अध्याय 13 - आर्थिक संकेतक

यह टी20 फाइनल है। आपके दोस्तों को यकीन है कि रॉयल टाइगर्स जीत जाएगा। लेकिन किसी भी तरह आप आश्वस्त नहीं हैं। आप लंबे समय से सुपर सनराइजर्स के लिए सीजन के डार्क हॉर्स बल्लेबाजी आदिल शर्मा पर करीब से नजर रख रहे हैं। आपने हर मैच देखा है जो उसने खेला है, और आप आश्वस्त हैं कि वह अपनी टीम को जीत तक ले जाने की कुंजी रखता है। आपका मानना है कि वह इस समय जिस पिच पर बल्लेबाजी कर रहे हैं वह उनकी पसंदीदा है। और आपकी यह भी राय है कि वह मैच को अपनी टीम के पक्ष में पिवट करने के लिए सही समय पर पहुंचे हैं।

लेकिन आप यह सब कैसे जानते हैं? इस विशिष्ट बल्लेबाज के बारे में क्या है जो आपको विश्वास दिलाता है कि वह एक अच्छी फॉर्म में है?

ऐसा इसलिए है क्योंकि, आपने उसकी जांच की है:

• ओवरऑल रन स्कोर
• बेहतरीन स्ट्राइक रेट
• एक लंबी अवधि में संगति

और, आप बिल्कुल सही रहे हैं! आपके विश्वास के अनुसार, आदिल शर्मा ने सुपर सनराइजर्स को जीत के लिए प्रेरित किया, जिससे आपके दोस्त आपकी भविष्यवाणियों पर चकित हो गए।

तो, क्या इसका मतलब यह है कि आपका पसंदीदा बल्लेबाज हमेशा अच्छा स्कोर करेगा?

जरूरी नहीं कि।

उपर्युक्त संकेतक आपके पसंदीदा बल्लेबाज की अपने वर्तमान शारीरिक कौशल पर प्रदर्शन करने की क्षमता दिखाते हैं। उनकी फिटनेस और फॉर्म इस समय उनके प्रदर्शन को निर्धारित कर रही है। लेकिन यह हमेशा ऐसा नहीं हो सकता है।

यह हमें आज के अध्याय में वापस लाता है।

आप देश की अर्थव्यवस्था पर स्वास्थ्य और प्रदर्शन का अंदाजा कैसे लगा सकते हैं?

अर्थव्यवस्था के समग्र स्वास्थ्य का आकलन करने के लिए, वित्तीय विशेषज्ञ और अर्थशास्त्री आर्थिक संकेतकों का उपयोग करते हैं।

आर्थिक संकेतक

ये आर्थिक संकेतक किसी भी चीज के बारे में हो सकते हैं जो आपके और मेरे जैसे निवेशकों को अर्थव्यवस्था की स्थिति और स्थिति को समझने में मदद करता है।

कुछ आम लोगों में शामिल हैं: शेयर बाजार, अग्रिम कर जमा, औद्योगिक उत्पादन सूचकांक (आईआईपी), जीडीपी, मुद्रास्फीति, ब्याज दरें, चालू खाता घाटा (सीएडी), क्रय प्रबंधक सूचकांक (पीएमआई), कच्चे तेल की कीमतें आदि।

अतिरिक्त पढ़ें: शेयर बाजार के लिए अर्थशास्त्र

आइए कुछ प्रमुख लोगों के माध्यम से चलते हैं:

औद्योगिक उत्पादन सूचकांक (आईआईपी)

आईआईपी एक सूचकांक है जो अर्थव्यवस्था में विभिन्न क्षेत्रों की विनिर्माण गतिविधियों को ट्रैक करता है। इसमें मोटे तौर पर विनिर्माण, खनन और उत्खनन और बिजली क्षेत्रों में गतिविधि को शामिल किया गया है।

आईआईपी डेटा सांख्यिकी और कार्यक्रम कार्यान्वयन मंत्रालय के तहत केंद्रीय सांख्यिकी कार्यालय (सीएसओ) द्वारा हर महीने की 12 तारीख को लगभग छह सप्ताह के अंतराल के साथ प्रकाशित^किया जाता है।

हालांकि आईआईपी देश की अर्थव्यवस्था की स्थिति को इंगित करता है, लेकिन इसे निवेश के एकमात्र आधार के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए।

आईआईपी डेटा को मोटे तौर पर तीन खंडों में विभाजित किया गया है, अर्थात् -

• विनिर्माण (77.63% भार)
• खनन और उत्खनन (14.37% वजन)
• बिजली (7.99% वजन)

* आधार वर्ष 2011-12 के अनुसार आंकड़े

खरीद प्रबंधकों के सूचकांक (पीएमआई)

आप जानते होंगे कि विनिर्माण क्षेत्र का स्वास्थ्य एक प्रमुख संकेतक है जो विकास या मंदी की भविष्यवाणी करता है।

यही वह जगह है जहां हमारे पास खरीद प्रबंधक सूचकांक (पीएमआई) है, जो विनिर्माण और सेवा क्षेत्रों में व्यावसायिक गतिविधियों का संकेतक है। यह उत्पादन स्तरों, नए ग्राहकों से ऑर्डर, इन्वेंट्री आदि पर विभिन्न कंपनियों के क्रय प्रबंधकों का सर्वेक्षण करके जानकारी कैप्चर करता है। इसे भविष्य के आर्थिक परिदृश्यों का पूर्वानुमान लगाने के लिए सबसे अच्छे अग्रणी आर्थिक संकेतकों में से एक माना जाता है।  

कच्चा तेल

पेट्रोल या डीजल जो आपकी कार चलाता है।

गैस जो आपके स्टोव को रोशन करती है।

ये कच्चे तेल के उदाहरण हैं जो हमारा अगला आर्थिक संकेतक है। 

तेल और गैस जैसी कोई चीज अर्थव्यवस्था की प्रगति पर प्रकाश कैसे डालती है?

तेल, गैस और पेट्रोलियम किसी भी अन्य कमोडिटी बाजार की तरह काम करते हैं। चूंकि यह एक उत्पादित वस्तु है, इसलिए यह आपूर्ति और मांग के साथ-साथ प्राकृतिक संसाधनों के उत्पादन, निकालने और परिष्कृत करने की लागत से प्रेरित है।

पेट्रोलियम उद्योग में कच्चा तेल या तेल और गैस एक लोकप्रिय संकेतक है और इसकी उतार-चढ़ाव वाली संख्या या स्टॉक स्तर तेल व्यापारियों को एक विशिष्ट अवधि में इसकी खपत और उत्पादन का विचार देते हैं।

अतिरिक्त पढ़ें: कच्चे तेल की कीमतें क्या निर्धारित करती हैं?

लेकिन कच्चे तेल को इतना महत्वपूर्ण क्यों बनाता है?

जैसा कि आप जानते हैं, कच्चे तेल को गैस या पेट्रोल जैसे उपयोग करने योग्य ईंधन उत्पादों में परिष्कृत किया जा सकता है। इसलिए, यह सबसे महत्वपूर्ण ईंधन स्रोतों में से एक है और दुनिया के सबसे बड़े क्षेत्रों में से एक है।

चूंकि एयरलाइंस, निर्माताओं, परिवहन और कृषि जैसे कई व्यवसायों के लिए तेल आवश्यक है, इसलिए क्रूड एक अर्थव्यवस्था के लिए एक महत्वपूर्ण वस्तु बन जाता है। चूंकि केवल कुछ ही देश इसका उत्पादन करते हैं, इसलिए भारत सहित अधिकांश देश इसका आयात करते हैं।

इसलिए कच्चे तेल की कीमतों में बदलाव हमारे व्यापार घाटे को काफी प्रभावित करता है और इसे एक महत्वपूर्ण आर्थिक संकेतक बनाता है। कच्चे तेल की ऊंची कीमतों से चालू खाता घाटा (सीएडी) बढ़ सकता है और इसलिए इसे भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए नकारात्मक कारक माना जा सकता है। जबकि, क्रूड की गिरती कीमतों से इंपोर्ट बिल कम होता है और सीएडी कम करने में मदद मिलती है। यही कारण है कि, कच्चे तेल की गिरती कीमतों को भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए सकारात्मक माना जाता है।

यह समझने के लिए कि चालू खाता घाटा (सीएडी) अर्थव्यवस्था को कैसे प्रभावित करता है, अध्याय 11 पर फिर से विचार करें।

इसे आपके लिए सरल बनाने के लिए, यहां आपको यह जानने की आवश्यकता है -

• अगर सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) की वृद्धि दर अधिक है तो यह अच्छी अर्थव्यवस्था का संकेत है।
• आईआईपी के ऊंचे आंकड़े भी औद्योगिक उत्पादन में वृद्धि का संकेत हैं।
• मुद्रास्फीति सामान्य सीमा में होनी चाहिए; बहुत अधिक या कम मुद्रास्फीति अच्छे संकेत नहीं हैं।
• विकास के लिए अर्थव्यवस्था में कम ब्याज दरें वांछनीय हैं।
• सकल घरेलू उत्पाद के 3-4% की सीमा के भीतर सीएडी को सामान्य माना जाता है, और इन सीमाओं से परे ऋण आर्थिक परिदृश्य पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है। 
• एक बढ़ता हुआ विदेशी मुद्रा भंडार एक अच्छी आर्थिक स्थिति का प्रतिबिंब होगा।

अतिरिक्त पढ़ें: जीडीपी और शेयर बाजार के बीच संबंध जिसे हमें जानना होगा

लेकिन याद रखें, यह संभव हो सकता है कि संकेतकों में से एक अर्थव्यवस्था की एक अलग तस्वीर दिखा सकता है। अर्थव्यवस्था की समग्र स्थिति को समझने के लिए संकेतकों का सामूहिक रूप से विश्लेषण करना हमेशा बेहतर होता है।

तो, संक्षेप में, यह वही है जो एक मजबूत अर्थव्यवस्था की तरह दिखेगी:

आर्थिक संकेतक और बाजार

आर्थिक संकेतक बाजार की प्रवृत्ति का अनुमान लगाने में मदद करते हैं।

चूंकि शेयर बाजार अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य से संकेत लेता है, इसलिए आर्थिक संकेतक आपको अर्थव्यवस्था की स्थिति को समझने में मदद कर सकते हैं। वे आपको वर्तमान परिदृश्य के अनुसार अपने निवेश का प्रबंधन करने की अनुमति दे सकते हैं। कुछ प्रमुख संकेतक आपको व्यावसायिक चक्रों के अगले चरण का पूर्वानुमान लगाने में भी मदद कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, जीडीपी, पीएमआई, आईआईपी डेटा आदि शेयर बाजार के साथ अत्यधिक सकारात्मक रूप से सहसंबद्ध हैं।

इसके विपरीत, ब्याज दर, बेरोजगारी डेटा, मुद्रास्फीति, आदि शेयर बाजार के साथ अत्यधिक नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध हैं।

आर्थिक संकेतक विभिन्न क्षेत्रों या उद्योगों को कैसे प्रभावित करते हैं?

आईआईपी आंकड़ों में वृद्धि सीमेंट और इस्पात उद्योगों के लिए एक अच्छा संकेत है। आईआईपी डेटा विशुद्ध रूप से औद्योगिक डेटा है, इसलिए बैंकिंग क्षेत्र इसमें शामिल नहीं है। लेकिन उत्पादन और निवेश गतिविधि में वृद्धि आमतौर पर बैंकों से उधार के माध्यम से वित्त पोषित की जाती है। यदि औद्योगिक उत्पादन और पूंजीगत खर्च बढ़ता है, तो इससे बैंकिंग क्षेत्र पर सकारात्मक प्रभाव पड़ने की संभावना है।

पूंजी गहन उद्योग उच्च ब्याज दरों से सबसे अधिक प्रभावित होते हैं लेकिन जब ब्याज दरें कम होती हैं, तो उन्हें सबसे अधिक लाभ होता है। बेहतर होगा कि जब ब्याज दरें बढ़ रही हों तो रियल एस्टेट, ऑटोमोबाइल आदि में निवेश से बचें।

अपनी बैलेंस शीट में ऋण के उच्च अनुपात वाली कंपनियां उच्च ब्याज दरों से गंभीर रूप से प्रभावित होती हैं। अपनी बैलेंस शीट में शून्य या शून्य ऋण के पास वाली कंपनियों का बढ़ती ब्याज दर परिदृश्य में सबसे कम प्रभाव पड़ेगा।

एफएमसीजी को कम कर्ज की प्रकृति के कारण रक्षात्मक क्षेत्र माना जाता है। बढ़ती ब्याज दरें बैंक ऋण और जमा की धीमी वृद्धि दरों से जुड़ी हुई हैं।

आईटी जैसे सेक्टर ब्याज दरों से कम प्रभावित होते हैं। आईटी क्षेत्र मुद्रा दर में उतार-चढ़ाव, बढ़ते एट्रिशन स्तर, वीजा प्रतिबंध, प्रमुख वैश्विक खिलाड़ियों से प्रतिस्पर्धा और मार्जिन दबावों से अधिक प्रभावित है। दरअसल, आईटी सेक्टर ब्याज दर के प्रति संवेदनशील नहीं हैं।

लेकिन क्या शेयर बाजार खुद देश की आर्थिक स्थिति का संकेत नहीं देगा?

जी हां, शेयर बाजार भी अर्थव्यवस्था का अहम सूचक है।

कोई भी व्यापक शेयर बाजार सूचकांक जो अधिकांश क्षेत्रों और कंपनियों को कवर करता है, किसी देश की आर्थिक स्थिति का एक अच्छा भविष्यवक्ता हो सकता है। किसी देश का सकल घरेलू उत्पाद कंपनियों के उत्पादन उत्पादन पर निर्भर करता है और स्टॉक इंडेक्स इन कंपनियों का एक अच्छा प्रतिनिधित्व है। यही कारण है कि एक व्यापक स्टॉक इंडेक्स एक अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य का एक अच्छा संकेतक है।

महत्वपूर्ण तिथियां

अब जब आप शेयर बाजार के अर्थशास्त्र को जानते हैं, तो आइए भारत में शेयर बाजारों के लिए कुछ महत्वपूर्ण तारीखों पर नज़र डालते हैं:

महंगाई के आंकड़े

• सरकार द्वारा हर महीने के लिए प्रकाशित किया जाता है।
• आमतौर पर, मुद्रास्फीति के आंकड़े दो सप्ताह के समय अंतराल के साथ प्रकाशित किए जाते हैं। इन संख्याओं को प्रकाशित करने की तारीख आमतौर पर महीने की 11- 14^{तारीख} के बीच होती है।

आईआईपी के आंकड़े

• सरकार द्वारा हर महीने के लिए प्रकाशित किया जाता है।
• आमतौर पर आईआईपी संख्या 6 सप्ताह के समय अंतराल के साथ प्रकाशित की जाती है।
• इन नंबरों को प्रकाशित करने की तारीख आमतौर पर महीने की 12^{तारीख}  को होती है।

हर महीने का आखिरी गुरुवार

• भारतीय बाजारों में डेरिवेटिव अनुबंध इस दिन समाप्त हो रहे हैं।
• डेरिवेटिव्स की एक्सपायरी पर शेयर बाजारों में भारी उतार-चढ़ाव देखने को मिल सकता है।

सारांश

• अग्रिम कर जमा, औद्योगिक उत्पादन सूचकांक (आईआईपी), सकल घरेलू उत्पाद, मुद्रास्फीति, ब्याज दरें, चालू खाता घाटा (सीएडी), क्रय प्रबंधक सूचकांक (पीएमआई), कच्चे तेल की कीमतें आदि जैसे आर्थिक संकेतक अर्थव्यवस्था के समग्र स्वास्थ्य का आकलन करने में उपयोगी हैं।
• औद्योगिक उत्पादन सूचकांक (आईआईपी) अर्थव्यवस्था में विभिन्न क्षेत्रों की विनिर्माण गतिविधियों को ट्रैक करता है।
• विकास या मंदी की भविष्यवाणी करने में मदद करने के लिए, खरीद प्रबंधक सूचकांक (पीएमआई) का उपयोग विनिर्माण और सेवा क्षेत्र के स्वास्थ्य का संकेत देता है।
• कोई भी व्यापक शेयर बाजार सूचकांक जो एक विस्तृत श्रेणी के क्षेत्रों और कंपनियों को कवर करता है, वह भी किसी देश की आर्थिक स्थितियों का एक अच्छा भविष्यवक्ता है।

अब तक हमने समझने के लिए सरल, दिन-प्रतिदिन के उदाहरणों के माध्यम से व्यापक जटिल आर्थिक विषयों की व्याख्या की है। आइए हम व्यवहार पूर्वाग्रहों और निवेश में आम नुकसान पर आगे बढ़ें।

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