकों / NBFC को व्यक्तिगत वित्त, आवास से संबंधित सेवाओं आदि के लिए एक रेफरल एजेंट के रूप में कार्य करता है और ऋण सुविधा पात्रता मानदंडों, नियमों और शर्तों आदि को पूरा करने के लिए व्यक्तिपरक है। एनपीएस एक परिभाषित योगदान योजना है और लाभ निवेश किए गए योगदान की मात्रा और एनपीएस से बाहर निकलने के बिंदु तक निवेश वृद्धि पर निर्भर करेगा। बीमा अनुरोध का विषय है। ICICI Securities Ltd. जोखिम को अंडरराइट नहीं करता है या बीमाकर्ता के रूप में कार्य नहीं करता है। उपर्युक्त सामग्री को व्यापार या निवेश के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा।  I-Sec और सहयोगी उस पर निर्भरता में किए गए किसी भी कार्य से उत्पन्न होने वाले किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई देनदारियां स्वीकार नहीं करते हैं। गैर-ब्रोकिंग उत्पाद/सेवाएं जैसे म्यूचुअल फंड, बीमा, एफडी/बांड, ऋण, पीएमएस, कर, एलॉकर, एनपीएस, आईपीओ, अनुसंधान, वित्तीय शिक्षा आदि एक्सचेंज ट्रेडेड उत्पाद /सेवाएं नहीं हैं और आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड केवल ऐसे उत्पादों / सेवाओं के वितरक / रेफरल एजेंट के रूप में कार्य कर रही है और वितरण गतिविधि के संबंध में सभी विवादों में एक्सचेंज निवेशक निवारण या मध्यस्थता तंत्र तक पहुंच नहीं होगी।