अध्याय 9: स्टॉक एक्सचेंज इंडेक्स की गणना कैसे करें: शुरुआती लोगों के लिए स्टॉक मार्केट कोर्स

तो, अब हमने यह जान लिया है कि स्टॉक इंडेक्स क्यों ज़रूरी हैं।

लेकिन आपको आश्चर्य होगा कि एक निवेशक के तौर पर आप इस ज्ञान का इस्तेमाल समझदारी भरे निवेश फ़ैसले लेने के लिए कैसे कर सकते हैं?

स्टॉक इंडेक्स का महत्व

खैर, यहाँ बताया गया है कि स्टॉक इंडेक्स आपको सूचित फ़ैसले लेने में कैसे मदद करते हैं:

• स्टॉक की एक विस्तृत श्रृंखला से सॉर्ट

एक व्यापक स्टॉक मार्केट इंडेक्स पूरे बाजार का प्रतिनिधित्व करता है। भारत में, बीएसई सेंसेक्स और एनएसई निफ्टी 50 को समग्र बाजार प्रदर्शन का प्रतिनिधित्व करने वाले व्यापक सूचकांक के रूप में माना जाता है। इसी तरह, आईटी स्टॉक या एफएमसीजी स्टॉक से युक्त एक इंडेक्स किसी विशेष उद्योग में प्रमुख कंपनियों का प्रतिनिधित्व कर सकता है।

• प्रदर्शन की तुलना करना आसान

एक निवेशक के रूप में, आप प्रदर्शन की तुलना करने के लिए स्टॉक मार्केट इंडेक्स का उपयोग कर सकते हैं और इसे बेंचमार्क के रूप में उपयोग कर सकते हैं। यह आपको अलग-अलग स्टॉक की तुलना किए बिना बाजार के रुझानों को जल्दी से पहचानने में मदद कर सकता है। यही कारण है कि कुछ लोकप्रिय इंडेक्स को बेंचमार्क इंडेक्स के रूप में भी जाना जाता है।

• बाजार की भावनाओं का प्रतिबिंब

जब आप शेयर बाजार में निवेश करते हैं, तो आपको निवेशक की भावनाओं पर नज़र रखने की ज़रूरत होती है क्योंकि यह शेयर बाजार की गतिविधियों का एक अनिवार्य हिस्सा है। इसका मतलब है कि, अगर बाजार की भावना सकारात्मक है, तो आप शेयरों की मांग देख सकते हैं, जिससे शेयर की कीमतें बढ़ सकती हैं। शेयर बाजार सूचकांक सेक्टर, कंपनी के आकार और समग्र बाजार में निवेशकों के मूड/भावना को दर्शाते हैं।

• निष्क्रिय निवेश में सहायता करता है

कई निवेशक इंडेक्स से मिलते-जुलते सिक्योरिटीज में निवेश करना चुनते हैं। इसे निष्क्रिय निवेश कहा जाता है। इसका मतलब है कि अगर आप इंडेक्स फंड या ETF में निवेश करते हैं, तो फंड अंतर्निहित इंडेक्स की संरचना और प्रदर्शन की नकल करेगा। इंडेक्स पोर्टफोलियो होने से आपको स्टॉक पर शोध करने और चयन करने में लगने वाला समय और मेहनत बच सकती है।

फ्री फ्लोट मार्केट कैपिटलाइजेशन

लेकिन मान लीजिए, आप एक मजबूत प्रबंधन टीम वाली बड़ी कंपनी में निवेश करना चाहते हैं। इसका मतलब यह होगा कि कंपनी के वित्तीय रूप से स्थिर होने के अलावा उस विशेष उद्योग पर हावी होने की संभावना अधिक है।

ठीक है, इस मामले में, आप निवेश करने के लिए बड़ी कैप कंपनियों को छांटने के लिए बाजार पूंजीकरण का उपयोग कर सकते हैं। ये बाजार पूंजीकरण के मामले में शीर्ष 100 कंपनियां हैं।

अब, इसकी गणना कैसे की जाती है?

यहां बताया गया है कि कैसे:

बाजार पूंजी = शेयरों की कुल संख्या X प्रति शेयर कीमत

लेकिन क्या प्रमोटर या कहें, ऐसी कंपनियों के उच्च प्रबंधन के पास कंपनी के शेयर नहीं होंगे जो खुले बाजार में जनता के लिए उपलब्ध नहीं हैं?

तो, क्या मार्केट कैप की यह गणना जनता के लिए कंपनी का सटीक प्रतिनिधित्व होगी?

ठीक है, शायद नहीं। और यही कारण है कि सेबी ने फ्री फ्लोट मार्केट कैपिटलाइजेशन की शुरुआत की।

फ्री फ्लोट मार्केट कैपिटलाइजेशन केवल उन शेयरों को ध्यान में रखता है जो जनता के लिए उपलब्ध कराए जाते हैं। और इस पद्धति ने उन कंपनियों को हटाने में मदद की, जिनकी बाजार में बहुत कम इक्विटी ट्रेड होती है।

यह मूल रूप से प्रमोटर की होल्डिंग को छोड़कर कुल शेयरों की संख्या के लिए शेयर की कीमत का उत्पाद है।

फ्री फ्लोट मार्केट कैप = प्रति शेयर कीमत X (शेयरों की कुल संख्या – प्रमोटरों के पास उपलब्ध शेयरों की संख्या)

स्टॉक इंडेक्स की गणना कैसे की जाती है?

अब, आपने इसे समाचारों में सुना होगा –

"सेंसेक्स, निफ्टी नए रिकॉर्ड ऊंचाई पर बंद हुए"

"सेंसेक्स 226 अंक ऊपर बंद हुआ।"

और वह मूल्य संबंधित सूचकांक में सूचीबद्ध कंपनियों का प्रतिनिधित्व कैसे करता है?

अच्छा, आइए इसे देखें -

गणना में कदम रखने से पहले, आपको यह जानना होगा कि –

• सूचकांक मूल्य की गणना वास्तविक समय में की जाती है।
• सूचकांक में प्रत्येक स्टॉक को उसके बाजार पूंजीकरण के आधार पर एक विशिष्ट भार दिया जाता है।
• भार आगे यह दर्शाता है कि स्टॉक की कीमत का सूचकांक के मूल्य पर कितना प्रभाव पड़ता है।

अब, तीन चरण हैं इंडेक्स वैल्यू की गणना करें। यह इस प्रकार किया जाता है:

चरण 1: पहले चरण में, इंडेक्स में शामिल प्रत्येक कंपनी का बाजार पूंजीकरण उनके शेयरों की कीमत को कंपनी द्वारा जारी किए गए शेयरों की संख्या से गुणा करके निर्धारित किया जाता है।

मार्केट कैप = शेयरों की कुल संख्या X प्रति शेयर कीमत

चरण 2: दूसरे चरण में फ्री फ्लोट फैक्टर शामिल होता है - इसका मतलब है कि बाजार में ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध होल्डिंग्स का बाजार मूल्य।

मान लीजिए कि कंपनी का केवल 55% हिस्सा ही जनता के लिए उपलब्ध है। तब कंपनी का फ्री फ्लोट फैक्टर 0.55 होगा।

यहां बताया गया है कि आप फ्री फ्लोट फैक्टर के साथ फ्री फ्लोट मार्केट कैप की गणना कैसे कर सकते हैं।

फ्री फ्लोट मार्केट कैप = शेयरों की कुल संख्या X फ्री फ्लोट फैक्टरX प्रति शेयर कीमत

 चरण 3: तीसरे चरण में, इंडेक्स में सभी स्टॉक के फ्री-फ्लोट मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के योग को बेस पीरियड के दौरान गणना की गई समान राशि से विभाजित किया जाता है। फिर इस अनुपात को इंडेक्स के बेस वैल्यू से गुणा किया जाता है - जो आम तौर पर 100 या 1000 होता है। उदाहरण के लिए, सेंसेक्स का आधार वर्ष 1978-79 है, और सूचकांक मूल्य 100 था।

आइए इसे एक उदाहरण से सरल करें:

मान लें कि हमें सूचकांक – ‘NXD 3’ के सूचकांक मूल्य की गणना करने की आवश्यकता है जिसमें तीन कंपनियों - कंपनी A, कंपनी B और कंपनी C के स्टॉक शामिल हैं।

इस उदाहरण से, अब आप जानते हैं, इंडेक्स का इंडेक्स वैल्यू ‘एनएक्सडी 3’ अंतर्निहित कंपनियों के भार और उनके बाजार मूल्य में संबंधित परिवर्तनों से सीधे जुड़ा हुआ है।

इस तरह एक सूचकांक उनके तहत सूचीबद्ध कंपनियों के प्रदर्शन का प्रतिनिधित्व करता है।

अतिरिक्त पढ़ें: स्टॉक के प्रकार और निवेश

सारांश

• शेयर बाजार सूचकांक को समझना आपके लिए व्यक्तिगत स्टॉक मूवमेंट की निगरानी किए बिना शेयर बाजार की सेहत को जानना आसान बना सकता है।
• बाजार पूंजीकरण या मार्केट कैप खुले बाजार में कंपनियों के मूल्य के आधार पर उन्हें छांटने में मदद करता है।
• मार्केट कैप किसी कंपनी के शेयर की कीमत को बकाया शेयरों की संख्या से गुणा करके प्राप्त किया जाता है।

अब जबकि हमने यह कवर कर लिया है कि शेयर बाजार सूचकांक आपकी कैसे मदद करते हैं और बेहतर निवेश निर्णयों के लिए उनकी गणना कैसे करें, तो चलिए अगले अध्याय की ओर बढ़ते हैं, जहाँ हम IPO के बारे में विस्तार से बात करेंगे।