अध्याय 8: स्टॉक और निवेश के प्रकार

अध्याय 8: स्टॉक और निवेश के प्रकार

आपके पोर्टफोलियो के लिए स्टॉक चुनने के विभिन्न तरीके हैं। हम स्टॉक चयन या निवेश के लोकप्रिय तरीकों पर यहां चर्चा करेंगे:

8.1 ब्लू चिप स्टॉक्स

ब्लू चिप कंपनियों के पास एक अच्छी तरह से स्थापित प्रदर्शन ट्रैक रिकॉर्ड है। ये कंपनियां आमतौर पर अपने उद्योग में अग्रणी होती हैं और बड़े बाजार पूंजीकरण होती हैं। वे उन निवेशकों के पसंदीदा विकल्प हैं जो अपने इक्विटी निवेश के साथ बहुत अधिक जोखिम नहीं लेना चाहते हैं। इन शेयरों में आमतौर पर स्थिर आय और सामान्य वृद्धि दर होती है। निवेशक इन शेयरों में निवेश करके अच्छे रिटर्न यानी मार्केट रिटर्न के बराबर की उम्मीद कर सकते हैं। इन कंपनियों की एक स्थिर वित्तीय स्थिति है और अक्सर शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करते हैं। टीसीएस, एसबीआई, एचडीएफसी, आईसीआईसीआई बैंक आदि शेयरों को ब्लू चिप शेयर माना जा सकता है।

8.2 उच्च बीटा शेयरों

बीटा निफ्टी जैसे स्टॉक सूचकांकों के संबंध में स्टॉक अस्थिरता का एक उपाय है जिसका बीटा एक माना जाता है। यदि किसी स्टॉक का बीटा एक से अधिक है, तो इसे सूचकांक की तुलना में अधिक अस्थिर माना जाता है और आक्रामक निवेशकों द्वारा पसंद किया जाता है जिनके पास उच्च जोखिम की भूख है। दूसरी ओर, एक से कम के बीटा वाले स्टॉक को कम अस्थिर स्टॉक के रूप में माना जाता है और रूढ़िवादी निवेशकों द्वारा पसंद किया जाता है जिनके पास कम जोखिम की भूख होती है।

बीटा को बाजार जोखिम या व्यवस्थित जोखिम के रूप में भी माना जाता है।

हाई बीटा स्टॉक्स ऐसे स्टॉक्स होते हैं, जिनका बीटा एक से ज्यादा होता है। हाई बीटा के कारण ये शेयर हाई वोलैटिलिटी दिखाते हैं और आक्रामक निवेशकों द्वारा इन्हें पसंद किया जाता है।  वित्तीय सेवाओं, बुनियादी ढांचे, धातुओं आदि क्षेत्रों से कंपनियों के शेयरों को उच्च बीटा स्टॉक के रूप में माना जा सकता है।

8.3 रक्षात्मक स्टॉक

 कंपनियों द्वारा जारी किए गए स्टॉक जो एक ऐसे क्षेत्र से संबंधित हैं जो आर्थिक चक्रों से प्रभावित नहीं होते हैं, उन्हें रक्षात्मक शेयरों के रूप में जाना जाता है। इन कंपनियों के उत्पादों की मांग आमतौर पर आर्थिक चक्रों की परवाह किए बिना बाजार में स्थिर होती है, जिससे स्थिर आय और स्थिर स्टॉक की कीमतें होती हैं। एफएमसीजी, यूटिलिटी और हेल्थकेयर कंपनियों के शेयरों को डिफेंसिव स्टॉक्स के तौर पर माना जा सकता है।

रक्षात्मक शेयरों में आमतौर पर एक से कम का बीटा होता है और उन्हें कम अस्थिर शेयरों के रूप में माना जाता है। जब कोई बाजार मंदी लेता है, तो ये शेयर बाजार की तुलना में बहुत अधिक नहीं गिरेंगे और निवेशकों द्वारा पसंद किए जाते हैं जो अपने इक्विटी पोर्टफोलियो के साथ उच्च जोखिम नहीं लेना चाहते हैं।

8.4 चक्रीय स्टॉक

चक्रीय शेयर उन कंपनियों के हैं जिनका प्रदर्शन आर्थिक चक्रों पर निर्भर करता है। जब अर्थव्यवस्था बूम चरण में होती है, तो इन कंपनियों के उत्पादों की मांग अधिक होती है जिससे उच्च आय होती है और स्टॉक की कीमतें बढ़ती हैं। दूसरी ओर, जब अर्थव्यवस्था मंदी में होती है, तो इन कंपनियों के उत्पादों की मांग में गिरावट आती है जिससे आय कम होती है और स्टॉक की कीमत गिरती है। सीमेंट, इंफ्रास्ट्रक्चर और कैपिटल गुड्स कंपनियों के स्टॉक को साइक्लिकल स्टॉक माना जा सकता है।

आर्थिक चक्र के अनुसार कंपनी की आय में अधिक उतार-चढ़ाव के कारण चक्रीय शेयरों का मूल्यांकन मुश्किल है। यह एक अच्छा विचार नहीं है कि किसी कंपनी का मूल्यांकन या तो बढ़ते चरण आय या चरण आय के नीचे हो। यदि हम बूम चरण में चक्रीय शेयरों का मूल्यांकन करते हैं, तो वे कम मूल्यवान दिख सकते हैं, और इसी तरह, वे मंदी की अवधि में अधिक मूल्यवान दिख सकते हैं। बेहतर होगा कि एक कंप्लीट साइकल यानी औसत कमाई के आधार पर इन स्टॉक्स का मूल्यांकन किया जाए।

8.5 मूल्य स्टॉक

मूल्य शेयरों का मतलब उन शेयरों से है जो उनके आंतरिक मूल्य के नीचे कारोबार करते हैं। वैल्यू स्टॉक्स आकर्षक वैल्यूएशन पर उपलब्ध हैं और लॉन्ग टर्म में अच्छा रिटर्न दे सकते हैं। वैल्यू स्टॉक और खराब स्टॉक्स में अंतर करना महत्वपूर्ण है क्योंकि दोनों श्रेणियों के स्टॉक सस्ते मूल्यांकन पर उपलब्ध हैं। मूल्य स्टॉक गुणवत्ता वाले स्टॉक हैं जिन्हें अस्थायी रूप से बाजार द्वारा पीटा गया है और भविष्य में वापस आने और बढ़ने की क्षमता है। एक गिरावट का संभावित कारण एक चौथाई के लिए उम्मीदों से नीचे कमाई हो सकती है, कुछ बुरी खबर जिसमें उच्च भावना है लेकिन कम वित्तीय प्रभाव है, या सिर्फ खराब बाजार भावनाओं के कारण। मूल्य निवेश बाजार में निवेश करने का एक लोकप्रिय तरीका है और वॉरेन बफे जैसे दिग्गज निवेशकों द्वारा पसंद किया जाता है।

8.6 वृद्धि शेयरों

ग्रोथ स्टॉक्स ऐसे शेयर हैं जिनकी कमाई पीयर ग्रुप की कंपनियों के मुकाबले तेज रफ्तार से बढ़ रही है। उच्च विकास दर के कारण, ये शेयर अपने साथियों की तुलना में उच्च मूल्यांकन का आदेश देते हैं। इन शेयरों में उच्च पी / ई अनुपात होता है और साथ ही साथ उच्च विकास दर होती है जो पीईजी अनुपात को उचित बनाती है।

चूंकि ये कंपनियां उच्च विकास प्रक्षेपवक्र में हैं, इसलिए उन्हें विस्तार के लिए अधिक धन की आवश्यकता होती है। इस वजह से, ये स्टॉक शून्य या बहुत कम लाभांश का भुगतान करेंगे और मुख्य रूप से केवल कंपनी में आय को वापस करेंगे। विकास निवेशकों का उद्देश्य लाभांश आय प्राप्त करने के बजाय शेयर कीमतों में उच्च प्रशंसा की तलाश करना है। विकास शेयरों में भी उच्च मात्रा में जोखिम होता है क्योंकि उच्च विकास दर को बहुत लंबी अवधि तक जारी नहीं रखा जा सकता है और इस वजह से, स्टॉक उच्च प्रीमियम का आदेश नहीं दे सकता है जब विकास दर सामान्य हो जाती है।

8.7 मोमेंटम स्टॉक्स

मोमेंटम को उस गति के रूप में जाना जाता है जिस पर स्टॉक की कीमतें बदलती हैं। आमतौर पर, गति प्रवृत्ति की ताकत को दर्शाती है और जो शेयर अपनी कीमत में मजबूत गति दिखाते हैं, उन्हें मोमेंटम स्टॉक के रूप में जाना जाता है। गति स्टॉक मूल्य के आंदोलन के आधार पर एक डाउन-ट्रेंड या अप-ट्रेंड हो सकती है। यदि कीमतें बढ़ रही हैं, तो इसे अप-ट्रेंड के रूप में जाना जाता है। इसी तरह, यदि कीमतें गिर रही हैं, तो इसे डाउन-ट्रेंड के रूप में जाना जाता है।

आमतौर पर, निवेशक उच्च कीमतों पर अप-ट्रेंड मोमेंटम शेयरों में इस उम्मीद के साथ निवेश करते हैं कि वे और भी अधिक कीमतों पर बेचने में सक्षम होंगे। मोमेंटम रैली पर जल्दी सवारी करने वाले निवेशकों को सबसे ज्यादा फायदा होने की संभावना है। नए निवेशकों के लिए, गति एक जाल हो सकती है यदि वे देर से स्टॉक पर सवारी करते हैं, जब रैली ढहने जा रही है। गति रणनीति के काम करने का कारण यह है कि कोई भी नहीं छोड़ना चाहता है। जब कोई शेयर ट्रेंड करना शुरू कर देता है, तो निवेशकों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों को डर होता है कि वे अगले बड़े कदम को याद करने जा रहे हैं और इसलिए वे कूदना शुरू कर देते हैं। यह स्टॉक को और भी अधिक ऊपर धकेलता है और इसी तरह।

मोमेंटम निवेश बुनियादी बातों के बजाय तकनीकी डेटा पर निर्भर करता है। मोमेंटम निवेश काम कर सकता है लेकिन यह सभी निवेशकों के लिए व्यावहारिक नहीं हो सकता है।  मोमेंटम निवेश जरूरी नहीं कि हर किसी के लिए हो, लेकिन यह अक्सर प्रभावशाली रिटर्न का कारण बन सकता है, अगर ठीक से किया जाता है।

8.8 एक उचित मूल्य पर विकास (GARP)

GARP को उचित मूल्य पर विकास के रूप में जाना जाता है। यह विकास और मूल्य निवेश का एक संयोजन है। इसे दिग्गज निवेशक और पोर्टफोलियो प्रबंधक, पीटर लिंच द्वारा लोकप्रिय बनाया गया था। GARP निवेश में, निवेशक उन विकास शेयरों की पहचान करने की कोशिश करते हैं जो उचित मूल्यांकन पर उपलब्ध हैं। इसका उद्देश्य उन ग्रोथ शेयरों की पहचान करना है जो लगातार औसत से ऊपर कमाई की ग्रोथ दिखाते हैं लेकिन उनका वैल्यूएशन ज्यादा नहीं होता है। इन शेयरों में औसत पी/ई अनुपात और उच्च आय वृद्धि दर होती है और इस वजह से, उनका पीईजी अनुपात एक के बराबर या एक से कम होता है। .

GARP और मूल्य निवेश में अंतर है। मूल्य निवेशक उन शेयरों की तलाश करते हैं जो एक सौदेबाजी पर उपलब्ध हैं और जीएआरपी की तुलना में पैसे खोने का जोखिम कम है।

8.9 आय शेयर

अधिकांश निवेशक पूंजी प्रशंसा के लिए इक्विटी बाजार में निवेश करते हैं लेकिन कुछ ऐसे शेयर हैं जो अच्छी लाभांश पैदावार भी कमा सकते हैं। ये शेयर रूढ़िवादी निवेशकों का पसंदीदा विकल्प हैं जो लाभांश के रूप में नियमित आय की तलाश में हैं। इन निवेशकों का मकसद पूंजीगत सराहना की संभावनाओं के साथ नियमित आय अर्जित करना है। इन शेयरों में बाजार की तुलना में कम जोखिम भी होता है। भारतीय बाजार में, कुछ उच्च लाभांश उपज स्टॉक 6-8% प्रति वर्ष की सीमा में पैदावार प्रदान कर सकते हैं।

8.10 सूचकांक निवेश

सूचकांक निवेश लक्ष्य सूचकांक के समान अनुपात में शेयरों के समान संयोजन होने के बारे में है ताकि यह सूचकांक को ही दोहरा सके। होल्डिंग्स में बदलाव केवल तभी होता है जब कोई कंपनी इंडेक्स में प्रवेश करती है या छोड़ देती है। यह रणनीति बाजार रिटर्न को हरा नहीं देगी, लेकिन यह सुनिश्चित करेगी कि आपको कम से कम बाजार द्वारा पेश किए गए रिटर्न मिलते हैं। यह अनिवार्य रूप से निवेश का एक निष्क्रिय रूप है।

इंडेक्स निवेश उन निवेशकों के लिए अच्छा है जो अपना पोर्टफोलियो बनाने का जोखिम नहीं उठाना चाहते हैं लेकिन पूरी तरह से विविध सूचकांक में निवेश करना चाहते हैं। इंडेक्स इनवेस्टिंग बेस्ट रिटर्न कमाने के बराबर नहीं है बल्कि मार्केट के बराबर रिटर्न पाने के बराबर है।

इंडेक्स निवेश एक अलग तरीके से काम करता है और इसमें निवेश करने का सबसे अच्छा तरीका म्यूचुअल फंड या ईटीएफ के माध्यम से है।  बाजार में कई इंडेक्स म्यूचुअल फंड और ईटीएफ हैं और कोई भी इस रणनीति का पालन करने के लिए उनमें से किसी एक की सदस्यता ले सकता है।

8.11 Contrarian निवेश

जैसा कि नाम से पता चलता है, contrarian रणनीति बहुमत निवेशकों के खिलाफ एक विपरीत दृष्टिकोण होने के बारे में है। यह रणनीति मानती है कि बहुसंख्यक निवेशकों के हित के कारण, प्रतिभूतियों को गलत मूल्य दिया जा सकता है। Contrarian निवेशकों को एक विपरीत दृष्टिकोण लेने के लिए और हवा के खिलाफ निवेश करते हैं। यह रणनीति उच्च रिटर्न की पेशकश कर सकती है यदि बाजार विरोधाभासी निवेशकों के पक्ष में चलता है। अन्यथा, यह बहुत जोखिम भरा हो सकता है क्योंकि आपने हवा के खिलाफ पाल करने की कोशिश की है।

यह रणनीति मूल्य निवेश के समान लग सकती है लेकिन प्रमुख अंतर यह है कि यह दृष्टिकोण बाजार की भावनाओं और निवेशक व्यवहार पर अधिक निर्भर करता है। इस रणनीति के साथ सबसे बड़ी चुनौती टर्निंग पॉइंट को ढूंढना है जब स्टॉक की कीमतें खुद को सही करना शुरू कर देती हैं।

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